Vertikal spredning
En vertikal spredning innebærer samtidig kjøp og salg av opsjoner av samme type (salg eller samtale) og utløp, men til forskjellige streikpriser. Begrepet "vertikal" kommer fra streikeprisene. Dette i motsetning til en kalenderspredning, som er samtidig kjøp og salg av samme opsjonstype med samme streikpris, men forskjellige utløpsdatoer.
Forstå vertikale oppslag
Næringsdrivende vil bruke en vertikal spredning når de forventer et moderat trekk i prisen på den underliggende eiendelen. Vertikale oppslag er hovedsakelig retningsbestemte spill, og kan skreddersys for å gjenspeile handelsmennens syn, bearish eller bullish, på den underliggende eiendelen. Avhengig av hvilken type vertikal spredning som er utplassert, kan den næringsdrivendes konto enten krediteres eller debiteres.
Siden en vertikal spredning innebærer salg eller skriving av en opsjon, bør inntektene delvis eller helt kompensere premien som kreves for å kjøpe den andre delen av denne strategien, nemlig å kjøpe opsjonen. Resultatet er handel med lavere kostnader og lavere risiko. Til gjengjeld for lavere risiko vil imidlertid handelsstrategien takle fortjenestepotensialet også. Hvis en investor forventer et betydelig, trendlignende trekk i prisen på den underliggende eiendelen, er ikke en vertikal spredning en passende strategi.
Det er flere varianter av vertikale oppslag. Bullish tradere vil bruke bull call spreads, også kjent som long call vertikale spreads, og bull put spreads. For begge strategiene kjøper den næringsdrivende opsjonen med den lavere streikprisen og selger opsjonene med den høyere streikprisen. Bortsett fra forskjellen i opsjonstyper, er den viktigste variasjonen i tidspunktet for kontantstrømmer. Oksespredningen resulterer i en netto debet, mens oksen satte spredningen resulterer i en nettokreditt i begynnelsen.
Bearish handelsmenn bruker bjørn call spreads eller bear put spreads, også kjent som en bear put debit spread. For disse strategiene selger den næringsdrivende opsjonen med den lavere streikprisen og kjøper opsjonen med den høyere streikprisen. Her legger bjørnen spredt resultater til en netto debet, mens bjørneanropet gir en nettokreditt til den næringsdrivendes konto.
Viktige takeaways
- En vertikal spredning innebærer samtidig kjøp og salg av opsjoner av samme type (salg eller samtale) og utløp, men til forskjellige streikpriser.
- Vertikale oppslag er hovedsakelig retningsbestemte spill, og kan skreddersys for å gjenspeile handelsmennens syn, bearish eller bullish, på den underliggende eiendelen.
- Vertikale oppslag begrenser både risikoen og potensialet for avkastning.
Beregning av vertikal spredt fortjeneste og tap
Alle eksempler inkluderer ikke provisjoner.
Bull-spredning : (premie resulterer i en netto debet)
- Maks fortjeneste = spredningen mellom streikprisene - netto premie betalt.
- Maks tap = netto premie betalt.
- Breakeven point = Long Calls streikpris + netto premie betalt.
Bear spredning : (premier gir netto kreditt)
- Maks fortjeneste = mottatt netto premie.
- Maks tap = spredningen mellom streikeprisene - mottatt netto premie.
- Breakeven point = Short Calls streikpris + mottatt netto premie.
Bull putte spredning : (premier gir nettokreditt)
- Maks fortjeneste = mottatt netto premie.
- Maks tap = spredningen mellom streikeprisene - mottatt netto premie.
- Breakeven point = Short Puts streikpris - mottatt netto premie.
Bear put spread : (premier fører til netto debet)
- Maks fortjeneste = spredningen mellom streikprisene - netto premie betalt.
- Maks tap = netto premie betalt.
- Breakeven point = Long Put’s streikpris - netto premie betalt.