Hvorfor har noen foretrukne aksjer høyere avkastning enn vanlige aksjer?

Før vi svarer på dette spørsmålet, la oss bare ta en rask gjennomgang av hva en aksjeutbytte faktisk måler.

Utbyttet beregnes ved å ta aksjens årlige forventede utbytte og deretter dele dette tallet med aksjens nåværende markedspris, noe som resulterer i en koeffisient som vanligvis er uttrykt i prosentvise termer. Et avkastning kan beregnes for alle aksjeklasser som betaler utbytte. Antar for eksempel at den vanlige aksjen i XYZ Inc. betaler et årlig utbytte på $ 0, 50 per aksje, og den nåværende aksjekursen er $ 15 per aksje. Avkastningen på denne aksjen er for tiden 3, 33% ($ 0, 50 / $ 15), og representerer mengden utbytte en aksjeeier vil motta for hver investering som investeres. I dette tilfellet vil en investor motta omtrent $ 0, 033 (3, 33%) for hver $ 1 som brukes til å kjøpe XYZ Inc vanlige aksjer til gjeldende markedspris.

Nå som vi vet hva et utbytte er, kan vi nå svare på spørsmålet: hvorfor har noen foretrukne aksjer høyere avkastning enn vanlige aksjer?

Årsaken til at dette ligger i telleren for ligningen: utbytte. Tradisjonelt tilbyr foretrukne aksjer et høyere årlig utbytte per aksje i forhold til felles aksje, men det er noen ulemper for dette privilegiet. Ved å kjøpe foretrukne aksjer (som vanligvis gjøres av store investorer og innsidere) gir kjøperen opp retten til å stemme i saker som berører aksjonærene, og det er mindre sjanse for prisvurdering når han holder foretrukne aksjer. Med andre ord er insentivet til å eie foretrukne aksjer utbyttet. Hvis dette er det eneste incitamentet, eller den mest fremtredende, må utbyttet kompensere investoren for mangelen på prisvurdering i aksjer, som er en av de viktigste insentivene for å ha en felles aksje. Jo høyere utbytte er for en gitt pris per aksje, desto høyere blir aksjeets avkastning.

Hvis du vil lære mer om foretrukne aksjer, kan du lese A Primer On Preferred Shares .