Risikonøytral sannsynlighet
Risikonøytrale sannsynligheter er sannsynligheter for potensielle fremtidige utfall justert for risiko, som deretter brukes til å beregne forventede formuesverdier. Med andre ord blir eiendeler og verdipapirer kjøpt og solgt som om den hypotetiske rettferdige, enkle sannsynligheten for et utfall var en realitet, selv om det ikke faktisk er det faktiske scenariet.
Viktige takeaways
- Risikonøytrale sannsynligheter er sannsynligheter for mulige fremtidige utfall som er justert for risiko.
- De kan brukes til å beregne forventede eiendelverdier.
- Disse sannsynlighetene brukes til å finne frem til rimelige priser for en eiendel eller finansiell eierandel.
- Ideen om risikonøytrale sannsynligheter brukes ofte i prising av derivater.
- Begrepet risikonøytralt betyr at en investor foretrekker å fokusere på de potensielle gevinstene ved en investering fremfor risikoen som er knyttet.
Forstå risiko-nøytrale sannsynligheter
Risikonøytrale sannsynligheter brukes for å prøve å bestemme objektive, fair priser for en eiendel eller et finansielt instrument. Du vurderer sannsynligheten for risikoen som er tatt ut av ligningen, så den spiller ingen rolle i det forventede utfallet.
Hvis du derimot prøvde å estimere den forventede verdien av den aktuelle aksjen basert på hvor sannsynlig det er å gå opp eller ned, med tanke på unike faktorer eller markedsforhold som påvirker den spesifikke eiendelen, ville du inkludert risiko i ligningen og dermed se på reell eller fysisk sannsynlighet.
Fordelen med denne risikonøytrale prisfastsettelsesmetoden er at når de risikonøytrale sannsynlighetene er beregnet, kan de brukes til å prissette hvert aktivum basert på forventet utbetaling. Disse teoretiske risikonøytrale sannsynlighetene skiller seg fra de faktiske sannsynlighetene i den virkelige verden, som noen ganger også omtales som fysiske sannsynligheter. Hvis sannsynlighetene i den virkelige verden ble brukt, ville forventede verdier for hver sikkerhet måtte justeres for den individuelle risikoprofilen.
Du kan tenke på denne tilnærmingen som en noe formalisert og strukturert metode for å gjette hva den rettferdige og riktige prisen for en sikkerhet eller annen finansiell eiendel skal være ved å spore prisutviklingen for andre lignende eiendeler og deretter estimere gjennomsnittet for å komme frem til ditt beste gjetning. For denne tilnærmingen vil du prøve å utjevne de ekstreme svingningene i hver ende av spekteret, og skape en balanse som skaper et stabilt, prisnivå. Du vil i det minste minimere de mulige uvanlige høye markedsresultatene mens du øker de mulige lavene.
De fleste individuelle investorer risikerer ikke nøytralt. Flere investorer faller på den risikogledende eller risikosøkende siden, sammenlignet med risikonøytrale.
Spesielle hensyn
RISK nøytralt er et begrep som beskriver en investors appetitt på risiko. Risikonøytrale investorer er ikke opptatt av risikoen for en investering. Imidlertid har risikovillige investorer større frykt for å tape penger,
Begrepet risikonøytralt kan noen ganger være misvisende fordi noen mennesker kan anta at det betyr at investorene er nøytrale, ubekymrede eller uvitende om risiko, eller at investeringen i seg selv ikke har noen risiko eller har en risiko som på en eller annen måte kan elimineres. Risikonøytral innebærer imidlertid ikke nødvendigvis at investoren ikke er klar over risikoen; i stedet innebærer det at investoren forstår risikoen, men det er ikke å ta det med i sin beslutning for øyeblikket.
Investoren foretrekker å fokusere på den potensielle gevinsten ved investeringen i stedet. Når man står overfor to investeringsalternativer, vil en investor som er risikonøytral, bare vurdere gevinstene ved hver investering, mens de uansett årsak velger å overse risikopotensialet selv om de kanskje er klar over den iboende risikoen.
Fordeler Risikonøytral sannsynlighet
Det er nyttig å implementere risikonøytral sannsynlighet i ligninger når man beregner priser for renteinstrumenter. Dette er fordi du er i stand til å prissette en sikkerhet til handelskursen når du bruker det risikonøytrale tiltaket. En sentral forutsetning for å beregne risikonøytrale sannsynligheter er fraværet av arbitrage. Begrepet risikonøytrale sannsynligheter er mye brukt i prissetting av derivater.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.