'Rolling Bear Market' vil lamme aksjer i årevis: Morgan Stanley

Amerikanske aksjeinvestorer bør støtte seg etter et marked som vil være lammet i flere år i et trangt handelsområde, ifølge ett team av analytikere på Street, og som rapportert av CNBC. Investorer er allerede midt i et "rullende bjørnemarked" som vil presse S&P 500 ned så mye som 17% og ikke høyere enn 4% fra dagens nivå, fortalte Morgan Stanleys sjefaksstrateg, Michael Wilson, til en nylig note .

"Vi tror dette 'rullende bjørnemarkedet' allerede har begynt med toppverdivurderinger i desember og toppstemning i januar, " uttalte Wilson.

Hvordan et rullende bjørnemarked ser ut

(For mer, se også: Opphold i små capser, selv om handelsevnen er lett: Stifel. )

Inntektsnedgang forårsaket av høyere inngangspriser

I motsetning til et typisk bjørnemarked, der aksjer faller samtidig, sier Morgan Stanley at "bølgende bjørnemarked" vil rotere fra sektor til sektor og til og med fra aksje til aksje, ettersom de svakeste blir rammet først og hardest. Som et resultat indikerer verdipapirforetaket at eiendeler som bitcoin, verdens største cryptocurrency ved markedskapitalisering, samt gjeldsandeler i fremvoksende markeder, uedle metaller og hjemmebyggere kan vise seg å være spesielt risikabelt.

Han forventer at rullende bjørnemarkedet vil akselerere ettersom investorene sender aksjer ned på svakere inntjening enn forventet, drevet av høyere innganger på tilbudssiden som energi, transporter, arbeidskraft, finansiering, tariffer og materialkostnader.

"Vi ser på endringen i inntjeningsveksten som en av de viktigste driverne for aksjekursene stort sett, så vår tro på at inntjeningsveksten sannsynligvis vil avta mer i 2019 enn markedet antar er viktig for vårt mindre optimistiske syn på aksjer, " skrev Wilson, som er den mest bearish strategen sporet i CNBCs vanlige undersøkelse. Hans S&P 500-mål på 2 750 i juni 2019 innebærer en 5, 2% ulempe fra dagens nivåer. Klokka 2901 fra og med torsdag morgen, gjenspeiler S&P 500 en avkastning på 8, 5% hittil i år (YTD).

Disse sektorene for rullende bjørn er i faresonen

Informasjonsteknologi ser risikabelt ut

Wilson gjentok et pessimistisk syn på aksjer med høytflyvende informasjonsteknologi. "Det er fornuftig å redusere bred eksponering på kort sikt da høye verdivurderinger, mangel på vesentlig inntjening opp mot forventningene, utvidet posisjonering, teknisk og handelsrelatert risiko, alt sammen gir en dårlig risikobelønning for sektoren på kort sikt, " han skrev.

I mai spådde Morgan Stanley først markedet for bølgende bjørn, som det står nå, og anbefalte aksjer som vil trives i denne typen miljø. I rapporten med tittelen "30 for 2021: Kvalitetsaksjer i en 3-årig periode", fremhevet analytikere spillere som videospillprodusent Activision Blizzard Inc. (ATVI), finansfirmaer The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) og BNY Mellon (BK), forbrukermerkeleder Constellation Brands Inc. (STZ), og søker giganten Alphabet Inc. (GOOGL) som sikre spill på rullende bjørnemarkedet. (For mer, se også: 8 aksjer som overgår et 'rullende bjørnemarked'. )