Forstå de forskjellige inflasjonstypene

På det mest grunnleggende nivået er inflasjonen en generell prisøkning i økonomien og er velkjent for oss alle. Tross alt, hvem av oss har ikke minnet om billige leier fra fortiden eller hvor lite lunsj pleide å koste? Og hvem har ikke lagt merke til priser på alt fra melk til kinobilletter som kryper oppover? I denne artikkelen undersøker vi de viktigste typene av inflasjon og berører de konkurrerende forklaringene som tilbys av forskjellige økonomiske skoler.

Stagflasjon og hyperinflasjon: To ekstremer

Selv om vi som forbrukere hater stigende priser, mener mange økonomer at en moderat grad av inflasjon er sunt for en nasjons økonomi. Vanligvis har sentralbankene som mål å opprettholde inflasjonen rundt 2% til 3%. Økende inflasjon betydelig utenfor dette området kan føre til frykt for mulig hyperinflasjon, et ødeleggende scenario der inflasjonen raskt stiger ut av kontroll.

Det har vært flere bemerkelsesverdige tilfeller av hyperinflasjon gjennom historien. Det mest kjente eksemplet er Tyskland på begynnelsen av 1920-tallet, da inflasjonen nådde 30.000% per måned. Zimbabwe tilbyr et enda mer ekstremt eksempel. I følge forskning fra Steve H. Hanke og Alex KF Kwok nådde de månedlige prisstigningene i Zimbabwe anslagsvis 79.600.000.000% i november 2008.

Stagflasjon (en tid med økonomisk stagnasjon kombinert med inflasjon) kan også skape ødeleggelser. Denne typen inflasjon er en hekses brygge av økonomisk motgang, som kombinerer dårlig økonomisk vekst, høy arbeidsledighet og alvorlig inflasjon alt i ett. Selv om registrerte forekomster av stagflasjon er sjeldne, skjedde fenomenet så sent som på 1970-tallet, da det grep USA og Storbritannia - til stor forferdelse for begge nasjoners sentralbanker. (For relatert lesing, se: Stagflation, 1970-tallsstil .)

Stagflasjon utgjør en spesielt skremmende utfordring for sentralbankene, fordi den øker risikoen forbundet med finanspolitiske og pengepolitiske svar. Mens sentralbanker vanligvis kan øke renten for å bekjempe høy inflasjon, kan dette i en periode med stagflasjon risikere å øke arbeidsledigheten ytterligere. Motsatt er sentralbankene begrenset i sin evne til å redusere renten i tider med stagflasjon fordi det kan føre til at inflasjonen stiger ytterligere. Som sådan fungerer stagflasjonen som en slags sjekk-kompis mot sentralbankene og lar dem ikke gjøre noe igjen. Stagflasjon er uten tvil den vanskeligste typen inflasjon å håndtere.

Negativ inflasjon

Også kjent som deflasjon, oppstår negativ inflasjon når prisene faller av forskjellige årsaker. Å ha en mindre pengemengde øker verdien av pengene, som igjen reduserer prisene. En reduksjon i etterspørsel enten fordi det er for stort tilbud eller reduksjon i forbrukerutgifter kan også føre til negativ inflasjon. Deflasjon kan virke som en god ting fordi det reduserer prisene på varer og tjenester, og dermed gjør dem mer overkommelige, men det kan påvirke økonomien negativt på lang sikt. Når virksomheter tjener mindre penger på produktene sine, blir de tvunget til å kutte kostnader, noe som ofte betyr å permittere eller si opp ansatte, og dermed øke arbeidsledigheten. (For relatert lesing, se: Hjelper deflasjonære sjokk eller skader økonomien? )

Hva forårsaker inflasjon?

Vi kan definere inflasjon relativt lett, men spørsmålet om hva som forårsaker inflasjon er betydelig mer sammensatt. Selv om det finnes mange teorier, er de to mest innflytelsesrike tanker om inflasjon uten tvil de fra keynesiansk og monetaristisk økonomi.

Keynesian Economics

Den keynesianske tankeskolen hentet navn og intellektuell forankring fra den britiske økonomen John Maynard Keynes (1883–1946). Selv om den moderne tolkningen fortsetter å utvikle seg, er keynesiansk økonomi i stor grad preget av sin vektlegging av samlet etterspørsel som den viktigste drivkraften for økonomisk utvikling. Tilhengere av denne tradisjonen tar til orde for statlige inngrep gjennom finans- og pengepolitikk som et middel for å oppnå ønskede økonomiske resultater, som å øke sysselsettingen eller dempe volatiliteten i konjunkturene. Den keynesianske skolen mener inflasjonen er et resultat av økonomiske press som økende produksjonskostnader eller økning i samlet etterspørsel. Konkret skiller de mellom to brede typer inflasjon: prispress-inflasjon og etterspørselstrekk-inflasjon. (For relatert lesing, se: Kostnadstrykkinflasjon versus etterspørselsinflasjonsinflasjon .)

• Kostnadstrykk-inflasjon er resultatet av generelle økninger i kostnadene for produksjonsfaktorene. Disse faktorene - som inkluderer kapital, land, arbeidskraft og entreprenørskap - er de nødvendige innspillene som kreves for å produsere varer og tjenester. Når kostnadene for disse faktorene stiger, må produsenter som ønsker å beholde fortjenestemarginene øke prisen på varene og tjenestene. Når disse produksjonskostnadene stiger på et samfunnsøkonomisk nivå, kan det føre til økte forbrukerpriser i hele økonomien, ettersom produsentene viderefører sine økte kostnader til forbrukerne. Forbruksprisene blir dermed faktisk presset opp av produksjonskostnadene.
• Etterspørselstrekk-inflasjon er et overskudd av samlet etterspørsel i forhold til samlet tilbud. Tenk for eksempel på et populært produkt der etterspørselen etter produktet overgår tilbudet. Prisen på produktet ville øke. Teorien i etterspørsel-inflasjon er at hvis samlet etterspørsel overstiger samlet tilbud, vil prisene øke økonomien bredt.

Monetarist Economics

Monetarisme er ikke eksplisitt knyttet til en bestemt grunnleggende figur, men er nært knyttet til den amerikanske økonomen, Milton Friedman (1912–2006). Som navnet antyder, er monetarisme hovedsakelig opptatt av pengers rolle i å påvirke den økonomiske utviklingen. Spesielt er det opptatt av de økonomiske effektene av endringer i pengemengden.

Tilhengere av den monetaristiske skolen er mer skeptiske enn sine keynesianske kolleger når det gjelder effektiviteten av statlige inngrep i økonomien. Monetarister advarer slike inngrep risikerer å gjøre mer skade enn godt. Den kanskje mest berømte slike kritikken ble fremsatt av Friedman selv i hans innflytelsesrike publikasjon (co-skrevet med Anna J. Schwartz), A Monetary History of the United States, 1867-1960, der Friedman og Schwartz hevdet at politiske beslutninger fra Federal Reserve utvidet utilsiktet alvorlighetsgraden av den store depresjonen. Basert på denne skepsisen, foreslo Friedman at sentralbankene burde bekymre seg for å opprettholde en stabil vekst for landets pengemengde i tråd med bruttonasjonalprodukt (BNP).

Monetarister: Det handler om pengene

Monetarister har historisk forklart inflasjonen som en konsekvens av en utvidet pengemengde. Det monetaristiske synet er perfekt innkapslet av Friedmans kommentar om at "inflasjon alltid er og overalt et monetært fenomen." I følge dette synspunktet har hovedfaktoren bak inflasjonen lite å gjøre med ting som arbeidskraft, materialkostnader eller forbrukernes etterspørsel. I stedet handler det om tilførsel av penger. (For relatert lesing, se: Monetarisme: Skrive ut penger for å dempe inflasjonen .)

I hjertet av dette perspektivet er kvanteteorien om penger, som utgjør forholdet mellom pengemengden og inflasjonen er styrt av forholdet

M ∗ V = P ∗ Twhere: M = PengemengdenV = Hastigheten til pengerP = Det gjennomsnittlige prisnivået \ begynne {justert} & M * V = P * T \\ & \ textbf {hvor:} \\ & M = \ tekst {Pengemengden} \\ & V = \ tekst {Pengens hastighet} \\ & P = \ tekst {Gjennomsnittlig prisnivå} \\ & T = \ tekst {Volumet av transaksjoner} \ slutt {justert} M ∗ V = P ∗ Twhere: M = PengemengdenV = Pengens hastighet P = Det gjennomsnittlige prisnivået

Implisitt i denne ligningen er troen på at hvis hastigheten på penger og volumet av transaksjoner er konstant, vil en økning (eller reduksjon) i tilgangen på penger føre til en tilsvarende økning (eller reduksjon) i gjennomsnittlig prisnivå.

Gitt at hastigheten på penger og volumet av transaksjoner i realiteten aldri er konstant, følger det at dette forholdet ikke er så greit som det opprinnelig kan se ut. Likevel fungerer denne ligningen som en effektiv modell for monetaristenes tro på at utvidelse av pengemengden er den viktigste årsaken til inflasjonen.

Bunnlinjen

Inflasjon kommer i mange former, fra historisk ekstreme tilfeller av hyperinflasjon og stagflasjon til de fem cent og 10 cent økningene vi knapt merker. Økonomer fra keynesianske og monetaristiske skoler er uenige om grunnårsakene til inflasjonen, og understreker det faktum at inflasjon er et langt mer sammensatt fenomen enn man først kan anta.

(For relatert lesing, se: Hvordan tjene penger på inflasjon .)