Aksjer for lager fusjoner

En aksje-for-aksjesammenslåing oppstår når aksjer i ett selskap omsettes for et annet under et oppkjøp. Når og hvis transaksjonen er godkjent, kan aksjonærene handle aksjene i målselskapet for aksjer i det overtakende firmaets selskap. Disse transaksjonene - vanligvis utført som en kombinasjon av aksjer og kontanter - er billigere og mer effektive, da det overtakende selskapet ikke trenger å skaffe mer kapital for transaksjonen.

Typer fusjon

Det er forskjellige måter det overtakende selskapet kan betale for eiendelene det vil motta for en fusjon eller erverv. Erververen kan betale kontant kontant for alle aksjeandelene i målselskapet og betale hver aksjeeier et spesifisert beløp for hver aksje. Alternativt kan erververen gi egne aksjer til målselskapets aksjonærer i henhold til en spesifisert konverteringsgrad. Dermed vil aksjonæren for hver andel i målselskapet som eies av en aksjeeier få X antall aksjer i det overtakende selskapet. Anskaffelser kan gjøres med en blanding av kontanter og aksjer eller med all aksjekompensasjon, som kalles en aksje-for-aksjesammenslåing.

Hva er en aksje-for-aksjesammenslåing?

Som nevnt ovenfor, kan en aksjer for aksje fusjon finne sted under fusjonen eller oppkjøpsprosessen.

For eksempel danner selskap A og selskap E en avtale om å gjennomgå en 1-for-2 aksjesammenslåing. Selskapets E-aksjonærer vil motta en aksje i A for hver to aksjer de for tiden eier i prosessen. Selskaper E-aksjer vil slutte å handle, og de utestående aksjene i Selskap A vil øke etter at fusjonen er fullført når aksjekursen i Selskap A vil avhenge av markedets vurdering av fremtidige inntjeningsutsikter for den nylig sammenslåtte enheten.

Det er uvanlig at en aksje-for-aksjesammenslåing skjer i sin helhet. Vanligvis kan en del av transaksjonen gjennomføres gjennom en fusjon mellom aksjer og aksjer, mens resten fullføres gjennom kontanter og andre ekvivalenter.

Fusjon og aksjeeiere

Når fusjonen er aksje-for-aksje, foreslår det overtakende selskapet betaling av et visst antall av sine aksjer til målselskapet i bytte mot alle målselskapets aksjer. Forutsatt at målselskapet aksepterer tilbudet (som inkluderer en spesifisert konverteringsgrad), utsteder det overtakende selskapet sertifikater til målselskapets aksjonærer som gir dem rett til å handle i nåværende aksjer for rettigheter til å skaffe seg et pro rata antall av det overtakende firmaets aksjer. Det overtakende firmaet utsteder nye aksjer (og legger til det totale antallet utestående aksjer) for å skaffe aksjer for alle målselskapets aksjer som blir konvertert.

Denne handlingen forårsaker selvfølgelig utvanningen av den nåværende egenkapitalen, siden det nå er flere utestående aksjer for det samme selskapet. På samme tid oppnår imidlertid det overtakende selskapet alle eiendelene og forpliktelsene til målselskapet, og nøytraliserer dermed effekten av utvanningen. Skulle fusjonen vise seg å være gunstig og gi tilstrekkelig synergi, vil de nåværende aksjonærene på lang sikt tjene på den ekstra styrking som er gitt av målselskapets eiendeler.

Bunnlinjen

En aksje-for-aksjesammenslåing er attraktiv for selskaper fordi den er effektiv og mindre kompleks enn en tradisjonell kontant-for-aksje-fusjon. Kostnadene knyttet til fusjonen ligger dessuten godt under tradisjonelle fusjoner.

I tillegg påvirker en aksje-for-aksje-transaksjon ikke kontantstillingen til det overtakende selskapet, så det er ikke nødvendig å gå tilbake til markedet for å skaffe mer kapital. Å overta et selskap kan være dyrt - erververen kan være nødt til å utstede kortsiktige sedler eller foretrukne aksjer hvis det ikke har nok kapital, og det kan påvirke bunnlinjen. Å gå gjennom en fusjon for aksjer forhindrer et selskap i å måtte ta disse skritt, og sparer både tid og penger.