Terminal kapitalisering rate

Hva er terminalkursen?

Den terminale kapitaliseringsgraden er hastigheten som brukes for å estimere videresalgsverdien til en eiendom ved slutten av innehaverperioden. Den forventede driftsinntekten (NOI) per år er delt på terminaldekssatsen (uttrykt i prosent) for å få terminalverdien. Terminalkapitaliseringssatser er estimert basert på sammenlignbare transaksjonsdata eller hva som antas å være passende for en bestemt eiendoms beliggenhet og attributter.

Forstå terminalkursen

Den terminale kapitaliseringsraten er også kjent som en exit rate. Inngangsprisen for en eiendom er anslått førsteårs NOI delt på innkjøpsprisen for eiendommen. Terminalverdien er den anslåtte NOI for det siste året (eller utløpsåret) delt på salgsprisen. Hvis denne satsen er lavere enn inngangsrenten, betyr det vanligvis at eiendomsinvesteringen var lønnsom.

De fleste fagpersoner som investerer i eiendommer er enige om at det er viktig å matche terminalkapitalraten til dagens kurs, og husk at det kan være en tryggere test for utviklingen å skyve terminaldekningsrenten opp litt. Et dynamisk regneark kan være nyttig for å stresstest utviklingsprosjektet for å etablere den høyeste terminalkapitalraten som fortsatt vil gi tilstrekkelig oppside for investorene.

Kyndige eiendomsinvestorer ser etter markeder og eiendomstyper som markedskapitaliseringsrentene forventes å falle i, siden en lavere terminalkapitalrate, sammenlignet med inngangskapitalrenten, vil føre til kapitalgevinster, forutsatt at netto driftsinntekter ikke vil redusere over eierperioden. Noen av dataene som må vurderes inkluderer tilbud og etterspørsel beregninger for hver kategori av plass, samt for tjenester og utgifter som antas å være relatert til hvert driftsområde.

Selv om fremtiden alltid er usikker, er to ting helt sikkert sikre på slutten av enhver holdeperiode: bygningene blir eldre og markedene vil endre seg. Det er dermed avgjørende at alle eiendomsinvestorer samler og analyserer så mye data som mulig for å nøyaktig finne en terminal kapitaliseringsrate for et prosjekt.

Eksempel på terminalkapitalrate

En investor kjøper en fullstendig okkupert eiendom for 100 millioner dollar. Førsteårs NOI er estimert til $ 5, 0 millioner. Inngangsraten er derfor 5, 0%. Syv år senere tror investoren at terminalkapitalraten er omtrent 4, 0%. Fjorårets NOI, som har tatt høyde for leieopptrapping underveis, anslås til 5, 5 millioner dollar (igjen, forutsatt full belegg). Videresalgsverdien er estimert til $ 137, 5 millioner ($ 5, 5 millioner i NOI delt på 4, 0% terminalkapitalisering, eller exit-rate).

Viktige takeaways

• Den terminale kapitaliseringsgraden er hastigheten som brukes for å estimere videresalgsverdien til en eiendom ved slutten av innehaverperioden.
• Inngangsprisen for en eiendom er anslått førsteårs NOI delt på innkjøpsprisen for eiendommen.
• Hvis denne terminalkapitaliseringsrenten er lavere enn inngangsrenten, betyr det vanligvis at eiendomsinvesteringen var lønnsom.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Kapitaliseringsgrad Definisjon Kapitaliseringsraten er avkastningstakten på en investeringseiendom som er basert på inntekten som eiendommen forventes å generere. mer Hvordan bruke inntektsmetoden for å verdsette eiendom Inntektsmetoden er en metod for eiendomsvurdering som lar investorer estimere verdien på en eiendom basert på inntekten den genererer. mer Hva er en ledighetsgrad? Lær mer om ledighetsgraden, prosentandelen av alle tilgjengelige enheter i en leiebolig som er ledige eller ledige på et bestemt tidspunkt. mer Bruttoinntektsmultiplikator Bruttoinntektsmultiplikatoren oppnås ved å dele eiendommens salgspris med sin brutto årlige leieinntekt, og brukes til å verdsette kommersielle eiendommer, som kjøpesentre og leilighetskomplekser. mer Terminal Value (TV) Definisjon Terminal value (TV) bestemmer verdien av en virksomhet eller et prosjekt utover prognoseperioden når fremtidige kontantstrømmer kan estimeres. mer Hva er inntektseiendom? En inntektseiendom er eiendom som er kjøpt eller utviklet for å tjene inntekter gjennom leie, leasing eller prisvurdering. mer Partnerkoblinger