Sektorrotasjon forklart

Hvis du i det hele tatt har brukt tid på å følge finansmarkedene, har du sannsynligvis hørt om sektorrotasjon. Enkelte virksomhetssektorer tjener mer i visse stadier av en økonomisk syklus. Dette enkle arrangementet av etapper gir et nyttig veikart for handelsmenn av de fleste striper.

Hva er sektorrotasjon?

Sektorrotasjon er en investeringsstrategi som involverer flytting av penger fra en sektor til en annen i et forsøk på å slå markedet. Det spirte som en teori fra National Bureau of Economic Research (NBER) data om økonomiske sykluser som dateres tilbake til 1854. Det er takket være denne regjeringen og akademiske økonomer at vi vet starten, slutten og varigheten av hver konjunktur.

Du har kanskje hørt om NBER før: Det er de som kunngjør at en resesjon offisielt er avsluttet - tre år etter faktum. Dataene kan være treg å utvikle og litt tørre, men litt graving kan gi innsikt som investorer kan bruke til å ta beslutninger.

Det er viktig å huske at tidligere resultat i aksjemarkedet ikke alltid betyr fremtidig suksess, og en bestemt sektor kan eller ikke kan være i favør når som helst. Når det er sagt, la oss se på dataene som kan hjelpe investorer til å bestemme hva de skal investeres i i løpet av en gitt markedssyklus.

Markedssyklus i fire etapper

Markeder beveger seg opp og ned akkurat som økonomien. I denne diskusjonen vil vi dele denne syklusen i fire trinn:

• Markedsbunn: Dette er representert ved dykkerpriser, som kulminerer med et langsiktig lavmål.
• Oksemarked: Dette begynner når markedet stiger fra markedets bunn.
• Markedstopp: Akkurat som det høres ut, treffer denne scenen toppen når oksemarkedet begynner å flate ut.
• Bjørnemarked: Her går vi ned igjen. Dette er forløperen til neste markedsbunn.

Det meste av tiden forsøker finansmarkedene å forutsi økonomiens tilstand - alt fra tre til seks måneder fremover. Det betyr at markedssyklusen vanligvis ligger langt foran den økonomiske syklusen. Dette er avgjørende å huske fordi fordi økonomien befinner seg i en lavkonjunktur, begynner markedet å se frem til en bedring.

Økonomisk syklus i fire etapper

Her er en liste (i samme rekkefølge som over) over fire grunnleggende stadier i den økonomiske syklusen, og noen tilhørende fortellertegn. Husk igjen at disse vanligvis sporer markedssyklusen med noen måneder.

• Full resesjon
  Dette er ikke et godt tidspunkt for bedrifter eller arbeidsledige. BNP har trukket seg tilbake, kvart over kvart; rentene synker; forbrukernes forventninger har lagt bunnen; og avkastningskurven er normal. Sektorer som historisk har tjent mest på dette stadiet inkluderer:
  • Sykliske og transporter (nær begynnelsen)
  • Teknologi
  • Industrier (nær slutten)
• Tidlig utvinning
  Dette er når ting begynner å ta seg opp. Forbrukernes forventninger stiger; industriell produksjon vokser; rentene har lagt bunnen; og avkastningskurven begynner å bli brattere. Historisk sett inkluderer vellykkede sektorer på dette stadiet:
  • Industrier (nær begynnelsen)
  • Grunnleggende materialer
  • Energi (nær slutt)
• Sen utvinning
  I dette stadiet kan rentene øke raskt med en flatere rentekurve; forbrukerforventningene begynner å avta; og industriell produksjon er flat. Historisk lønnsomme sektorer i denne fasen inkluderer:
  • Energi (nær begynnelsen)
  • Staples
  • Tjenester (nær slutt)
• Tidlig lavkonjunktur
  Det er her ting begynner å gå dårlig for den samlede økonomien. Forbrukernes forventninger er på det verste; industriell produksjon faller; rentene er på det høyeste; og avkastningskurven er flat eller omvendt. Historisk sett har følgende sektorer funnet gunst i disse tøffe tider:
  • Tjenester (nær begynnelsen)
  • verktøy
  • Sykliske og transporter (nær slutten)

Bunnlinjen

Med denne generelle oversikten i bakhodet, kan handelsmenn prøve å forutse hvilke selskaper som vil lykkes i de kommende stadiene av en konjunktur. Like viktige kan være tegnene som markedet viser når det gjelder fremtidige økonomiske forhold. Å se etter disse kjenne-tegnene kan gi stor innsikt i hvilke scenehandlere som tror økonomien er i.