Hvit ridder
En hvit ridder er et fiendtlig overtakelsesforsvar der et 'vennlig' individ eller selskap som kjøper et selskap med rimelig vederlag som er på grensen til å bli overtatt av en 'uvennlig' budgiver eller erverver, som er kjent som den svarte ridderen. Selv om målselskapet ikke forblir uavhengig, foretrekkes fremdeles anskaffelse av en hvit ridder fremfor den fiendtlige overtakelsen.
I motsetning til et fiendtlig overtakelse, forblir nåværende ledelse vanligvis på plass i et hvitt ridder-scenario, og investorer får bedre kompensasjon for sine aksjer.
Viktige takeaways
- En hvit ridder er et fiendtlig overtakelsesforsvar der et vennlig selskap kjøper målselskapet i stedet for den uvennlige budgiveren.
- Mens målselskapet fortsatt mister uavhengigheten, er den hvite ridderinvestoren likevel gunstigere for aksjonærer og ledelse.
- En hvit ridder er bare en av flere strategier som et selskap kan bruke for å prøve å avverge et fiendtlig overtak.
Hvordan et hvitt ridderforsvar fungerer
Den hvite ridderen er frelseren for et selskap underlagt en fiendtlig overtakelse. Ofte søker selskapets tjenestemenn en hvit ridder for å bevare selskapets kjernevirksomhet eller for å forhandle om bedre overtakelsesvilkår. Et eksempel på førstnevnte kan sees i filmen "Pretty Woman" da bedriftens raider / svart ridder Edward Lewis, spilt av Richard Gere, fikk et hjerteskifte og bestemte seg for å jobbe med sjefen for et selskap han opprinnelig hadde planlagt å ransake.
Noen bemerkelsesverdige eksempler på redning av hvit ridder er United Paramount Theatres anskaffelse av det nesten konkurs ABC, Bayers 2006 hvite ridder redning av Schering fra Merck KGaA i 2008, og JPMorgan Chases 2008 erverv av Bear Stearns som forhindret fullstendig insolvens.
Begrepene hvit ridder og svart ridder kan finne sitt opphav til det motstandende sjakkspillet.
En hvit squire er på samme måte en investor eller et vennlig selskap som kjøper en eierandel i et målselskap for å forhindre en fiendtlig overtakelse. Dette ligner et hvitt ridderforsvar, bortsett fra at her ikke må målselskapet gi opp sin uavhengighet som det gjør med den hvite ridderen, fordi den hvite ekorn bare kjøper en delvis andel i selskapet.
Fiendtlige overtakelser
Noen av de mest fiendtlige overtakelsessituasjonene inkluderer AOLs kjøp av Time Warner på 162 milliarder dollar i 2000, Sanofi-Aventis 'kjøp av 20, 1 milliarder dollar av bioteknologiselskapet Genzyme i 2010, Deutsche Boerse AGs blokkerte sammenslåing av USD 17 milliarder med NYSE Euronext i 2011, og Clorox avvisning av Carl Icahns overtakelsesbud på 10, 2 milliarder dollar i 2011.
Vellykkede fiendtlige overtakelser er imidlertid sjeldne; ingen overtakelse av et uvillig mål har utgjort mer enn 10 milliarder dollar i verdi siden 2000. Stort sett hever et overtakende selskap sin pris per aksje til aksjonærene og styremedlemmene i det målrettede selskapet er fornøyd. Det er spesielt vanskelig å kjøpe et stort selskap som ikke ønsker å bli solgt. Mylan, en global leder innen generiske medikamenter, opplevde dette da den uten hell forsøkte å kjøpe Perrigo, verdens største produsent av merkevarer, for 26 milliarder dollar i 2015.
Variasjoner på den hvite ridder
I tillegg til hvite riddere og svarte riddere, er det en tredje potensiell overtakelseskandidat som kalles en grå ridder. En grå / grå ridder er ikke så ønskelig som en hvit ridder, men den er mer ønskelig enn en svart ridder. Den grå ridderen er den tredje potensielle budgiveren i en fiendtlig overtakelse som overgår den hvite ridderen. Selv om den vennligere enn en svart ridder, søker den grå ridderen fortsatt å tjene sine egne interesser. I likhet med den hvite ridderen, er en hvit ekorre et individ eller selskap som bare utøver en minoritetsandel for å hjelpe et sliter selskap. Dette hjelpemidlet gir selskapet nok kapital til å forbedre situasjonen, samtidig som de nåværende eierne kan opprettholde kontrollen. En gul ridder er et selskap som planla et fiendtlig overtakelsesforsøk, men slår seg ut av det og i stedet foreslår en sammenslåing av likeverdige med målselskapet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.