Risikojustert kapitalavkastning (RAROC)
Risikojustert kapitalavkastning (RAROC) er et modifisert avkastning på investeringer (ROI) som tar hensyn til elementer av risiko. Formelen som brukes til å beregne RAROC er:
Hvor:
Inntekt fra kapital = (kapitalkostnader) x (risikofri rente)
Forventet tap = gjennomsnittlig tap forventet over en spesifikk tidsperiode
I finansiell analyse må prosjekter og investeringer med større risikonivå evalueres annerledes; RAROC gjør rede for endringer i en investerings profil ved å neddiskontere risikable kontantstrømmer mot mindre risikable kontantstrømmer.
Forstå risikojustert kapitalavkastning (RAROC)
Risikojustert avkastning på kapital er et nyttig verktøy for å vurdere potensielle anskaffelser. Den generelle underliggende forutsetningen for RAROC er investeringer eller prosjekter med høyere risikonivå som gir betydelig høyere avkastning. Bedrifter som trenger å sammenligne to eller flere forskjellige prosjekter eller investeringer, må huske på dette.
RAROC og Bankers Trust
RAROC blir også referert til som et rammeverk for lønnsomhetsmåling, basert på risiko, som lar analytikere undersøke selskapets økonomiske resultater og etablere et jevnt syn på lønnsomhet på tvers av næringsliv og bransjer.
RAROC-metrikken ble utviklet på slutten av 1970-tallet av Bankers Trust, nærmere bestemt Dan Borge, dens hoveddesigner. Verktøyet vokste i popularitet gjennom 1980-tallet, og fungerte som en nyutviklet tilpasning til enkel avkastning på kapital (ROC). Den gang en kommersiell bank vedtok Bankers Trust en forretningsmodell som den som en investeringsbank. Bankers Trust hadde losset sine utlån og innskuddsvirksomheter og handlet aktivt med unntatte verdipapirer, hvor en derivatvirksomhet begynte å slå rot.
Disse engrosaktivitetene forenklet utviklingen av RAROC-modellen. Landsomfattende publisitet førte til at en rekke andre banker utviklet sine egne RAROC-systemer. Bankene ga systemene sine forskjellige navn, hovedsakelig lingo som ble brukt for å indikere samme type metrikk. Andre navn inkluderer avkastning på risikojustert kapital (RORAC) og risikojustert avkastning på risikojustert kapital (RARORAC). Den mest brukte nåværende betegnelsen for metrikken er fortsatt RAROC. Ikke-bankforetak bruker RAROC som en beregning for effekten av operasjonell, markeds- og kredittrisiko på økonomien.
Avkastning på risikojustert kapital
Avkastning på risikojustert kapital (RORAC) brukes i finansiell analyse for å beregne en avkastningskurs, der prosjekter og investeringer med høyere risikonivå blir vurdert ut fra mengden kapital som er i risiko. Flere og flere bruker selskaper RORAC ettersom det blir lagt større vekt på risikostyring i hele et selskap. Beregningen for denne beregningen er veldig lik RAROC, med den største forskjellen kapital er justert for risiko med RAROC i stedet for avkastningskurs.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.