Strip Bonds Defined
En strip obligasjon er en obligasjon der både hovedstol og vanlig kupongbetaling - som er fjernet - selges separat. En strip bond er også kjent som en null-kupong obligasjon.
Breaking Down a Strip Bond
En konvensjonell obligasjon er en som foretar regelmessige rentebetalinger til obligasjonseiere som mottar tilbakebetaling for hovedinvesteringene når obligasjonen forfaller. Disse investorene mottar renteinntekter, kjent som kuponger, fra disse obligasjonene som kan kjøpes til par, til en rabatt eller til en premie. Ikke alle obligasjoner foretar renter. Disse obligasjonene er referert til som strip obligasjoner.
En strip obligasjon har sine kuponger og hovedstolen strippet av og solgt separat til investorer som nye verdipapirer. En investeringsbank eller forhandler vil vanligvis kjøpe et gjeldsinstrument og "stripe" det, og skille kupongene fra hovedbeløpet, som er kjent som resten. Kupongene og restene skaper en tilførsel av nye stripobligasjoner som selges separat til investorene. En stripobligasjon har ingen reinvesteringsrisiko fordi det ikke er utbetalinger før forfall.
Fordi innehavere av strimler ikke mottar merinntekter gjennom renteutbetalinger, handles stripeobligasjoner vanligvis med en dyp rabatt til pari. Markedsprisen på en stripeobligasjon gjenspeiler utstederens kredittrating og nåverdien av forfallsbeløpet som bestemmes av forfallstidspunktet og de rådende rentene i økonomien - jo lenger borte fra forfallsdato, jo lavere er nåverdien, og vice versa. Jo lavere rentene i økonomien er, jo høyere er nåverdien av stripobligasjonen, og omvendt. Nåverdien av obligasjonen vil svinge mye med endringer i gjeldende renter, siden det ikke er regelmessige rentebetalinger for å stabilisere verdien. Som et resultat er virkningen av rentesvingninger på stripobligasjoner, kjent som obligasjonsvarigheten, høyere enn virkningen på en kupongobligasjon.
På forfallsdato tilbakebetales investoren et beløp som tilsvarer pålydende på obligasjonen. Forskjellen mellom kjøpesummen for obligasjonen og pålydende ved forfall representerer investorens avkastning på obligasjonen. Anta for eksempel at en investor kjøpte en gjenværende obligasjon i dag for $ 3200. Obligasjonen har en pålydende verdi på $ 5000 og er satt til å modne om 5 år. Ved forfall vil avkastningen på restbindingen være $ 5000 - $ 3.200 = $ 1800.
La oss vurdere en annen investor som kjøpte kupongen, i stedet for den resterende. Investoren vil motta en av obligasjonens opprinnelige halvårlige rente eller kupongbetaling. Hvis kupongrenten på obligasjonen er 4%, kan rentebetalingen som skal mottas to ganger (siden det er en halvårlig betalingsplan), beregnes som (4% / 2) x $ 5000 = $ 100. Investoren vil betale ($ 3.200 / $ 5000) x $ 100 = $ 64. Avkastningen hennes ved forfall vil derfor være $ 100 - $ 64 = $ 36.
Hvis obligasjonen holdes til forfall, er den opptjente avkastningen skattepliktig som renteinntekt. Selv om obligasjonseieren ikke mottar renteinntekter, er de fortsatt pålagt å rapportere fantom eller påregnet rente på obligasjonen til Internal Revenue Service (IRS) hvert år. Mengden av renter en investor må kreve og betale skatt på en strip-obligasjon hvert år legger til kostnadsgrunnlaget for obligasjonen. Hvis obligasjonen selges før den forfaller, kan det føre til en gevinst eller tap.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.