Kraften til utbyttevekst

Mange investorer tenker på utbyttebetalende selskaper som kjedelige, lave avkastningsmuligheter. Sammenlignet med høytflyvende small cap selskaper, hvis volatilitet kan være ganske spennende, er utbyttebetalende aksjer vanligvis mer modne og forutsigbare. Selv om dette kan være kjedelig for noen, kan kombinasjonen av et konsekvent utbytte med en økende aksjekurs tilby et inntjeningspotensial som er kraftig nok til å bli begeistret for.

SE: 20 investeringer å vite

Høy utbytte?

Å forstå hvordan man måler utbyttebetalende selskaper kan gi oss litt innsikt i hvordan utbytte kan pumpe opp avkastningen. En vanlig oppfatning er at et høyt utbytteutbytte, som indikerer at utbyttet betaler en ganske høy prosentvis avkastning på aksjekursen, er det viktigste tiltaket; Imidlertid kan en avkastning som er betydelig høyere enn for andre aksjer i en bransje indikere ikke et godt utbytte, men heller en deprimert pris (utbytteutbytte = årlig utbytte per aksje / pris per aksje). Lidelseskursen kan på sin side signalisere et kutt i utbyttet eller, verre, eliminering av utbyttet.

Den viktige indikasjonen på utbyttekraft er ikke så mye et høyt utbytteutbytte, men høy selskapskvalitet, som du kan oppdage gjennom historien om utbytte, som bør øke over tid. Hvis du er en langsiktig investor, kan det være veldig givende å se etter slike selskaper.

SE: Utbytte for nedgangen

Utbyttebetalingsgrad

Utbyttebetalingsgraden, andelen av selskapets inntjening til utbetaling av utbytte, viser videre at kilden til utbytte lønnsomhet fungerer i kombinasjon med selskapets vekst. Derfor, hvis et selskap holder en utbyttebetalingsgrad konstant, si til 4%, men selskapet vokser, begynner 4% å representere et større og større beløp. (For eksempel er 4% av $ 40, som er $ 1, 60, høyere enn 4% av $ 20, som er 80 cent).

La oss demonstrere med et eksempel:
La oss si at du investerer 1000 dollar i Joe's Ice Cream-selskap ved å kjøpe 10 aksjer, hver til 100 dollar per aksje. Det er et godt administrert firma som har et P / E-forhold på 10 og en utbetalingsgrad på 10%, som utgjør et utbytte på $ 1 per aksje. Det er anstendig, men ingenting å skrive hjem om siden du bare mottar 1% av investeringen som utbytte.

Fordi Joe er en så stor manager, utvider selskapet imidlertid jevnt, og etter flere år er aksjekursen rundt 200 dollar. Utbetalingsgraden har imidlertid holdt seg konstant på 10%, og det samme har P / E-forholdet (ved 10); derfor mottar du nå 10% av $ 20 i inntjening, eller $ 2 per aksje. Når inntektene øker, gjør også utbyttet, selv om utbetalingsgraden forblir konstant. Siden du betalte $ 100 per aksje, er det effektive utbytte nå 2%, opp fra den opprinnelige 1%.

Nå, fort frem et tiår: Joe's Ice Cream Company nyter stor suksess etter hvert som flere og flere nordamerikanere graviterer til varme, solfylte klima. Aksjekursen fortsetter å verdsette og sitter nå på $ 150 etter å ha delt 2 i 1 tre ganger.

SE: Forstå aksessplitter

Dette betyr at den innledende investeringen på 1 000 dollar i 10 aksjer har vokst til 80 aksjer (20, deretter 40 og nå 80 aksjer) verdt totalt $ 12 000. Hvis utbetalingsgraden forblir den samme og vi fortsetter å anta en konstant P / E på 10, mottar du nå 10% av inntekten ($ 1200) eller $ 120, som er 12% av den første investeringen! Så selv om Joe utbyttebetalingsgrad ikke endret seg, fordi han har vokst selskapet sitt, ga utbyttet alene en utmerket avkastning - de økte drastisk den totale avkastningen du fikk, sammen med kapitalstigningen.

I flere tiår har mange investorer brukt denne utbyttefokuserte strategien ved å kjøpe aksjer i husholdningsnavn som Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) og General Electric (NYSE) : GE). I eksemplet over viste vi hvor innbringende en statisk utbytte kan være; forestill deg inntjeningskraften til et selskap som vokser så mye som å øke utbetalingen. Det er faktisk slik Johnson & Johnson gjorde hvert år i 38 år mellom 1966 og 2008. Hvis du hadde kjøpt aksjen på begynnelsen av 1970-tallet, ville utbytteutbyttet du ville ha tjent mellom da og nå på de opprinnelige aksjene vokst omtrent 12% årlig. Innen 2004 ville inntektene dine fra utbytte gitt 48% årlig avkastning på de opprinnelige aksjene!

Bunnlinjen

Utbytte er kanskje ikke den mest sexy investeringsstrategien der ute. Men på lang sikt vil bruk av tidstestede investeringsstrategier med disse "kjedelige" selskapene oppnå avkastning som er alt annet enn kjedelig.