Seniorsikkerhet
I tilfelle et selskaps konkurs eller avvikling, er en senior sikkerhet en som rangerer høyest i rekkefølgen av tilbakebetaling før andre sikkerhetsinnehavere får utbetaling. Seniorverdipapirer er vanligvis ansett som det sikreste tilbudet fra et selskap, fordi i tilfelle mislighold vil de øverste sikkerhetsinnehaverne få utbetalt midler som skyldes før investorer i lavere rangeringer.
Hvordan en senior sikkerhet fungerer
Med hensyn til et selskaps kapitalstruktur refererer ansiennitet til tilbakebetalingsrekkefølgen til sikkerhetsinnehavere i tilfelle mislighold fra det utstedende selskapet.
Hver type sikkerhet utstedt av et selskap har en spesifikk ansiennitet eller tilbakebetaling, med innehavere av seniorsikret obligasjonsgjeld som har privilegiet å få betalt først, før andre sikkerhetsinnehavere. Innen dette ansiennitetshierarkiet må sikrede obligasjoner, som utstederen har støttet med sikkerhet, tilbakebetales før ansvarlig eller juniorobligasjonsgjeld tilbakebetales. Etter at obligasjonseiere er tilbakebetalt, har foretrukne aksjonærer tilbakebetalt ansiennitet over vanlige aksjeeiere.
På grunn av sin større grad av sikkerhet, vil en senior sikkerhet generelt tilby lavere avkastning enn verdipapirer under den i ansiennitetshierarkiet.
Vanlig aksje, som er den minste senior sikkerheten i et selskaps kapitalstruktur, gir investorer generelt det høyeste potensielle avkastningen for å kompensere for denne ytterligere risikoen. Vanlige aksjonærer har også stemmerett, mens senior sikkerhetsinnehavere ikke har det.
Viktige takeaways
- En senior sikkerhet er en som rangerer høyere når det gjelder utbetalingsrangering, foran mer junior eller underordnet gjeld.
- Sikret og seniorgjeld blir betalt først, i tilfelle et selskap får økonomiske problemer.
- Juniorgjeld, deretter foretrukne aksjonærer, og deretter felles aksjonærer blir utbetalt sist.
Rangering av ansiennitetsobligasjoner
Når du ser på sikkerhetsrangering, er det flere generelle retningslinjer.
- Gjelden rangerer høyere enn egenkapitalen i utbetalingsordren.
- Sikret gjeld rangerer høyere enn usikret gjeld.
- Seniorgjeld rangerer høyere enn junior eller underordnet gjeld.
Det er flere typer obligasjoner. Her viser hver rangering når det gjelder ansiennitet.
Sikrede obligasjoner: Disse rangerer høyest når det gjelder sikkerhet og ansiennitet, fordi de er støttet eller sikret med sikkerhet.
Seniorobligasjoner: Alt med tittelen senior knyttet til det betyr at det rangerer høyere enn junior eller underordnet gjeld.
Junior- eller underordnede obligasjoner: Dette er obligasjoner som har en utbetalingsrangering som er lavere enn sikrede eller seniorobligasjoner. Juniorobligasjoner har vanligvis litt høyere renteutbetalinger i forhold til sikrede eller seniorobligasjoner som har høyere sikkerhetsmargin.
Garanterte eller forsikrede obligasjoner: Dette er obligasjoner som er forsikret eller støttet av en tredjepart. Selv om de kan være ganske trygge, er det opp til tredjeparten å trappe opp og overta tilbakebetaling av obligasjonene i tilfelle det utstedende selskapet misligholder.
Konvertible obligasjoner: Disse verdipapirene gir eieren muligheten til å konvertere obligasjonen til vanlig aksje. Dette er vanligvis ikke en nyttig funksjon hvis selskapet er i økonomisk nød, og obligasjonene vil bli utbetalt først etter at alle de mer seniorverdiene er utbetalt først.
Eksempel på seniorverdipapirer i kapitalstrukturer
Anta at en investor er interessert i å investere i et selskap. Å kjøpe aksjer er en måte å investere på. Med denne metoden kan investoren når som helst selge ut av sin posisjon for et overskudd eller tap. De har vanligvis stemmerett, men hvis selskapet går i mislighold, og aksjekursene over natten, er vanlige aksjeeiere de siste på listen som mottar midler som selskapet har igjen.
Et annet alternativ er å kjøpe foretrukne aksjer. Foretrukne aksjer har ikke stemmerett og er mye mer stabil i kurs siden prisen på aksjene er basert på selskapets evne til å betale det foretrukne aksjeutbyttet. Investorens avkastning er utbyttet. Beløp til foretrukne aksjonærer utbetales før vanlige aksjonærer.
Investoren kunne også kjøpe gjeld. Dette inkluderte obligasjoner eller papirer. I bytte mot å kjøpe disse produktene mottar investoren rentebetalinger og / eller et engangsbeløp tilbake når papiret eller obligasjonen forfaller. Rente- og hovedbeløp utbetales til investorer før foretrukne aksjonærer blir betalt.
Sikret gjeld eller seniorgjeld er et annet alternativ. Med disse verdipapirene mottar investoren fremdeles rentebetalinger og en engangsbeløp ved forfall, men renten er typisk litt lavere enn for juniorgjelden siden seniorgjelden anses som tryggere. Hvis selskapet har økonomiske problemer, har sikrede obligasjonseiere tilgang til sikkerheten som holdes mot deres stilling. Seniorgjeldere får betalt først før gjeldsgjeldere, foretrukne aksjonærer og vanlige aksjonærer.
Ved å se på alle alternativene kan en investor bedre få tilgang til hvilken risiko / belønningsblanding de er mest komfortable med. Vanligvis, jo mer senior og tryggere investering, desto lavere avkastning, og lavere sikkerhet, desto høyere potensiell avkastning.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.