Refunderte obligasjoner
Refunderte obligasjoner er obligasjoner som har hovedkontantbeløpet allerede holdt til side av den opprinnelige utstederen av gjelden. En delmengde av kommunale og konsernobligasjonsklasser, midlene som kreves for å betale tilbake refunderte obligasjoner, holdes i sperret fram til forfallsdato, vanligvis ved å kjøpe statskasser eller byråspapir.
Refunderte obligasjoner kan også bli referert til som forhåndsrefunderte obligasjoner eller tidligere emisjoner.
BREAKING NED Refunderte obligasjoner
Definisjonen betyr "refusjon" refinansiering av en annen gjeldsplikt. Det er ikke uhørt for kommunene å utstede nye obligasjoner for å skaffe midler til å trekke eksisterende obligasjoner. Obligasjonene som er utstedt for å tilbakebetale eldre obligasjoner kalles refusjonsobligasjoner eller forhåndsrefunderende obligasjoner. De utestående obligasjonene som blir utbetalt ved bruk av utbytte fra refunderende obligasjoner kalles refunderte obligasjoner. Når du sammenligner dynamikken, er en refundert obligasjon en obligasjon fra en tidligere emisjon som refinansieres ved bruk av en refunderende obligasjon.
Et tilbakebetalt obligasjon utstedes opprinnelig av en kommunal, statlig eller lokal myndighet som enten en generell forpliktelsesobligasjon eller en inntektsobligasjon. Det omvendte forholdet som eksisterer mellom obligasjonspriser og renter betyr at når gjeldende renter i økonomien synker, vil prisene på utestående obligasjoner øke. Dette betyr også at en utsteder av en eksisterende obligasjon vil sitte fast og betale en høyere rente enn hva utstedere av nye obligasjoner betaler sine investorer. Siden obligasjonsutstedere ser ut til å låne midler med så lav rente som mulig, vil de typisk innløse en eksisterende obligasjon før den forfaller og refinansiere obligasjonen med en lavere rente som reflekterer de lavere rentene i markedet. I realiteten vil inntektene fra utstedelsen av de nye obligasjonene med lavere rente brukes til å betale ned obligasjoner med høyere rente.
Imidlertid har anropsobligasjoner en samtalebeskyttelsesperiode, angitt i tillitsfordelen, som forhindrer en obligasjonsutsteder fra å trekke seg tilbake sine obligasjoner tidlig før et spesifikt tidspunkt. For eksempel kan en 10-årig konverterbar obligasjon ha en 4-års samtalebeskyttelsesperiode. Noe som betyr at utstederen ikke kan innløse obligasjonene i 4 år, hvoretter den kan velge å utøve sin rett til å ringe obligasjonen på den gitte første anropsdato - den første datoen som en obligasjon kan kalles etter at samtalsbeskyttelsesperioden utløper.
En utsteder som ønsker å dra nytte av lavere rente i samtalsbeskyttelsesperioden, kan utstede refunderende kommunale obligasjoner. Inntektene fra den nye emisjonen vil bli plassert på en sperrekonto til anropsdatoen for den refunderte obligasjonen er nådd. For å være mer spesifikk brukes inntektene fra den refunderende obligasjonen til å kjøpe statspapirer som er deponert og holdt i sperret. Interessen som genereres fra statskassene hjelper til med å betale renter på de refunderte obligasjonene frem til anropsdato, på hvilket tidspunkt inntektene som holdes i sperret vil bli brukt til å betale ned eksisterende innehavere av den refunderte obligasjonen. Datoen for refusjon vil vanligvis være den første konverterbare datoen for obligasjonene.
Betalinger på refunderte obligasjoner anses som likeverdige i kvalitet til statskasser, som støttes av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt etter å ha gått gjennom en bindende sperrekonto. Refunderte obligasjoner vil typisk bli "AAA" rangert på grunn av dette kontantstøttesystemet, og vil som sådan tilby liten premie til likvide løpetider. I tillegg har refunderte obligasjoner en skattefri status for føderale skatteformål.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.