Hvorfor et 20% stup i tekniske aksjer er en kjøpsmulighet

Verdivurderinger av tekniske aksjer har nådd så høye nivåer at sektoren kan skyldes en kraftig tilbaketrekning på 20%, sier Paul Meeks, en veteran på mer enn 30 år innen teknologifeltet som analytiker, porteføljeforvalter og sjef for investeringssjef (CIO) ), i kommentarer til CNBC. "Fordi de er så flyktige aksjer med høy beta [risiko], når de korrigerer, går de ikke bare ned med 2 prosent. De går ned 20 prosent, " sa han til CNBC og la til, "Det kan skje når som helst."

Meeks forblir likevel hauss i sektoren til tross for disse aksjens ville svinger. Han sier at han ville brukt en salgssalg på 10% eller mer som en kjøpsmulighet til å skaffe opp aksjer i Facebook, Inc. (FB) og andre. "Jeg har dekket teknologisektoren i veldig lang tid, og jeg kan i hjertet av meg si at grunnleggende forhold til de andre 10 sektorene i S&P 500 er så gode som de noen gang har vært, " sa han CNBC, og la til, "Fundamentalt liker jeg det."

Big Advance

S&P 500 informasjonsteknologi indeks (S5INFT) har avansert med en robust 491% fra bjørnemarkedet lavt 3. mars 2009 gjennom avslutningen 12. mars 2018, mot en gevinst på 300% for S&P 500-indeksen (SPX) over samme tidsperiode, per S&P Dow Jones-indekser. Gitt at S&P 500 teknologiske aksjer har økt med 37, 5% det siste året, per samme kilde, vil en tilbaketrekning på 20% gi investorene ett års gevinst på rundt 10%.

Meeks 'handleliste

"Verdivurderinger er utvidet for noen av navnene, og alles favorittnavn, spesielt FANGs, " sa Meeks til CNBC. Som nevnt indikerte han at FANG-medlem Facebook er på handlelisten sin hvis prisene synker, selv om han ikke sa til hvilken pris. Han har allerede aksjer i Apple Inc. (AAPL), bemerker CNBC. (For mer, se også: Amazon, Netflix som selger til 'vanvittige' priser som er klare for stor salgspris .)

"Jeg tror noen av halvlederne har falt og at de ikke har kommet opp igjen. Men jeg tror de er noen gode muligheter, " sa Meeks også. Han nevnte Advanced Micro Devices Inc. (AMD) og Micron Technology Inc. (MU) på denne måten. Teknologifondsjef Paul Wick er blant dem som ser halvlederaksjer som en billig måte å ri på noen av de store sekulære trendene innen teknologi, selv til nåværende priser. I mellomtiden kan en rekke selskaper i sektoren være oppkjøpsmål. (For mer, se også: Chip Stocks At Record Highs Still a Bargain .)

1990-tallets boble var MYE, MYE større

Den teknisk tunge Nasdaq Composite Index nådde en ny all-time high 12. mars, men investorer bør merke seg viktige forskjeller med Dotcom Bubble, ifølge Justin Walters, medgründer av forskningsfirmaet Bespoke Investment Group, som sitert av Barrons. I stedet for å se på Nasdaq 100-indeksen, minnet Walters leserne om at det etterfølgende P / E-forholdet steg til utrolige 80 ganger inntjening i 2001, mens verdivurderingen har holdt seg under 30 under den nåværende oppgangen. Fra 9. mars var faktisk det etterfølgende P / E-forholdet 27, 25, mot 25, 79 for S&P 500, per Wall Street Journal.

S & P 500-teknologisektoren hadde et fremtidig P / E-forhold på 18, 6 fra 1. mars, sammenlignet med 17, 0 for hele S&P 500, per analyse av Yardeni Research Inc. Den nylige bunnen for tech-verdivurderinger var en fremtidig P / E på omtrent 11 i slutten av 2008, da S&P 500 hadde havnet på et fremtidig multiplum på omtrent 10. Under Dotcom-boblen toppet S & P 500 teknologisektorens fremtidige P / E på rett under 50, ifølge Yardenis diagrammer.

Så langt som prisgevinstene ga, indikerte Walters også at Nasdaq 100 avanserte med 1 223% under Dotcom Bubble, mer enn det dobbelte av 584% forskuddet fra troget under finanskrisen gjennom forrige uke. "Dette er ikke til å si at dagens rally ikke er en boble i seg selv, men det viser at boblen på 1990-tallet var MYE, MYE større, " skrev han, som sitert av Barrons.