Underordnet finansiering
Underordnet finansiering er gjeldsfinansiering som er rangert bak det som er sikret långivere i forhold til rekkefølgen gjelden blir tilbakebetalt. "Underordnet" finansiering innebærer at gjelden rangerer bak den første sikrede långiveren, og betyr at de sikrede långivere vil bli tilbakebetalt før underordnede gjeldsholdere.
BREAKING NED Underordnet finansiering
Utlåners risiko ved underordnet finansiering er høyere enn for seniorlångivere fordi kravet på eiendeler er lavere. Som et resultat kan underordnet finansiering bestå av en blanding av gjeld og egenkapitalfinansiering. Dette gjør at involverte utlåner kan se etter en egenkapitalkomponent, for eksempel tegningsretter eller opsjoner, for å gi mer avkastning og kompensere for den høyere risikoen.
Risiko for underordnet finansiering
Hvis et selskap må inngi konkurs eller står overfor likvidasjon med både underordnet finansiering og seniorgjeld på bøkene, blir den usikrede gjelden først betalt før den ansvarlige gjelden. Når den usubordinerte gjelden er fullstendig betalt tilbake, betaler selskapet deretter den ansvarlige gjelden.
Anta for eksempel at et selskap har sikret seniorgjeld på $ 60 millioner og underordnet finansiering som utgjør 40 millioner dollar. Hvis et selskap avvikler alle eiendelene sine i en konkurs for $ 80 millioner, må det først betale tilbake det beløpet på 60 millioner dollar av gjeld som er sikret långivere. Den gjenværende ansvarlige gjelden er bare halvparten tilbakebetalt for $ 20 millioner på grunn av mangelen på likviderte midler.
Det er viktig for potensielle långivere eller gjeldsinvestorer å være klar over selskapets utsikter for solvens, andre gjeldsforpliktelser og totale eiendeler når du vurderer en utstedt obligasjon. Selv om denne typen gjeld er risikofyltere for långivere, utbetales den fortsatt foran aksjeeiere. Underordnet finansiering tilbyr vanligvis høyere renter for å kompensere for den potensielle risikoen for mislighold.
Typer underordnet finansiering
Underordnede obligasjoner finnes hovedsakelig i obligasjoner utstedt av større banker.
Verdipapirer med sikkerhet er en annen type ansvarlig gjeld. Disse sikkerhetsstillelsene typer verdipapirer utstedes vanligvis i forskjellige typer klasser, også kjent som trancher - hver med forskjellige nivåer av risiko, renter og løpetid.
En annen type underordnet finansiering er en mesangjeld. Disse utstedes ofte som enten foretrukket aksje eller usikret gjeld og er vanligvis bare eldre enn vanlige aksjer. Mezzanine gjeld fungerer som en hybrid sikkerhet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.