unders~~POS=TRUNC
Tiltegnet er en situasjon der etterspørselen etter børsnotering eller annet tilbud av verdipapirer er mindre enn antall utstedte aksjer. Unotsk tegning er ofte et spørsmål om å overprise verdipapirene som er til salgs.
Denne situasjonen er også kjent som en "underbooking", og kan være i kontrast med overtegnet når etterspørselen etter et emne overstiger tilbudet.
Viktige takeaways
- Undertegnet (underbooket) refererer til en utstedelse av verdipapirer der etterspørselen ikke oppfyller tilgjengelig tilbud.
- En børsnotert børsnotering er vanligvis et negativt signal, fordi det antyder at folk ikke er ivrige etter å investere i selskapets problemstilling.
- Det kan også innebære at utstederen setter tilbudsprisen for høy.
- Institusjonelle eller akkrediterte investorer er ofte de som er kvalifisert for å tegne en ny utgave.
Forstå undertegnet
Tilbudet tegnes til underskrift når forsikringsselskapet ikke kan få nok interesse i aksjene som er til salgs. Fordi det ikke kan være en fast tilbudspris på det tidspunktet, tegner kjøperne vanligvis et visst antall aksjer. Denne prosessen gjør det mulig for forsikringsselskapet å måle etterspørsel etter tilbudet (kalt “indikasjoner på interesse”) og bestemme om en gitt pris er rettferdig.
Typisk er målet med et offentlig tilbud å selge til den nøyaktige prisen som alle de utstedte aksjene kan selges til investorer, og det er verken mangel eller overskudd av verdipapirer. Hvis etterspørselen er for lav, kan forsikringsselskapet og utstederen senke prisen for å tiltrekke seg flere abonnenter. Hvis det er større etterspørsel etter et offentlig tilbud enn det er tilbud (mangel), betyr det at det kunne blitt belastet en høyere pris, og utstederen kunne ha samlet mer kapital. På den annen side, hvis prisen er for høy, vil ikke nok investorer abonnere på emisjonen, og forsikringsselskapet vil sitte igjen med aksjer det enten ikke kan selge eller må selge til redusert pris, med tap.
Faktorer som kan forårsake en underbooking
Når forsikringsselskapet er sikker på at den vil selge alle aksjene i tilbudet, lukker den tilbudet. Deretter kjøper den alle aksjene fra selskapet (hvis tilbudet er et garantert tilbud), og utsteder mottar utbyttet minus tegningsgebyr. Underwriterne selger deretter aksjene til tegnerne til tilbudspris. Noen ganger, når forsikringsselskaper ikke kan finne nok investorer til å kjøpe børsnoterte aksjer, blir de tvunget til å kjøpe aksjene som ikke kunne selges til publikum (også kjent som "spisebeholdning").
Selv om forsikringsselskapet kan ha innflytelse på startprisen på verdipapirene, har de ikke det endelige ordet for all salgsaktiviteten den første dagen av en børsnotering. Når abonnentene begynner å selge i annenhåndsmarkedet, dikterer frimarkedskreftene for tilbud og etterspørsel prisen, og det kan også påvirke den innledende salgsprisen på børsnotering. Underwriters opprettholder vanligvis et sekundært marked i verdipapirene de utsteder, noe som betyr at de samtykker i å kjøpe eller selge verdipapirer fra egne varebeholdninger for å beskytte kursen på verdipapirene mot ekstrem volatilitet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.