Reverse Convertible Bond (RCB)
En revers konvertibel obligasjon (RCB) er en obligasjon som kan konverteres til kontanter, gjeld eller egenkapital etter utstederens skjønn. Utsteder har en opsjon på forfallstidspunktet å enten innløse obligasjonene kontant eller levere et forhåndsbestemt antall aksjer.
Forstå omvendt konvertibel obligasjon (RCB)
En konvertibel obligasjon har en innebygd samtaleopsjon som gir obligasjonseiere rett til å konvertere obligasjonene til egenkapital på et gitt tidspunkt for et forhåndsbestemt antall aksjer i det utstedende selskapet. Avkastningen på en konvertibel obligasjon er typisk lavere enn avkastningen på en lignende obligasjon uten det konvertible alternativet fordi det innebygde alternativet gir obligasjonseieren ytterligere oppside. En annen type obligasjon med et innebygd konvertibelt alternativ er omvendt konvertible obligasjon.
Den omvendte konvertible obligasjonen (RCB) har en innebygd salgsopsjon som gir låntaker eller obligasjonsutsteder rett til å konvertere obligasjonens hovedstol til aksjer på en bestemt dato. Alternativet lar utstederen "sette" obligasjonen til obligasjonseiere på et fastsatt tidspunkt for eksisterende gjeld eller aksjer i et underliggende selskap. Det underliggende selskapet trenger ikke være relatert på noen måte til utstederens virksomhet. Det kan faktisk være mer enn en underliggende aksje, alt fra small cap til large cap selskaper, bundet til en omvendt konvertibel obligasjon.
Forfall og avkastning
RCB-verdipapirer har vanligvis kortere løpetid og høyere avkastning enn de fleste andre obligasjoner på grunn av risikoen involvert for investorer, som kan bli tvunget til å innløse obligasjonene sine for verdipapirer i et selskap som har eller forventes å redusere betydelig i verdi. Kupongen over markedet betales enten månedlig eller kvartalsvis. I tillegg til den oppgitte kupongen som betales med jevne mellomrom, mottar investoren ved forfall enten 100% av den opprinnelige investeringsprinsippet kontant, eller et forhåndsbestemt antall aksjer i den underliggende aksjen blir levert i stedet for full kontant betaling, avhengig av resultatene til det tilknyttede eiendel.
RCB-investorer får ikke delta i noen oppvekst av den underliggende eiendelen. I stedet for i bytte mot høyere kupongbetalinger i løpet av obligasjonens levetid, gir obligasjonseierne effektivt utsteder en salgsopsjon på den underliggende eiendelen. Hvis prisen på den underliggende eiendelen knyttet til obligasjonen synker under en forhåndsbestemt pris, ofte kalt knock-in-nivå, vil obligasjonsutstederen utøve sin rett til å tilbakebetale hovedstolen med et antall aksjer i et selskap, ikke med kontanter . I et tilfelle hvor aksjer blir levert som tilbakebetaling, vil verdien av aksjene være mindre enn det opprinnelig investerte siden aksjene er i et selskap som er på nedtur.
Hvis verdien av den underliggende eiendelen holder seg over knock-in-nivået, får obligasjonseierne den høye kupongbetalingen for obligasjonsinvesteringens levetid og avkastningen av hele kapitalen i kontanter. Dette er vanligvis best case for en omvendt konvertibel obligasjonsinvestor.
Omvendt konvertible obligasjoner er populære blant europeiske baserte utstedere. Et eksempel på en omvendt konvertibel obligasjon er en obligasjon som har en løpetid på to år og lar obligasjonsutstederen - si, en europeisk bank - innløse obligasjonen etter eget skjønn i aksjer i en gitt blå chip innen forfallstidspunktet. RCB har høye utbytter på mellom 8 og 30%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.