Etterfølgende pris-til-inntjening (etterfølgende P / E)
Etterfølgende pris-til-inntjening (P / E) er en relativ verdsettelsesmultiplum som er basert på de siste 12 månedene med faktisk inntjening. Det beregnes ved å ta dagens aksjekurs og dele den med den påfølgende inntjeningen per aksje (EPS) de siste 12 månedene.
Trailing P / E Ratio = Nåværende aksjekurs / etterfølgende 12-måneders EPS
Forstå etterfølgende priser til inntjening (P / E)
Pris / inntjeningsgrad, eller P / E-forhold, beregnes ved å dele et selskaps aksjekurs med inntektene fra det siste regnskapsåret. Inntektene for det siste regnskapsåret finner du på resultatregnskapet i årsrapporten. Nederst i resultatregnskapet er en samlet EPS for firmaets hele regnskapsår. Del selskapets nåværende aksjekurs med dette tallet for å få det tradisjonelle P / E-forholdet.
For eksempel har et selskap med en aksjekurs på $ 50 og EPS på $ 2 et P / E-forhold på 25x, lest 25 ganger. Dette betyr at selskapets aksje handles til 25 ganger sin EPS.
Viktige takeaways
- Den etterfølgende kurs-til-inntjeningsgraden er en relativ verdsettelsesmultiplum basert på de siste 12 månedene av den faktiske inntjeningen, beregnet ved å dele dagens aksjekurs med den etterfølgende EPS for året før.
- Det anses som en nyttig indikator for å sammenligne og kontrastere inntjeningen mellom tidsperioder og selskaper.
Hvorfor bruker analytikere P / E?
Analytikere liker P / E-forholdet fordi det legger en relativ prislapp på inntektene. Denne relative prislappen kan brukes til å se etter gode kjøp eller for å bestemme når en aksje er for dyr. Noen selskaper fortjener en høyere prislapp fordi de har eksistert lenger og har dypere økonomiske moats, men noen selskaper er ganske enkelt overpriset. På samme måte fortjener noen firmaer en lavere prislapp fordi de har en uprøvd merittliste, mens andre er underpriset og representerer en god handel. Trailing P / E hjelper analytikere med å matche tidsperioder for et mer nøyaktig og oppdatert mål på relativ verdi.
Etterfølgende pris-til-inntjening
En ulempe med P / E-forholdet er at aksjekursene stadig beveger seg, mens inntektene forblir faste. Analytikere forsøker å håndtere dette problemet ved å bruke den etterfølgende pris-til-inntjeningsgraden, som bruker inntekter fra de siste fire kvartalene i stedet for inntekter fra slutten av det siste regnskapsåret.
Ved å bruke samme eksempel presentert ovenfor, hvis selskapets aksjekurs faller til $ 40 midtveis i året, er den nye P / E-ratio 20x, noe som betyr at aksjekursen nå handler til bare 20x inntekten. Inntektene har ikke endret seg, men aksjekursen falt. Inntektene for de to siste kvartalene kan også ha falt. I dette tilfellet kan analytikere bytte ut de to første kvartalene i regnskapsåret med de siste to kvartalene med et etterfølgende P / E-forhold. Hvis inntektene i løpet av første halvår, representert med de to siste kvartalene, er lavere, vil P / E-forholdet være høyere enn 20x. Dette forteller analytikere at aksjen faktisk kan bli overvurdert til dagens pris gitt sitt synkende inntjeningsnivå.
Det etterfølgende P / E-forholdet skiller seg fra den fremtidige P / E, som bruker inntjeningsestimater for de neste fire kvartalene eller neste anslåtte 12 måneders inntjening. Som et resultat kan forward P / E noen ganger være mer relevant for investorer når de vurderer et selskap.
Begge forholdstallene er nyttige ved anskaffelser. Det etterfølgende P / E-forholdet er en indikator på tidligere resultater for selskapet som er kjøpt. Forward P / E representerer selskapets veiledning for fremtiden. Verdivurderinger av det ervervede selskapet er vanligvis basert på sistnevnte forhold. Kjøperen kan imidlertid bruke en avregningsavsetning for å senke anskaffelsesprisen, med muligheten til å foreta en ekstra utbetaling hvis den målrettede inntjeningen oppnås.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.