Hva anses som en god PEG-forhold?

Forholdet mellom pris og inntjening til vekst, eller PEG-forhold, er et aksjevurderingsmål som investorer og analytikere kan bruke for å få en bred vurdering av selskapets resultater og evaluere investeringsrisiko. I teorien representerer en PEG-ratio på 1 en perfekt sammenheng mellom selskapets markedsverdi og forventet inntjeningsvekst. PEG-forhold høyere enn 1 anses generelt som ugunstige, noe som antyder at en bestand er overvurdert. Motsatt blir forhold lavere enn 1 ansett som bedre, noe som indikerer at en aksje er undervurdert.

PEG Ratio vs. P / E Ratio

Pris / inntjening (P / E) -graden gir analytikere en god grunnleggende indikasjon på hva investorer for tiden betaler for en aksje i forhold til selskapets inntjening. En svakhet ved P / E-forholdet er imidlertid at beregningen ikke tar hensyn til den fremtidige forventede veksten til et selskap. PEG-forholdet representerer et fyldigere - og forhåpentligvis - mer nøyaktig takstmål enn standard P / E-forhold.

PEG-forholdet bygger på P / E-forholdet ved å faktorere vekst i ligningen. Factoring i fremtidig vekst tilfører et viktig element i verdivurderingen siden aksjeinvesteringer representerer en økonomisk interesse i et selskaps fremtidige inntjening.

Beregning av PEG-forhold

For å beregne et aksjes PEG-forhold må du først finne ut P / E-forholdet. P / E-forholdet beregnes ved å dele markedsverdien per aksje med inntekten per aksje. Herfra er formelen for PEG-forholdet enkel:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Inntjeningsvekst over fem år \ begynne {justert} & \ tekst {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EGR = Inntjeningsvekst over fem år} \\ \ slutt {justert} PEG = EGRP / E der: EGR = Inntjeningsvekst over fem år

PEG-beregningen kan gjøres ved å bruke en anslått årlig vekstrate i en lengre periode enn fem år, men vekstanslagene har en tendens til å bli mindre nøyaktige jo lenger de strekker seg.

Et eksempel

Hvis du velger mellom to aksjer fra selskaper i samme bransje, kan det være lurt å se på PEG-forholdene deres for å ta en beslutning. For eksempel kan aksjen i selskap Y handle for en pris som er 15 ganger inntekten, mens selskapets aksje kan handle for 18 ganger inntekten. Hvis du bare ser på P / E-forholdet, kan Company Y virke som det mer tiltalende alternativet.

Imidlertid har selskap Y en forventet vekst på fem år i inntektene på 12% per år, mens selskapets inntjening har en anslått vekst på 19% per år i samme periode. Slik ser PEG-forholdet deres ut:

Firma Y PEG = 15/12% = 1, 25Selskap Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ begynne {justert} & \ tekst {Firma Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ tekst {Firma Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ end {justert} Firma Y PEG = 15/12% = 1, 25Selskap Z PEG = 18/19% = 0, 95

Dette viser at når vi tar hensyn til mulig vekst, kan Company Z være det bedre alternativet fordi det faktisk handler for en rabatt sammenlignet med verdien.

Andre faktorer å vurdere

PEG-forholdet tar ikke hensyn til andre faktorer som kan bidra til å bestemme et selskaps verdi. For eksempel ser ikke PEG på hvor mye kontanter et selskap holder på balansen, noe som kan tilføre verdi hvis det er et stort beløp.

Andre faktorer analytikere vurderer når de vurderer aksjer inkluderer pris-til-bok-forholdet (P / B) -forhold. Dette kan hjelpe dem med å bestemme om en bestand er virkelig undervurdert, eller om vekstestimatene som brukes til å beregne PEG-forholdet rett og slett er unøyaktige. For å beregne P / B-forholdet, deler du aksjekurs per aksje med bokført verdi per aksje.

Bunnlinjen

Å få et nøyaktig PEG-forhold avhenger veldig av hvilke faktorer som brukes i beregningene. Investorer kan synes at PEG-forhold er unøyaktige hvis de bruker historiske vekstrater, spesielt hvis fremtidige kan avvike fra fortiden. For å sikre at beregningene forblir forskjellige, brukes ofte begrepene "frem" og "etterfølgende" PEG.