Reserve eiendeler
Reserveformue er finansielle eiendeler i utenlandsk valuta, som er holdt av sentralbanker, og som hovedsakelig brukes til å balansere utbetalinger. En reservefordel må være lett tilgjengelig for monetære myndigheter, må være en ekstern fysisk eiendel som til en viss grad kontrolleres av beslutningstakere, og må være lett overførbar.
Viktige takeaways
- Reserveeiendommer er valutaer eller andre eiendeler, som gull, som lett kan overføres og brukes til å balansere internasjonale transaksjoner og betalinger.
- En reservefordel må være lett tilgjengelig, må være en fysisk eiendel, må kontrolleres av beslutningstakere og må være lett overførbar.
- Den amerikanske dollaren er en reservevaluta, noe som betyr at den er mye som en reservefordel rundt om i verden.
Forstå reserver
Reserveformue inkluderer valutaer, råvarer eller annen finansiell kapital som er monetære myndigheter, for eksempel sentralbanker, for å finansiere ubalanser i handel, kontrollere virkningen av valutasvingninger og løse andre problemer under sentralbankens formål. De kan også brukes til å gjenopprette tilliten til finansmarkedene.
Den amerikanske dollaren (USD) blir ansett for å være den dominerende reservefordelen, og på grunn av dette vil de fleste globale sentralbanker ha et betydelig beløp på amerikanske dollar.
Reserver som i henhold til Det internasjonale pengefondets (IMF) betalingsbalansehåndbok, skal minst omfatte følgende finansielle eiendeler:
- Gull
- Utenlandske valutaer: Den desidert viktigste offisielle reserven. Valutene må være omsettelige (kan kjøpe / selge hvor som helst), for eksempel USD eller euro (EUR).
- Spesielle trekkrettigheter (SDR): Representere rettigheter for å skaffe valutabeholdning eller andre reservefordeler fra andre IMF-medlemmer.
- Reserveposisjon hos IMF: Reserver som landet har gitt IMF som er lett tilgjengelig for medlemslandet.
Før Bretton Woods-avtalen ble avsluttet i 1971, brukte de fleste sentralbanker gull som reservefordel. I dag kan sentralbanker fortsatt holde gull i reserve, men dette er erstattet av reserver av omsettelige utenlandske valutaer. Sentralbankers valutaer må lett konverteres, noe som betyr at valutaen skal ha høy nok stabil etterspørsel (og lave kontroller) til at sentralbanken kan bruke dem.
Reserver kan brukes til å finansiere sentralbankens valutamanipuleringsaktiviteter. Generelt er det lettere å skyve verdien av en valuta ned enn å propere den opp, siden å øke valutakursen innebærer å selge reserver for å kjøpe innenlandske eiendeler. Dette kan brenne gjennom reservene raskt. Sentralbanken kan legge ned press på valutaen ved å legge mer penger i systemet og bruke pengene til å kjøpe utenlandske eiendeler. Ulempen med denne strategien er potensialet for økt inflasjon.
Sentralbanker
Sentralbanken i et land (eller gruppe av land), som Federal Reserve i USA, gis spesielle privilegier til å overvåke og kontrollere penger og kreditt (banksystem) i landet eller sonen. Sentralbanken kommer med og implementerer pengepolitikk.
Siden internasjonal handel er en viktig faktor i den økonomiske suksessen til et land, faller forvaltningen av reservefordeler under sentralbankens formål.
Når et lands valuta er for sterk, kan sentralbanken ta skritt for å svekke valutaen, for eksempel når den sveitsiske nasjonalbanken senket rentene til negativt territorium for å dempe spekulative kjøp av den sveitsiske francen som blir sett på som en trygg havn.
Hvis en valuta er for svak, er dette vanligvis et tegn på forverrede økonomiske forhold, som sentralbanken vil prøve å korrigere ved å bruke intern kreditt- eller pengemengdekontroll, eller eventuelt selge utenlandske reserver for å propidere (kjøpe) valutaen.
Eksempel på reserver og hvordan de brukes
Mellom 2011 og 2015 innførte og implementerte den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) et valutakurstak. Sentralbanken ønsket å takle prisen på den sveitsiske francen (CHF) mot euro. En stigende franc kan skade sveitsiske eksportører siden det blir dyrere for andre europeiske land å kjøpe varene sine.
Å manipulere prisen på en valuta, for å tappe den i dette tilfellet, krever en rekke verktøy. SNB valgte å trykke franc, noe som i seg selv skaper mer tilbud for franc og bidrar til å senke prisen. SNB solgte deretter disse francene for å kjøpe euro og andre utenlandske valutaer. Dette bidro til å presse francen, og andre valutaer opp. Dette ballonerte SNBs reserver, og innen 2014 hadde de samlet rundt 70% av bruttonasjonalprodukt (BNP) i utenlandsk valuta.
SNB la også ned rentene til 0% ved utgangen av 2011. I 2015 ble rentene senket ytterligere, til -0, 75%. Disse dråpene reduserte kjøpet av franc ytterligere.
I 2015 la SNB taket på francen. Francen skyrocket da SNB ikke lenger kunne fortsette å trykke franc og øke reservefordelene. Det umiddelbare resultatet var en kraftig økning i francen.
I begynnelsen av 2015 handlet EUR / CHF litt over 1, 2, hvor taket var satt. 15. januar 2015 ble taket forlatt. Kursen falt umiddelbart under 0, 98, noe som betyr at EUR falt dramatisk, og CHF økte dramatisk.
Etter den kraftige økningen, mellom 2015 og midten av 2018, ga CHF tilbake det meste av gevinsten, og berørte kort 1, 2 i april 2018. Fra juli 2019 holder rentene i Sveits seg på -0, 75% og valutakursen EUR / CHF er nær 1.12.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.