Primærmarked
Et primærmarked utsteder nye verdipapirer på børs for selskaper, myndigheter og andre grupper for å skaffe finansiering gjennom gjelds- eller aksjebaserte verdipapirer. Primære markeder tilrettelegges av forsikringsgrupper som består av investeringsbanker som setter en begynnende prisklasse for en gitt sikkerhet og fører tilsyn med salget til investorer.
Når det første salget er fullført, gjennomføres ytterligere handel i annenhåndsmarkedet, hvor hoveddelen av børshandel skjer hver dag.
01:09Primærmarked
Forstå primære markeder
Det primære markedet er der verdipapirer skapes. Det er i dette markedet firmaer selger (flyter) nye aksjer og obligasjoner til publikum for første gang. Et første offentlig tilbud, eller børsnotering, er et eksempel på et primært marked. Disse bransjene gir en mulighet for investorer å kjøpe verdipapirer fra banken som utførte den opprinnelige garantien for en bestemt aksje. En børsnotering oppstår når et privat selskap utsteder aksjer til publikum for første gang.
Det viktige å forstå om det primære markedet er at verdipapirer kjøpes direkte fra en utsteder.
Selskaper og statlige enheter selger nye utstedelser av felles og foretrukket aksjer, selskapsobligasjoner og statsobligasjoner, sedler og regninger på det primære markedet for å finansiere bedriftsforbedringer eller utvide driften. Selv om en investeringsbank kan sette verdipapirenes startpris og motta et gebyr for å lette salget, går mesteparten av finansieringen til utstederen. Investorer betaler vanligvis mindre for verdipapirer i det primære markedet enn i annenhåndsmarkedet.
For eksempel ansetter selskapet ABCWXYZ Inc. fem forsikringsselskaper for å bestemme de økonomiske detaljene i børsnotering. Underwriterne opplyser at emisjonskursen for aksjen vil være $ 15. Investorer kan deretter kjøpe børsnotering til denne prisen direkte fra det utstedende selskapet. Dette er den første muligheten som investorer har til å bidra med kapital til et selskap gjennom kjøp av aksjen. Et selskaps egenkapital består av midlene generert ved salg av aksjer i det primære markedet.
Alle utgaver på det primære markedet er underlagt streng regulering. Selskaper må sende inn uttalelser til Securities and Exchange Commission (SEC) og andre verdipapirbyråer og må vente til innleveringen deres er godkjent før de kan bli offentlig.
A rettighetstilbud (emisjon) tillater selskaper å heve ytterligere egenkapital gjennom primærmarkedet etter allerede å ha verdipapirer inn i annenhåndsmarkedet Nåværende investorer tilbys forhåndsregulerte rettigheter basert på aksjene de for tiden eier, og andre kan investere på nytt i nylig myntede aksjer.
Andre typer primærmarkedstilbud for aksjer inkluderer rettet emisjon og fortrinnsrett. Privat plassering gjør at selskaper kan selge direkte til mer betydelige investorer som hedgefond og banker uten å gjøre aksjer offentlig tilgjengelig. Mens fortrinnsrett tildeling tilbyr aksjer til å velge investorer (vanligvis hedgefond, banker og aksjefond) til en spesiell pris som ikke er tilgjengelig for allmennheten.
Tilsvarende kan virksomheter og myndigheter som ønsker å generere gjeldskapital velge å utstede nye kortsiktige og langsiktige obligasjoner på det primære markedet. Nye obligasjoner utstedes med kupongrenter som tilsvarer gjeldende renter på utstedelsestidspunktet, som kan være høyere eller lavere enn eksisterende obligasjoner.
Viktige takeaways
- Primære markeder er når investorer kan kjøpe verdipapirer direkte fra utstederen,
- I det primære markedet selger selskaper nye aksjer og obligasjoner til allmennheten for første gang, for eksempel med et børsnotert børsnotering - ofte til en forhåndsbestemt eller forhandlet pris.
- Børs representerer i stedet sekundærmarkeder, der investorer kjøper og selger fra hverandre.
Eksempler på primær markedssalg
I juni 2016 kunngjorde republikken Argentina at de solgte gjeld på 2, 75 milliarder dollar i et todelt obligasjonssalg i amerikanske dollar. Finansiering gikk mot ansvarsstyringsformål. Felles underwriters inkluderte Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank og Credit Suisse.
YPF, et argentinsk oljeselskap, kunngjorde at de tilbyr pesolinkede, amerikanske dollar-obligasjoner i 2020 til en verdi av 750 millioner dollar. De usikrede seniornotatene ble markedsført uten registreringsrettigheter, oppført i Luxembourg og underlagt New York-loven.
Costera, en colombiansk vegkonsesjonær, kunngjorde et obligasjonssalg med to valutaer. Finansiering vil dekke byggekostnader og relaterte kostnader for Concesion Cartegena Barranquilla-prosjektet. Obligasjonene ble notert i Luxembourg og styrt av New York-loven. Hovedforfatter var Goldman Sachs og medsjef var Scotiabank.
Facebooks første offentlige tilbud
Facebook Inc.s første offentlige tilbud (IPO) i 2012 var den største børsnoteringen av et online selskap og en av de største børsnoteringene i teknologisektoren. Mange investorer trodde aksjens verdi veldig raskt ville øke i annenhåndsmarkedet på grunn av selskapets popularitet. På grunn av stor etterspørsel i primærmarkedet, priset forsikringsselskapene aksjen til $ 38 per aksje, øverst i målområdet, og løftet aksjetilbudet med 25% til 421 millioner aksjer. Aksjevurderingen ble 104 milliarder dollar, den største av noen nylig offentlig selskap.
Selv om Facebook samlet inn 16 milliarder dollar gjennom primærmarkedet, økte ikke aksjen i verdi dagen for børsnoteringen. Etter at 460 millioner aksjer ble solgt og omsetningen oversteg 100%, lukket aksjen på $ 38, 23. Imidlertid skaffet Facebook fortsatt finansiering og investorer kjøpte aksjer med en rabatt gjennom det primære markedet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.