Ytelsesdragelse
Performance drag refererer til forskjellen mellom avkastningen på en investering under forutsetning av at det ikke er noen kostnader forbundet med den og avkastningen på investeringen etter å ha trukket fra kostnader forbundet med den. Kostnadene som forårsaker ytelsesdragelse og negativt påvirker resultatene til en investering inkluderer elementer som å betale skatt på investeringsavkastning, betale for transaksjonskostnader og gebyrer relatert til å opprettholde en investering eller konto og / eller holde kontanter i en portefølje i stedet for å investere hele verdien av porteføljen. Ytelsesdragelse er egentlig uunngåelig.
Forstå ytelsesdragelse
For mange handelsmenn er den faktiske avkastningen til en eiendel skarpt annerledes enn hva som ville bli anerkjent hvis alle transaksjonskostnader ble fjernet. Dette skyldes de direkte og indirekte kostnadene som er forbundet med handel med et verdipapir. Eksempler på direkte kostnader for sikkerhetshandel er provisjoner og gebyrer involvert i handel. Eksempel på indirekte kostnader for sikkerhetshandel er mulighetskostnadene for å gjennomføre en handel i tillegg til forsinkelser som kan følge med transaksjonen.
En enkelt metode for å dempe ytelsesdragelsen eksisterer ikke fordi den skyldes mange faktorer. I stedet bruker handelsmenn investeringsstrategier som er tilpasset deres generelle avkastningsmål for å minimere ytelsesdrift. For eksempel vil forsinkelser i implementering av en handelsordre kanskje ikke være en vesentlig faktor for verdisatsing. Men det kan bety forskjellen mellom et overskudd og tap for momentumhandel.
Viktige takeaways
- Ytelsesdragelse er forskjellen mellom avkastning for en investering med tilhørende omsetningskostnader og avkastning for en investering uten tilhørende omsetningskostnader.
- Kostnadene som forårsaker ytelsesdragelse kan være direkte eller indirekte.
- En enkelt metode for å dempe ytelsesdrift eksisterer ikke.
Vanlige kilder til ytelsesdragelse
- Provisjoner og andre transaksjonskostnader: Performance drag tilskrives ofte eksplisitte meglerprovisjoner. Transaksjonskostnader gjelder også generelt når du bruker en online handelsplattform. Utenom disse eksplisitte kostnadene er det mange andre implisitte kostnader for handel, for eksempel timing, bud-spør spreads og andre mulighetskostnader som kan føre til at avkastningen til en investering henger etter avkastningen i markedet.
- Rådgiveravgift, utgiftsforhold og vedlikeholdsavgift for kontoer: Det er en rekke gebyrer forbundet med å opprettholde en investeringskonto. Rådgiveravgift må betales når du ansetter en rådgiver for å administrere en portefølje. En forvaltningshonorar eller utgiftsforhold må betales til forvalteren av aksjefondet, børshandlede fondet eller separat forvaltede kontoeier. Vedlikeholdsgebyr utbetales til depotmottaker eller bank for å føre kundekontoer.
- Kontanter: "Cash drag" er en vanlig kilde til ytelsesdragelse i en portefølje. Det refererer til å holde en del av en portefølje i kontanter i stedet for å investere denne delen i markedet. Fordi kontanter vanligvis har veldig lav eller til og med negativ realavkastning etter å ha vurdert effekten av inflasjon, ville de fleste porteføljer tjent bedre avkastning ved å investere alle kontanter i markedet. Noen investorer bestemmer seg imidlertid for å holde kontanter for å betale for kontogebyrer og provisjoner, som et nødfond eller som en diversifisering av andre porteføljeinvesteringer.
- Skatter: Gjeldende skatter er en ekstra kilde til ytelse.
Eksempel på Performance Drag
La oss anta at en investor betaler $ 30 i meglerprovisjoner for å kjøpe 100 aksjer i ABC Company til en inngangspris på $ 24 per aksje og ytterligere $ 30 for å selge disse aksjene. I dette tilfellet trenger investoren at aksjekursen stiger 2, 5%, slik at han eller hun kan gjenopprette provisjonene som er betalt for å gjøre handler (en $ 0, 60-stigning på 100 aksjer tilsvarer $ 60 som investoren trenger for å få tilbake provisjonene. $ 0, 60 er tilsvarer 2, 5% av kjøpesummen på $ 24). Transaksjonskostnaden på 2, 5% vil føre til at investorens totale avkastning blir dratt bak endringen i pris på eiendelen, noe som resulterer i ytelsesdrift.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.