Oppgjørspris
En oppgjørspris, vanligvis brukt i derivatmarkedene, er prisen som brukes for å bestemme resultat eller tap for dagen, samt marginkrav. Oppgjørskursen er gjennomsnittsprisen som en kontrakt handler til, beregnet både på åpent og avsluttende tidspunkt for hver handelsdag, og det er viktig fordi det avgjør om en næringsdrivende skal legge inn ytterligere marginer. Det settes vanligvis av definerte prosedyrer som avviker litt avhengig av utvekslingen og det instrumentet som omsettes.
Oppgjørsprisen kan også referere til den endelige prisen en underliggende eiendel oppnår med henvisning til opsjonskontrakter for å avgjøre om de er penger (ITM) eller ikke-penger (OTM) ved utløp og hva utbetalingen deres burde å være. Oppgjørspriser kan også brukes til å beregne nettoformuesverdien (NAV) til verdipapirfond eller ETF-er på daglig basis.
Forståelse av oppgjørspriser
Oppgjørspriser er ofte basert på gjennomsnittsprisen på kontrakten over en spesifikk periode, for eksempel på tvers av handelsdagen, til tider ved å bruke åpnings- og sluttkurs som en del av beregningen, selv om ikke alle markedene bruker den samme formelen.
En oppgjørspris brukes som referansepris for å merke verdien av åpne derivatkontrakter, eller for å evaluere verdien ved utløpet.
Oppgjør, åpning og lukking av priser
Åpningsprisen reflekterer prisen for en spesiell sikkerhet på begynnelsen av handelsdagen innen en bestemt børs, mens sluttkursen refererer til prisen på en bestemt verdipapir på slutten av samme handelsdag.
Oppgjørspriser er basert på prisgjennomsnitt innen en spesifikk tidsperiode. Disse prisene kan beregnes basert på aktivitet på tvers av en hel handelsdag eller på aktivitet som finner sted i løpet av et bestemt tidsvindu i løpet av en handelsdag. I tilfeller der verdipapirer omsettes i flere markeder, kan en sluttkurs avvike fra neste dags åpningskurs på grunn av aktiviteter på fritid som skjer mens det første markedet er stengt.
Mens åpnings- og sluttkursene generelt håndteres på samme måte fra en børs til den neste, er det ingen standard for hvordan oppgjørspriser må bestemmes i forskjellige børser, noe som forårsaker avvik mellom de globale markedene.
Fastsette avregningspriser på spesifikke markeder
Oppgjørsprisen settes vanligvis ved å bestemme den veide gjennomsnittsprisen over en viss handelsperiode, typisk kort tid før avslutningen av markedet. På Chicago Mercantile Exchange ble oppgjørskursene for visse aksjefutures bestemt av et volumvektet gjennomsnitt av pit trading-aktiviteten i løpet av de 30 sekundene mellom kl. 14:30 og 15:15 CDT. Fra og med desember 2014 ble klokkeslettet forskjøvet til henholdsvis 12:59:30 pm og 1:00:00 pm CDT, ved å opprettholde det forrige vinduet på 30 sekunder men basere det på en annen tidsperiode.
På Moskva-børsen (MOEX) er avregningsprisene for RTS-indeksen og MICEX-indeksen basert på aktivitet mellom 15:00 og 16:00 den siste handelsdagen. Den russiske volatilitetsindeksen bruker en annen tidsperiode, i stedet fokusert på aktivitet mellom 14:03:15 og 18:00
Viktige takeaways
- Oppgjørspris brukes vanligvis for derivater og er gjennomsnittsprisen over en viss tidsperiode for prisen.
- Det er ingen standard for hvordan oppgjørspriser må beregnes, og det er følgelig stor varians mellom utvekslinger for oppgjørspriser på lignende kontrakter.
Eksempel på oppgjørspris
Hvis du eier en samtaleopsjon med en anslagskurs på $ 100 og oppgjørskursen for den underliggende eiendelen ved utløpet er $ 120, kan eieren av samtalen kjøpe aksjer for $ 100, som deretter kan selges for en fortjeneste på $ 20, siden det er penger. Hvis imidlertid oppgjørsprisen var $ 90, ville alternativene utløpe verdiløse siden de er tom for pengene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.