Bærbar Alpha

Hva er bærbar alfa?

Portable alpha er en strategi der porteføljeforvaltere skiller alfa fra beta ved å investere i verdipapirer som ikke er i markedsindeksen som betaen deres stammer fra. Alpha er avkastningen oppnådd utover markedsavkastningen (beta) uten å ta på seg mer risiko. Enkelt sagt er bærbar alfa en strategi som innebærer å investere i områder som har liten eller ingen sammenheng med markedet.

Bærbar Alpha forklart

Porteføljeavkastning kommer fra to kilder. Den første kilden er systematisk og blir ofte referert til som beta. Beta er i hvilken grad et investeringskjøretøy beveger seg med markedet og er derfor også et mål på volatilitet. Et fond med en beta på 1, 0 beveger seg opp og ned med bevegelsen i markedet. Et fond med en beta på 0, 5 beveger seg opp og ned bare halvparten så mye som markedet, og et med en beta på 1, 5 beveger seg opp og ned 1, 5 ganger så mye som markedet. Beta kan sies å representere passiv avkastning, eller avkastning som følger av bevegelsen i markedet som helhet.

Den andre kilden er idiosynkratisk, spesifikk for bevegelse av enkeltaksjer (eller andre verdipapirer). Dette er representert med alfa, som er et mål på avkastning som følger av valg av noen verdipapirer fremfor andre, eller fra andre former for aktiv forvaltning.

En porteføljeforvalter kan oppnå bærbar alfa ved å investere i verdipapirer som ikke er korrelert med beta. Typisk er målet med bærbar alfa å oppnå denne alfa uten å påvirke beta eller volatilitet for den totale porteføljen.

Eksempel på bærbar alfa-strategi

En bærbar alfa-strategi, for eksempel, kan innebære å investere i store aksjer for å få beta- eller markedsavkastning, og investere i small-cap aksjer for å oppnå alfa. Men siden små lokker er mer flyktige enn store capser, vil den generelle betaen være høyere. For å nøytralisere denne høyere betaen, kan small-cap-strategien sikres med futures på en small-cap-indeks, og derved bringe betaen til den generelle strategien, store caps og small cap, tilbake til sitt opprinnelige nivå.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Risikostyring i finans I finansverdenen er risikostyring prosessen med å identifisere, analysere og akseptere eller avbøte usikkerhet i investeringsbeslutninger. Risikostyring skjer når en investor eller fondsforvalter analyserer og forsøker å tallfeste potensialet for tap i en investering. mer Alpha Alpha (α), brukt i finans som resultatmål, er meravkastningen til en investering i forhold til avkastningen til en referanseindeks. mer Null-beta-portefølje En null-beta-portefølje er konstruert for å ikke ha noen systematisk risiko, eller en beta på null, med ytelsen ikke korrelert med svinger i det bredere markedet. mer Hva er risikotiltak? Risikotiltak gir investorer en idé om volatiliteten til et fond i forhold til referanseindeksen. Oppdag mer om risikotiltak her. mer Hvordan smarte beta-ETF-er fungerer, fordeler og risikoer En smart Beta-ETF er en type børshandlet fond som bruker et regelbasert system for å velge investeringer som skal inkluderes i fondet. mer Forstå Beta og hvordan man beregner det Beta er et mål på volatiliteten, eller den systematiske risikoen, for en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. Beta brukes i kapitalforvaltningsmodellen (CAPM). mer Partnerkoblinger