SEC Form S-4 Definisjon
SEC-skjema S-4: Registreringserklæring I henhold til verdipapirloven fra 1933 må det sendes Securities and Exchange Commission (SEC) i tilfelle en fusjon eller et oppkjøp mellom to selskaper. Skjemaet må også sendes inn for utvekslingstilbud.
Et utvekslingstilbud oppstår når et selskap eller en finansinstitusjon tilbyr å bytte verdipapirer som det gir tilsvarende verdipapirer til mindre krevende vilkår. Dette gjøres ofte i et forsøk på å unngå konkurs.
Investorer følger nøye med på innsending av skjema S-4 for å forsøke å oppnå raske gevinster fra M & A-aktivitet.
Hvem kan arkivere SEC-skjema S-4: Registreringserklæring under verdipapirloven av 1933?
Et børsnotert selskap som registrerer materiell informasjon relatert til en fusjon eller oppkjøp eller selskaper som gjennomgår et byttetilbud, vil inngi skjema S-4.
Dette skjemaet må også sendes inn for utvekslingstilbud.
Skjema S-4 og nyansene av fusjoner
Fusjoner oppstår av forskjellige årsaker: de kan hjelpe selskaper å utvide til nye territorier, forene vanlige produkter og / eller flytte inn i nye segmenter, øke inntektene og øke fortjenesten - alt for å skape aksjonærverdier. Etter en fusjon blir nye selskapsandeler distribuert til eksisterende aksjonærer i begge opprinnelige virksomheter.
Fem vanlige typer sammenslåinger inkluderer:
- Konglomerat: Dette skjer mellom to eller flere selskaper som driver med ikke tilknyttet virksomhet (dvs. forskjellige bransjer og / eller geografiske regioner). Et blandet konglomerat finner sted mellom organisasjoner som prøver å få produkt- eller markedsutvidelser gjennom fusjonen, for eksempel fusjonen i 1995 mellom The Walt Disney Company og American Broadcasting Company (ABC).
- Kongenerisk: To eller flere selskaper opererer i samme marked eller sektor med overlappende teknologi, markedsføring, produksjonsprosesser og / eller forskning og utvikling (FoU). De går sammen om denne fusjonen av produktutvidelsen, og en ny produktlinje fra det ene selskapet legges til en eksisterende produktlinje fra det andre selskapet.
- Markedsutvidelse: Dette skjer når selskaper selger de samme produktene, men konkurrerer i forskjellige markeder. For eksempel fusjonerte WeWork nylig med den kinesiske samarbeidende oppstarten Naked Hub, som tilbyr lignende samarbeidstjenester i Shanghai, Beijing og Hong Kong. WeWork planlegger for tiden en betydelig vekst utenfor USA
- Horisontalt : Dette skjer mellom konkurrenter som opererer i samme bransje. Fusjonen er vanligvis en del av en konsolidering og er mer vanlig i bransjer med færre firmaer. Horisontale fusjoner kan skape en enkelt, større virksomhet med større markedsandel.
- Vertikal : Når to selskaper som produserer deler eller tjenester for et spesifikt ferdig produkt, fusjonerer. Vanligvis opererer disse to selskapene på forskjellige nivåer i den samme bransjens forsyningskjede og kan oppnå kostnadsreduksjon. En kjent vertikal fusjon var 2000-kombinasjonen av America Online (AOL) og mediekonglomeratet Time Warner.
I alle tilfeller må deltakende firmaer sende skjema S-4 til SEC for å være sikker på at fusjonen er lovlig.
Last ned SEC-skjema S-4: Registreringserklæring under verdipapirloven av 1933
Her er en lenke til et nedlastbart SEC-skjema S-4: Registreringserklæring under verdipapirloven fra 1933.
Viktige takeaways
- Skjema S-4 må leveres til SEC i tilfelle en fusjon eller et oppkjøp mellom to selskaper for å være sikker på at fusjonen er lovlig.
- Skjemaet må også sendes inn for utvekslingstilbud.
- Investorer følger nøye med på innsending av skjema S-4 for å forsøke å oppnå raske gevinster fra M & A-aktivitet.