Yield Pickup Definisjon

Hva er en avling?

En pickup, eller avkastning pickup, er den ekstra interessen som oppnås ved å selge en obligasjon og kjøpe en annen som har høyere avkastning.

Slik fungerer en avhentingstjeneste

Når rentene samlet sett stiger og faller, øker eller synker avkastningen på obligasjoner. Hvis rentene beveger seg høyere, kan investorer oppnå et bedre avkastning eller henting ved å selge sine gamle obligasjoner og kjøpe nye. Forutsatt at de nye og gamle obligasjonene har samme risikonivå, har investoren akkurat forbedret avkastningen uten å ta noe mer risiko.

Imidlertid, hvis rentene er jevn eller synkende, er den eneste måten å oppnå en pickup å kjøpe eksisterende, høyere renteobligasjoner til en premie eller kjøpe obligasjoner med høyere risiko som har høyere avkastning. I disse tilfellene kan en pickup-strategi medføre kostnader eller risiko. Muligheten til å få en henting er den vanligste årsaken til at obligasjoner omsettes.

Et beslektet begrep er det rent avbytteavtalen. I denne transaksjonen omsettes et lavere avkastningsobligasjon for en obligasjon med høyere avkastning. Den næringsdrivende aksepterer en større risiko for å oppnå større avkastning.

Det er andre grunner. Den ene er en forventet kredittoppgradering for en obligasjonsutsteder, spesielt hvis oppgraderingen vil flytte obligasjonen fra søppelstatus til investeringsgrad. En obligasjonshandler kan også foreta en kreditforsvarshandel for å begrense en porteføljes eksponering for misligholdsrisiko, eller en sektorrotasjonshandel for å dra nytte av forventet resultat i en bestemt bransje eller sektor.

Viktige takeaways

• En pickup, eller avkastning pickup, er den ekstra interessen som oppnås ved å selge en obligasjon og kjøpe en annen som har høyere avkastning.
• Hvis rentene er jevn eller synkende, er den eneste måten å oppnå en pickup å kjøpe eksisterende, høyere renteobligasjoner til en premie eller kjøpe obligasjoner med høyere risiko som har høyere avkastning.
• Muligheten til å få en henting er den vanligste årsaken til at obligasjoner omsettes.

Investorer bruker også avkastningskurvejusteringsfag for å endre varigheten på obligasjonene i en portefølje basert på forventninger om retningens retning. Når de forventer stigende renter, ønsker de å korte ned varigheten på porteføljene. Når de forventer fallende renter, ønsker de å forlenge varigheten på porteføljene. I alle fall sikter handelsmennene etter en avling.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Forstå obligasjoner En obligasjon er en renteinvestering der en investor låner penger til en enhet (foretak eller statlig) som låner midlene i en definert periode til en fast rente. mer High-Yield Obligation Spread En høy rente obligasjonsspredning er den prosentvise forskjellen i dagens renter for ulike klasser av high-yield obligasjoner sammenlignet med et referanseporteføljemål. mer Pure Yield Pickup Swap En ren avkastningsbytte er når obligasjoner med lavere avkastning og kortere løpetid byttes for obligasjoner med høyere avkastning og lengre løpetid. mer Yield Pickup Yield pickup er tilleggsrenten en investor mottar ved å selge et lavere avkastningsobligasjon og kjøpe et høyere avkastningsrente. mer Obligasjonsbytte En obligasjonsbytte består av å selge ett gjeldsinstrument og bruke inntektene til å kjøpe et annet gjeldsinstrument. Investorer driver med bytte av obligasjoner med mål om å forbedre sine økonomiske stillinger. mer Hva er søppelpapirer og hvordan vurderes uønskede obligasjoner? Uønskede obligasjoner er obligasjoner som har høyere risiko for mislighold enn de fleste obligasjoner utstedt av selskaper og myndigheter. mer Partnerkoblinger