Når selger man en salgsopsjon, og når selger man en samtaleopsjon?

Innlemmelsen av opsjoner i alle typer investeringsstrategier har raskt vokst i popularitet blant enkeltinvestorer. For nybegynnere er et av hovedspørsmålene som oppstår hvorfor handelsmenn ønsker å selge opsjoner i stedet for å kjøpe dem. Salg av opsjoner forvirrer mange investorer fordi forpliktelsene, risikoen og utbetalingen som er involvert er forskjellig fra standardene for det lange alternativet.

Selge valg og alternativer

For å forstå hvorfor en investor vil velge å selge en opsjon, må du først forstå hvilken type alternativ det er som han eller hun selger, og hva slags utbetaling han eller hun forventer å gjøre når prisen på den underliggende eiendelen flytter inn ønsket retning.

Selge en salgsopsjon - En investor ville velge å selge en salgsopsjon hvis utsiktene til den underliggende sikkerheten var at den kom til å øke, i motsetning til en putekjøper som har utsikter til bearish. Kjøperen av en salgsopsjon betaler en premie til skribenten (selgeren) for retten til å selge aksjene til en avtalt pris i tilfelle kursen blir lavere. Hvis prisen går over strykprisen, ville ikke kjøperen benyttet salgsalternativet, siden det ville være mer lønnsomt å selge til den høyere prisen på markedet. Siden premien vil bli holdt av selgeren hvis prisen stengte over den avtalte strykprisen, er det lett å se hvorfor en investor vil velge å bruke denne typen strategi.

Når skal jeg selge et salgsalternativ og et alternativ?

La oss se på et salgsalternativ på Microsoft (MSFT). Forfatteren eller selgeren av MSFT Jan18 67.50 Put vil motta en premieavgift på $ 7, 50 fra en putekjøper. Hvis MSFTs markedspris er høyere enn strykprisen på $ 67, 50 innen 18. januar 2018, vil putekjøperen velge å ikke utøve sin rett til å selge til $ 67, 50 siden han kan selge til en høyere pris på markedet. Kjøperens maksimale tap er derfor premien som er betalt på $ 7, 50, som er selgerens utbetaling. Hvis markedsprisen faller under streikprisen, er salgsselgeren forpliktet til å kjøpe MSFT-aksjer fra putkjøperen til den høyere streikekursen, siden putkjøperen vil utøve sin rett til å selge til $ 67, 50.

Selge et samtalealternativ uten å eie den underliggende eiendelen - En investor ville velge å selge en samtaleopsjon hvis utsiktene hans til en spesifikk eiendel var at den kom til å falle, i motsetning til en haussikring av en ringekjøper. Kjøperen av en samtaleopsjon betaler en premie til forfatteren for retten til å kjøpe det underliggende til en avtalt pris i tilfelle prisen på eiendelen er over streikprisen. I dette tilfellet ville alternativets selger beholde premien hvis prisen stenges under streikprisen.

Selgeren av MSFT Jan18 70.00 Call vil motta en premie på $ 6.20 fra samtale kjøperen. I tilfelle at markedsprisen på MSFT synker under $ 70, 00, vil ikke kjøperen benytte seg av samtaleopsjonen, og selgerens utbetaling vil være $ 6, 20. Hvis MSFTs markedspris stiger over $ 70, 00, er imidlertid anropsselgeren forpliktet til å selge MSFT-aksjer til ringekjøperen til lavere strykpris, siden det er sannsynlig at samtale kjøperen vil benytte seg av opsjonen sin til å kjøpe aksjene til $ 70, 00.

Spesielle hensyn

En annen grunn til at investorer kan selge opsjoner er å innlemme dem i andre typer opsjonsstrategier. For eksempel, hvis en investor ønsker å selge seg ut av sin posisjon i en aksje når kursen stiger over et visst nivå, kan han eller hun innlemme det som kalles en dekket samtalsstrategi. Mange avanserte alternativstrategier som jernkondor, oksespredning, oksespredning og jernfugl vil sannsynligvis kreve at en investor selger opsjoner.