Hvorfor Apples supersykkel bare har begynt

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Den ville Apple Inc. (AAPL) jakten på iPhone er nå over, og den mest betydningsfulle frykten for total katastrofe bør endelig legges. Selv om iPhone X på overflaten ikke var den løpsk suksessykkel som alle hadde forventet, var det langt fra katastrofen mange hadde fryktet eller rapporter hadde antydet. (Se også: Hvorfor Apple iPhone X bekymringer kan være overdreven.)

Wall Street-samfunnet fikk feil av noen viktige variabler, noe som burde ha fått dem til å innse to ting: Supercykelen lever og Apple har utrolig prisstyrke. Apple har lenge trivdes med superykler, som er perioder med solgte enhetssalg når forbrukerne oppgraderer til neste generasjons produkter.

Antall solgte iPhoner i første kvartal 2018 falt med bare én prosent fra i fjor, til 77.316 millioner. Men den gjennomsnittlige salgsprisen økte med over 100 dollar per telefon, eller 14, 6 prosent, til 796 dollar.

Uaktuell enhetsvekst

Tilbake til første kvartal 2015, da den første iPhone-motorsykkelen ble født, omsatte iPhone for nesten 74, 5 millioner for en omsetning på 51, 2 milliarder dollar. Det postet også en gjennomsnittlig salgspris på $ 687, 30 per telefon.

Da det første kvartalet i 2017 kom, hadde det totale salget av iPhone-enheter fått platå, og hadde vokst med bare 5 prosent. I mellomtiden hadde den gjennomsnittlige salgsprisen bare økt med $ 7 per telefon.

Uaktuell inntektsvekst

Den uaktuelle enhetsveksten førte til at iPhone-omsetningen stagnerte også, med en omsetning på henholdsvis 51, 2 milliarder dollar, 51, 6 milliarder dollar og 54, 4 milliarder dollar i de første kvartalene av henholdsvis 2015, 2016 og 2017.

I det siste første kvartalet 2018 hoppet Apples inntekter til nesten 61, 6 milliarder dollar, og det klarte dette uten å ofre iPhone-enhetsomsetningen. Så selv om antall solgte enheter ikke ser ut som en super motorsykkel, er inntektshopp og gjennomsnittlig salgspris ingenting å avvise.

Hvordan analytikerne har gjort det galt

Ikke bare gjorde Wall Street at skrapingen av enhetens anslag var helt feil, men de fikk også den gjennomsnittlige salgssummen feil med nesten $ 60 per enhet, og det meste av gaten lette etter en gjennomsnittlig salgspris på $ 737, ifølge rapporter.

Analytikere anslår også at nesten 80 millioner iPhones ville bli solgt i første kvartal 2018, noe som ville kommet til en samlet omsetning på 58, 96 milliarder dollar til den anslåtte gjennomsnittlige salgsprisen. Så til tross for utseendet til savnet på iPhone-enhetene, var det fordi gaten fikk den gjennomsnittlige salgsprisen feil.

Neste gang rapportene kommer rundt 20 millioner iPhone-enheter som blir skåret, tenk to ganger og spør deg selv: Tror du virkelig Apple kommer til å savne anslag med nesten 16 milliarder dollar ">

Man vil være lurt å tenke nytt.

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.