Hva du skal se etter Fed-avgjørelsen

Federal Reserve avgir sin neste renteavgjørelse klokken 14.00 EDT onsdag, etterfulgt av Jerome Powells nyhetskonferanse kl. 14:30. Markedsreaksjonene har en tendens til å komme i to bølger i denne typen scenarier, med formannens kommentarer ofte utløser større trekk enn den formelle uttalelsen. Det skulle skje også denne gangen, på grunn av nådeløst press på Fed av president Trump.

Det er lite sannsynlig at Powell og Co. oppfyller Trumps ønske om et dypt kutt, med en konsensus på 25 punkter som sannsynligvis vil bli oppfylt, så det er lurt å se etter en tredje reaksjon etter presidentens uunngåelige tweet-storm. Markedsaktører har diskontert disse skyte-fra-hoften-uttalelsene de siste månedene, men presidenten kan øke innsatsen med fornyede trusler om å kaste Fed-styrelederen ut av vervet. Tidligere kommentarer i denne forbindelse har utløst raske salgs-nyheter-reaksjoner.

Sørg for å plassere gull og obligasjonsmarkedet på dine handelsskjermer i forkant av beslutningen om å måle markedsreaksjonen utover Dow Jones Industrial Average og noen få aksjemål. Ethvert antall som faller utenfor konsensus, bør utløse større enn forventet bevegelse i disse stedene på grunn av innvirkningen på inflasjonsforventningene. Banksektorens reaksjon vil også gi nyttige tilbakemeldinger, med svinnende rater som kutter industriens fortjeneste.

SPDR Gold Shares (GLD) har stoppet ved 50% retracement av 2011 i 2015 nedstrend, like under 2013-sammenbruddet gjennom en synkende trekanttopp i nærheten av $ 150. Bullish-nyheter kan utløse en endelig kjøpspyd inn i den svarte linjen, men lavere priser er sannsynligvis de kommende ukene ettersom instrumentet fungerer fra en overkjøpt teknisk tilstand. Et flersukers lysbilde som når den røde linjen og et 50-måneders eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA) mellom $ 125 og $ 130, kan tilby en historisk kjøpsmulighet i denne prisstrukturen, foran fortsatte gevinster som til slutt når hele tiden.

IShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT) gikk loddrett etter den økonomiske kollapsen i 2008, og postet en ny høyde på $ 123, og slo seg ned nær 50-måneders EMA noen måneder senere. Det ble nominelt nye høydepunkter i 2012, 2015 og 2016, og hugget en grunt stigende trendlinje som fremdeles er i spill tre år senere. Den siste obligasjonsrally ble stoppet med to poeng av dette motstandsnivået i august, og spådde nok en bratt nedtur.

Imidlertid er det et lite vingrom her fordi fondet ikke nådde trendlinjen, så en endelig kjøpspike over $ 150 er mulig før bjørner tar kontroll over ticker-båndet. Et større rentekutt enn forventet kan gjøre utslaget, mens en konsensusutskrift sannsynligvis vil generere en salgs-nyhetsreaksjon som dumper fondet til et månedlig lavmål. Overordentlig for obligasjonsdyr er det liten støtte på nedsiden til en nedgang når 120 dollar.

SPDR S&P Bank ETF (KBE) traff en laveste tid på alle sifrene i 2009 og spratt sterkt og postet mellomhøyde i 2010, 2015 og 2018. En linje som strekker seg over disse toppene danner en trendline som ble brutt til oppsiden etter presidentvalget i 2016. Fondet testet ny støtte i 2017 og vendte seg høyere, og toppet litt over 50 dollar i januar 2018 etter at president Trump avfyrte det første skuddet i handelskrigen.

Salget til desember 2018 brøt trendlinjen, mens prisaksjonen i 2019 har krysset det omstridte nivået flere ganger, verken gjenopptok breakout eller bekreftet sammenbruddet. Denne motstanden vil sannsynligvis slutte i løpet av de kommende månedene, men det er umulig å velge vinnersiden på dette tidspunktet fordi teknikere vektes jevnt mellom okser og bjørner. Et utbrudd over den blå linjen nær $ 44 etter kursavgjørelsen kan forutsette bedre tider og en tur tilbake til de øverste $ 40-tallet, mens en salgssalg gjennom august-lavet er nødvendig for at bjørner skal ta kontroll over båndet.

Bunnlinjen

Prishandling i disse rentesensitive markedene etter Fed-beslutningen kan gi handlingsdyktige tilbakemeldinger for risikobevisste markedsaktører.

Offentliggjøring: Forfatteren hadde ingen posisjoner i de nevnte verdipapirene eller derivater derav på publiseringstidspunktet.