Slack IPO: Hva du trenger å vite

Slack Technologies Inc., en leverandør av skybaserte verktøy og tjenester som letter samarbeid på arbeidsplassen, vil bli offentlig denne uken. Selskapet søkte om et innledende offentlig tilbud (IPO) til US Securities and Exchange Commission (SEC) 26. april 2019. Flere høyt spionerte børsnoteringer har allerede truffet markedet, da teknisk orienterte private selskaper søker å bli offentlig mens de store amerikanske aksjemarkedsindekser er på eller nær alle tiders høyeste. Nøkkelfakta relatert til Slack IPO er oppsummert i tabellene nedenfor.

Slack Technologies IPO: Key Facts

• Å være strukturert som et direkte offentlig tilbud (DPO)
• Eksisterende privateide aksjer vil bli solgt til publikum
• Markedet, ikke investeringsbankfolk, vil bestemme tilbudsprisen
• Starter handel 20. juni på New York Stock Exchange (NYSE) under symbolet "WORK"
• Selskapet har mottatt en referansepris på $ 26 for hver aksje, noe som vil gi selskapet en verdsettelse av 15, 7 milliarder dollar

Økonomiske Høydepunkter

• Inntekter på 400, 6 millioner dollar i regnskapsåret som slutter 31. januar 2019
• Inntektene økte med 82% fra foregående regnskapsår
• Mistet $ 140, 7 millioner i det siste regnskapsåret, mot $ 140, 1 millioner året før
• Kontantforbrenningsraten i det siste regnskapsåret var $ 97 millioner
• Netto tap overstiger kontantforbrenningsraten fordi kundene betaler foran
• Kontanter, kontantekvivalenter og omsettelige verdipapirer: 841, 1 millioner dollar

Bruksstatistikk

• Daglig aktive brukere overstiger 10 millioner
• Kollektiv ukentlig bruk overstiger 1 milliard meldinger og 50 millioner timer
• Typisk betalt bruker tilkoblet i 9 timer på minst en enhet per arbeidsdag
• Typisk betalt bruker har over 90 minutter aktiv bruk per arbeidsdag

Abonnentdata

• Brukt av over 600 000 organisasjoner med tre eller flere ansatte
• Mer enn 500 000 organisasjoner er for tiden med en gratis abonnementsplan
• Mer enn 95 000 organisasjoner er betalte kunder per 30. april 2019.
• Betalte kunder økte med 49% i det siste regnskapsåret fra året før
• Betalingsplaner er månedlig eller årlig, basert på antall brukere
• Betalte kunder inkluderer mer enn 65 selskaper i Fortune 100
• Har 575 store kunder som betaler $ 100 000 eller mer årlig, opp med 93%
• De 575 store kundene bidro med 40% av den totale omsetningen det siste regnskapsåret

Kilder: Skjema S-1 arkivering hos SEC, The Wall Street Journal

Endring av strategisk retning

Slack er et eksempel på et selskap som endret strategisk retning etter hvert som det vokste. Starter som et spillfirma kalt Tiny Speck i 2009, så Slack etter hvert større mulighet til å kommersialisere meldingsprogramvaren som den opprinnelig hadde utviklet strengt for internt bruk, som et alternativ til tradisjonell e-post, opplyser Journal.

DPO vs. IPO

Ved å velge et direkte offentlig tilbud (DPO), bør Slack spare flere titalls millioner dollar i gebyrer som ellers ville bli betalt til investeringsbankfolk, forsikringsselskaper og medlemmer av selgersyndikatet i en typisk børsnotering som beskrevet nedenfor, konstaterer Journal. Slack har engasjert Morgan Stanley for å gi råd til markedsprodusenten Citadel Securities LLC om å sette en åpningskurs for sine aksjer, som vil avhenge av kjøps- og salgsordrer.

Morgan Stanley spilte en lignende rolle for musikkstrømmetjenesten Spotify SA (SPOT), da det selskapet gikk DPO-ruten i 2018, legger Journal til. Pr. Avslutning 18. juni 2019 var Spotifis aksjer 9, 8% under åpningskursen deres første handelsdag, 3. april 2018, og 24, 8% under all-time high, som ble nådd i intradagshandel 26. juli, 2018.

Hvordan tradisjonelle børsnoteringer avviker

I de aller fleste børsnoteringer engasjerer et selskap som skal offentlig et investeringsbankfirma å administrere tilbudet, estimere etterspørsel og angi antall aksjer som skal tilbys og tilbudsprisen tilsvarende. I enhver børsnotering av betydelig størrelse vil det ledende investeringsbankforetaket sette sammen et syndikat som inkluderer andre investeringsbank- og meglerforhandlerfirmaer som vil stille opp kjøpere, både detaljister og institusjonelle investorer.

De to hovedkategoriene av børsnoteringer er beste innsats og faste forpliktelsesavtaler. I en fast forpliktelsesavtale lover investeringsbankfolkene som tegner den, å heve et spesifikt minimumsbeløp for utstederen. Derimot stilles ingen slik garanti med hensyn til en beste innsatsavtale. Som et resultat er gebyrene som det utstedende selskapet betaler til sine forsikringsselskaper på faste forpliktelsesavtaler, høyere for å kompensere for den ekstra risikoen. Ved å velge en DPO har Slack i hovedsak valgt en lav versjon av beste tilbud.