rabatt
En rabatt er den delen av renter eller utbytte som eieren (utlåner) tjener til en aksje som betales av en kortselger (låner) av aksjen. Låntaker er pålagt å betale renter og utbytte til eieren. Kortsalg krever en marginkonto.
Grunnleggende om en rabatt
Rabatt er et begrep som brukes i kortsalg, som selger verdipapirer som en næringsdrivende ikke eier. For å selge en aksje som ikke eies, må den næringsdrivende låne aksjen for å kunne levere den til kjøperen.
Når en investor plasserer en kort salgshandel, må den enkelte levere aksjen til kjøperen på handelsavviklingsdatoen. Målet med å selge kort er å tjene på en prisnedgang ved å kjøpe aksjen til en lavere pris etter salget. Å selge kort utsetter selgeren for ubegrenset risiko siden prisen på aksjene som må kjøpes kan øke med et ubegrenset beløp. Når det er sagt, kan en næringsdrivende når som helst forlate et kort salg for å takle risikoen.
Hvis utbytte blir utbetalt i den perioden aksjen er lånt, må låntaker betale utbytte til utlåner. Hvis obligasjoner selges kort, må obligasjonsrenter som er betalt på det lånte obligasjonen videresendes til långiveren. Kortslutning av en aksje innebærer å betale renter eller et gebyr, og i noen tilfeller kan megleren videresende noe av det gebyret til aksjeutlåner.
Det er vanskelig for enkeltstående næringsdrivende eller detaljinvestorer å kvalifisere seg for en rabatt da det krever at betydelige beløp er holdt i deres handelsregnskap. Generelt er store institusjoner, markedsaktører og handelsmenn med megler- / forhandlerstatus mottatt av rabatter.
Rabattgebyr for kortsalg
Når en kortselger låner aksjer for å levere til kjøperen, må selgeren betale rabatt. Denne avgiften avhenger av dollarbeløpet for salget og tilgjengeligheten til aksjene på markedet. Hvis aksjene er vanskelige eller dyre å låne, vil rabattgebyret være høyere. I noen tilfeller vil meglerfirmaet tvinge kortselgeren til å kjøpe verdipapirene i markedet før oppgjørsdagen, som omtales som tvangsinnkjøp. Et meglerfirma kan kreve tvangsinnkjøp hvis det mener at aksjene ikke vil være tilgjengelige på oppgjørsdagen.
Før du går kort, bør en handelsmann sjekke med megleren hva rabattgebyret for kortsalg er for den aksjen. Hvis avgiften er for høy, kan det ikke lønne seg å korte aksjen.
Hvordan marginkontoer brukes i korte aksjerabatter
Federal Reserve Board's Regulation T krever at alle kortsalgshandler må plasseres på en marginkonto. En marginkonto krever at investoren setter inn 150% av verdien av kortsalgshandelen. Hvis for eksempel et investors kortsalg utgjør 10 000 dollar, er det nødvendige innskuddet 15 000 dollar.
Siden kortselgere blir utsatt for ubegrensede tap, kreves det et betydelig innskudd for å beskytte meglerfirmaet mot potensielle tap på en kundes konto. Hvis prisen på sikkerheten øker, vil kortselgeren bli bedt om å sette inn ytterligere dollar for å beskytte mot større tap. Hvis prisen fortsetter å stige på en stilling, forårsaker et større tap, og låntaker ikke er i stand til å sette inn mer kapital, vil den korte stillingen avvikles. Låntaker er ansvarlig for alle tap, selv om tapene er større enn kapitalen på kontoen.
Anta for eksempel at en handelsmann korter 100 andeler til $ 50. De har korte beholdninger på $ 5000, og er derfor pålagt å opprettholde en balanse på 50% mer enn det, eller $ 7.500. Hvis aksjen synker, er det ikke noe problem siden den korte selgeren tjener penger. Men hvis aksjen stiger raskt, kan den næringsdrivende møte store tap og kan være pålagt å legge mer penger på kontoen. Hvis aksjen øker over natten til $ 80 per aksje, og den næringsdrivende ikke klarer å komme seg ut før det, vil det koste dem $ 8000 for å komme seg ut av den posisjonen. De må øke kontokapitalen til 12 000 dollar for å holde handelen åpen, eller de kan gå ut av handelen og innse tapet. Hvis de tar tapet, er det - $ 30 per aksje, multiplisert med 100 aksjer, som er - $ 3000. Dette vil bli trukket fra $ 7.500 saldoen, og etterlater dem bare $ 4500, minus gebyrer.
Viktige takeaways
- Rabatter er den delen av renter og utbytter som låntaker av aksje på et kort salg betaler til investoren som lånte henne aksjen.
- Rabatter krever marginregnskap, hvis saldo beregnes på daglig basis basert på aksjens kursbevegelser.
Eksempel på rabatt
Anta at en næringsdrivende låner 10.000 dollar i aksjen ABC med den hensikt å korte det. Hun har sagt ja til en rentesats på 5% på handelsavviklingsdatoen. Dette betyr at kontosaldoen hennes skal være $ 10 500 når handelen avregnes. Den næringsdrivende er ansvarlig for å overføre 500 dollar til investoren, eller personen hun lånte aksjene fra for å gjøre handelen, på handelsavviklingsdatoen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.