De to typene børsnoteringer

Et første offentlig tilbud, eller børsnotering, er en vanlig måte at et firma offentliggjør og selger aksjer for å skaffe finansiering. Det er to vanlige typer børsnoteringer: en fast pris og et tilbud om bokbygg. Et selskap kan bruke enten typen separat eller kombinert. Ved å delta i en børsnotering kan en investor kjøpe aksjer før de er tilgjengelige for allmennheten i aksjemarkedet.

Fastpris-tilbud

Under fast pris bestemmer selskapet som offentliggjør en fast pris som aksjene blir tilbudt investorene til. Investorene kjenner aksjekursen før selskapet offentliggjøres. Etterspørselen fra markedene er først kjent når utstedelsen er lukket. For å delta i denne børsnoteringen, må investoren betale hele aksjekursen når søknaden legges inn.

Book Building Offering

Under bokbygging tilbyr selskapet et offentlig 20% ​​kurs på aksjer til investorer. Investorer byr deretter på aksjene før den endelige kursen blir avgjort når budgivningen er lukket. Investorer må spesifisere antall aksjer de vil kjøpe og hvor mye de er villige til å betale. I motsetning til et tilbud om fastpris, er det ingen fast pris per aksje. Den laveste aksjekursen er kjent som gulvprisen, mens den høyeste aksjekursen er kjent som capprisen. Den endelige aksjekursen bestemmes ved bruk av investorbud.

Deltar i en børsnotering

Når du deltar i en børsnotering, er det flere detaljer en investor bør vite, for eksempel utstedelsesnavn, emisjonstype, kategori og prisbånd, for å nevne noen. Emnet navn er firmaet som går offentligheten. Problemtypen er typen børsnotering: fastpris eller bokbygg. Det er tre IPO-kategorier: detaljinvestorer, ikke-institusjonelle investorer og kvalifiserte institusjonelle kjøpere. Prisbåndet er prisklassen som er bestemt for problemer med bokbygging. Ikke alle detaljhandlere tilbyr børsnoteringer til sine kunder, og derfor tildeles IPOer først kvalifiserte eller institusjonelle investorer. Børsnoteringer kan også ha en tendens til å være mer risikabelt enn etablerte aksjer, siden de ennå ikke har en oversikt over resultatene eller en historie med offentlig tilgjengelige regnskaper som kan analyseres.

Når et firma bestemmer seg for å bli offentlig, må det ansette en investeringsbank for å ta seg av børsnoteringen. Selv om et selskap kan bli offentlig på egen hånd, skjer det sjelden. Et firma kan ansette en eller flere investeringsbanker for å håndtere sin børsnotering. Ved å ansette mer enn en bank blir risikoen spredt mellom bankene, som legger budene sine på børsnotering med det beløpet de forventer å tjene. Denne prosessen blir referert til som underwriting.

Når firmaet som går ut av offentligheten og investeringsbankene kommer til enighet om tegningen, utarbeider bankene en registreringserklæring som må inngis til US Securities and Exchange Commission, eller SEC. Uttalelsen inneholder viktig finansiell informasjon om børsnoteringen, inkludert regnskap, styrets navn, juridiske spørsmål og hvordan finansieringen skal brukes. Når SEC har gjennomgått papirene, bestemmer den datoen for børsnotering.