Hva definerer en rabatt i finans?
Når det gjelder finansiering og investering, refererer diskontering til en situasjon der en obligasjon handler for lavere enn pålydende eller pålydende. Rabatten tilsvarer forskjellen mellom prisen som er betalt for et verdipapir og verdipapirets pålydende verdi. Obligasjoner er vanligvis rentepapirer, gjeldspapirer som brukes når en virksomhet skaffer penger til et prosjekt eller utvidelse. Obligasjoner kan handle til en rabatt på grunn av problemer med det underliggende selskapet eller produktet som tilbyr lavere rente eller betingelser enn andre, sammenlignbare obligasjoner.
Forståelse av Par Value Rabatter
Parverdien av en obligasjon er ofte satt til $ 100 eller $ 1000. Dette representerer det laveste beløpet en investor kan legge inn for å investere i produktet. Obligasjonens pålydende verdi er generelt det samme som pålydende på en bestemt aksje. Parverdien indikerer hva utsteder vil betale tilbake til en investor når gjeldssikkerheten forfaller.
Årsaken til at et obligasjon vil handle med rabatt er hvis det har en lavere rente eller kupongrente enn den rådende renten i økonomien. Siden utstederen ikke betaler like høy rente til obligasjonseieren, må gjelden selges til en lavere pris for å være konkurransedyktig, ellers vil ingen kjøpe den. Denne renten - kjent som en kupong - betales vanligvis halvårlig. Imidlertid er det obligasjoner som betaler en kupong årlig, månedlig, og noen som betaler ved innløsning.
For eksempel, hvis en obligasjon med en pålydende verdi av $ 1000 for øyeblikket selger for $ 990, selges den til en rabatt på 1% eller $ 10 ($ 1000 / $ 990 = 1).
Begrepet kupong kommer fra dagene med fysiske obligasjonsbevis - i motsetning til elektroniske - når noen obligasjoner hadde kuponger knyttet til seg. Noen eksempler på obligasjoner som handler med rabatt inkluderer amerikanske sparepapirer og statsobligasjoner.
Aksjer og andre verdipapirer kan tilsvarende selges med rabatt. Denne rabatten skyldes imidlertid ikke renter. I stedet implementeres vanligvis en rabatt i aksjemarkedet for å generere surr rundt en bestemt aksje. I tillegg spesifiserer pålydende på en aksje bare minimumsprisen sikkerheten kan selges for ved den første inngangen til markedet.
Dype rabatter og rene rabattinstrumenter
En type diskonteringsobligasjon er et rent diskonteringsinstrument. Denne obligasjonen eller sikkerheten betaler ingenting før løpetiden. Obligasjonen selges med rabatt, men når den når løpetid, betaler den obligasjonseieren hele pålydende. Hvis du for eksempel kjøper et rent rabattinstrument for $ 900 og pålydende er $ 1000, vil du motta 1000 dollar når obligasjonen når løpetid.
Investorer mottar ikke regelmessige renteinntekter fra rene diskonteringsobligasjoner. Imidlertid måles avkastningen på investeringene etter prisstigning på obligasjonen. Jo mer diskonterte obligasjonen på kjøpstidspunktet, desto høyere er investorens avkastningstid på forfallstidspunktet.
Et eksempel på et rent diskonteringsobligasjon er en nullkupongobligasjon, som ikke betaler renter, men i stedet selges til en dyp rabatt. Diskonteringsbeløpet er lik beløpet tapt ved mangel på rentebetalinger. Nullkupongobligasjonspriser har en tendens til å svinge oftere enn obligasjoner med kuponger.
Begrepet dyp rabatt gjelder ikke bare obligasjoner med null kupong. Det kan brukes på alle obligasjoner som handler til 20% eller mer enn markedsverdien.
Rabatter kontra premier
En rabatt er det motsatte av en premie. Når en obligasjon selges for mer enn pålydende, selges den til en premie. En premie oppstår hvis obligasjonen selges til for eksempel 1100 dollar i stedet for pålydende på 1000 dollar. Omvendt til en rabatt, oppstår en premie når obligasjonen har en høyere rente enn markedsrenten eller bedre selskapets historie.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.