Forstå aksjekurser og verdier

Det er et vanlig ordtak: "Ikke døm en bok etter omslaget." Noen like gyldige visdomsord for investorer kan være: "Ikke døm en aksje etter aksjekursen." Til tross for så mye informasjon tilgjengelig for investorer, Mange antar fremdeles feil at en aksje med en liten dollarpris er billig, mens en annen med en heftigere pris er dyr. Denne forestillingen kan føre investorer ned på feil vei og inn i noen dårlige beslutninger for pengene sine.

De billigste aksjene - kjent som "øre-aksjer" - pleier også å være de mest risikable. En aksje som bare gikk fra $ 40 til $ 4 kan ende på null, mens en aksje som går fra $ 10 til $ 20 kan dobles igjen til $ 40. Å se på en aksjekurs er bare nyttig når du tar mange andre faktorer i betraktning.

Pris kontra verdi

De fleste tror en aksjeverdi bestemmes av prisen. Det er bare til en viss grad. Men det er en virkelig stor forskjell mellom de to. Aksjens pris forteller deg bare et selskaps nåværende verdi eller markedsverdien. Så prisen representerer hvor mye aksjen handler til - eller prisen avtalt av kjøper og selger. Flere kjøpere mener aksjekursen vil klatre, mens flere selgere mener at prisen vil falle.

På den annen side er egenverdien et selskaps faktiske verdi. Denne verdien inkluderer både håndfaste og immaterielle faktorer inkludert grunnleggende analyse. Du kan bruke et virksomhets kvalitative og kvantitative aspekter for å bestemme verdien - firmaets forretningsmodell og regnskap for å nevne noen.

Når gjelder pris?

Aksjekurs kan ha stor innvirkning på et selskap. Det er de psykologiske implikasjonene på markedet som er nevnt ovenfor, men det er også reelle implikasjoner som kan påvirke en virksomhets solvens. Bedrifter kan skaffe kontanter gjennom egenkapital eller gjeld. Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) er et veid gjennomsnitt av et selskaps gjeldskostnad og egenkapitalkostnad.

Hvis et selskaps aksjekurs synker, øker kostnadene for egenkapital, og får også WACC til å stige. En dramatisk økning i kapitalkostnadene kan føre til at en virksomhet stenger dørene, spesielt kapitalavhengige virksomheter som banker. Dette problemet skal alltid være i hodet til investorene etter en kraftig aksjegang.

Ikke hopp på prisen

Investorer gjør ofte feilen å bare se på aksjekursen, fordi det ofte er det mest synlige noterte tallet i finanspressen. Imidlertid betyr den faktiske dollarprisen på en aksje veldig lite med mindre mange andre faktorer blir vurdert. For eksempel, hvis selskap A har en markedsverdi på 100 milliarder dollar og har 10 milliarder aksjer, mens selskap B har en markedsverdi på 1 milliard dollar og 100 millioner aksjer, vil begge selskapene ha en aksjekurs på 10 dollar, men selskap A er verdt 100 ganger mer enn Company B.

En aksje med en kurs på 100 dollar kan virke veldig dyr for noen detaljinvestorer. De kan tenke at en tredelsifret aksjekurs er dårlig og føler at en aksje på $ 5 har en bedre sjanse til å dobles enn en aksje på $ 100. Dette er en feilaktig visning fordi $ 5 aksjen kan være betydelig overvurdert, og $ 100 aksjen kan være undervurdert. Det motsatte kan også være sant, men aksjekursen alene er ikke noe tegn på verdi. Markedsverdi er en tydeligere indikasjon på hvordan selskapet verdsettes og gir en bedre oversikt over aksjens verdi.

Forstå markedskapitalisering og aksjekurs

Aksjer er delt opp i aksjer for å gi klart skillebare enheter i et selskap, slik at investorer kan kjøpe en del av selskapet som tilsvarer en del av den totale aksjen. Det faktiske antall utestående aksjer for børsnoterte selskaper kan variere mye.

En måte som selskaper kontrollerer antall tilgjengelige aksjer og hvordan investorer føler om aksjekursen deres, er gjennom aksjesplittering og omvendt aksjesplitt. Det er noen psykologiske assosiasjoner til aksjekurser, og selskaper vil noen ganger velge å imøtekomme denne investorpsykologien gjennom aksjedeler. For eksempel pleier folk å kjøpe aksjer i runde masse 100 aksjer. Dette fører til konklusjonen at en aksje med en aksjekurs på mer enn $ 50 kan slå av den gjennomsnittlige investoren fordi den krever et kontantutlegg på minst $ 5000 for å kjøpe 100 aksjer. Dette er en stor økonomisk forpliktelse å gjøre til en aksje for den gjennomsnittlige detaljinvestoren. Som et resultat kan et selskap som har hatt et godt løp og har sett aksjene stige fra $ 20 til $ 60, velge å gjøre en to-for-en aksjesplitt.

Hvordan aksjesplitter fungerer

En to-for-en splittelse betyr at selskapet vil endre hver aksjeandel i to. Det betyr også at verdien av hver aksje blir delt i halvparten slik at de to nye aksjene blir nøyaktig lik den gamle. En investor kan være mer komfortabel med å kjøpe aksjene til $ 30, og investere $ 3000 for å kjøpe 100 aksjer. Når man ser på den faktiske transaksjonen, er imidlertid ikke de reelle tallene annerledes enn før.

Når investoren kjøper aksjen etter delingen, utgjør 100 aksjer en investering på $ 3000. Imidlertid kunne investoren like gjerne ha kjøpt 50 aksjer før splittelsen, gjort de samme $ 3.000 investeringene og hatt samme prosentvise eierandel i samme selskap. Dette er grunnen til at markedsverdi er viktig. Selskapets markedskapital vil ikke endre seg på grunn av splittelsen, så hvis en investering på $ 3000 betyr 0, 001% eierandel i selskapet før splittelsen, vil det bety det samme etterpå.

Reverse Splits

En omvendt splitt er akkurat det motsatte av en aksjesplitt, og den kommer med sin egen psykologi. Noen investorer tror at aksjer som er mindre enn $ 10 er risikofyltere enn aksjer med tosifrede aksjekurser. Hvis et selskaps aksjekurs synker til $ 6, kan det motvirke denne oppfatningen ved å gjøre en om-for-to omvendt aksjesplitt. I dette tilfellet vil selskapet konvertere alle to aksjer med utestående aksjer til en aksje til en verdi av $ 12 (2 x $ 6). Prinsippene er de samme. Dette kan gjøres i hvilken som helst kombinasjon - tre-for-en, en-for-fem osv. - men poenget er at dette ikke gir noen ekte verdi til aksjen, og det gjør ikke en investering i selskapet mer eller mindre risikabelt. Alt det gjør er å endre aksjekursen.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Et eksempel på hvor en høy pris kan ha fått investorer til å pause er Warren Buffett, Berkshire Hathaway. I 1980 solgte en andel av Berkshire Hathaway for 340 dollar. Den tresifrede aksjekursen ville fått mange investorer til å tenke seg om to ganger. Imidlertid er Berkshire A-aksjer verdt $ 309 267, 57 hver fra 6. februar 2018 . Aksjen steg til de høydene fordi selskapet og Buffett skapte andelseier. Til den prisen per aksje, vil du vurdere aksjen dyr? Svaret på det spørsmålet avhenger ikke av dollarprisen på aksjene.

Et annet eksempel på en aksje som har generert eksepsjonell andelseier er Microsoft. Selskapets aksjer har splittet seg flere ganger siden det opprinnelige tilbudet i mars 1986. Microsoft stengte på $ 27, 75 på sin første handelsdag og ble verdsatt til $ 106, 11 per aksje fra 6. februar 2018. Det virker som en anstendig avkastning mer enn tre tiår senere, men når alle delingene blir regnskapsført, ville en investering på 27, 75 dollar i 1986 være verdt betydelig mer i dag. Fordi aksjen delte seg, ville hver aksje også representere en mye mindre del av selskapet.

Microsoft og Berkshire ga begge fremragende avkastning for investorer, men førstnevnte bestemte seg for å dele seg flere ganger, mens sistnevnte ikke gjorde det. Gjør dette det ene dyrere enn det andre nå? Nei. Hvis en av dem skal anses som dyr eller billig, bør den være basert på de underliggende fundamentale forholdene, ikke aksjekursene.

Andre faktorer som påvirker pris og verdi

Prisen og verdien på en aksje kan også påvirkes av andre grunnleggende faktorer. Vurder følgende:

Finansiell helse: Et selskaps aksjekurs kan også bli påvirket av dens økonomiske helse. Aksjer som har gode resultater har vanligvis veldig solid inntjening og sterke regnskap. Investorer kan bruke disse økonomiske dataene sammen med selskapets aksjekurs for å se om et selskap er økonomisk sunt. Aksjekursen vil bevege seg basert på om investorer er glade eller bekymret for den økonomiske fremtiden.

Selskap eller relaterte nyheter: Eventuelle gode nyheter om et selskap vil definitivt påvirke aksjekursen. Dette kan være en positiv inntektsrapport, planer for et nytt produkt eller utvidelsesplaner inn i et nytt område. Tilsvarende kan relaterte økonomiske data - som den månedlige arbeidsrapporten - med et positivt spinn også bidra til å øke selskapets aksjekurser. Hvis nyhetene er negative, har den imidlertid en nedadgående effekt på aksjekursen.

Bunnlinjen

Noen investorer kan fokusere på aksjekursen når de ser på aksje fordi det er det mest synlige tallet i finanspressen. Investorer bør ikke bli fikset på aksjekursen alene; selskaper kan endre dem dramatisk gjennom aksjesplitter, omvendt splitt og aksjeutbytte uten å endre grunnleggende.

Grav litt dypere når du tenker på en potensiell investering. Husk at en aksje med en høy pris kan gå mye høyere under de rette omstendighetene, akkurat som en aksje med en lav pris kan synke enda lenger hvis den ikke virkelig har god verdi. Å undersøke aksjemeglere før du investerer, kan hjelpe deg med å velge den beste aksjemegleren for dine behov.