Konverteringspremie
En konverteringspremie er beløpet som prisen på en konvertibel sikkerhet overstiger den nåværende markedsverdien av den vanlige aksjen den kan konverteres til. En konverteringspremie uttrykkes som et dollarbeløp og representerer forskjellen mellom prisen på kabriolet og den største av konverterings- eller likviditetsverdien.
Konverteringspremie forklart
Konvertibler er verdipapirer, for eksempel obligasjoner og foretrukne aksjer, som kan byttes mot et spesifikt antall vanlige aksjer til en avtalt pris. Når konvertible obligasjoner modnes, kan de innløses til pålydende eller til markedsverdien av de underliggende vanlige aksjene, avhengig av hva som er høyere. Konvertibler kan konverteres etter investorens valg, eller det utstedende selskapet kan tvinge konverteringen.
Konvertible obligasjoner er for eksempel usikrede gjeldspapirer som kan konverteres til felles lager av bedriftsutsteder innen en spesifikk tidsperiode etter obligasjonseierens skjønn. Tillitsfordelen til obligasjonen spesifiserer konverteringsgraden, det vil si antallet aksjer som hver obligasjon innehar kan konverteres til. Hvis konverteringsgraden er 40 eller 40 til 1, kan hver obligasjon pålydende 1 000 dollar konverteres til 40 aksjer i det utstedende selskapet.
Konverteringsfunksjonen i trustindenturen kan også uttrykkes som en konverteringspris, som er lik pålydende på obligasjonen dividert med konverteringsgraden. Hvis aksjekursen er oppgitt til $ 25, kan konverteringsgraden bli funnet å være $ 1 000 pålydende / $ 25 = 40 aksjer.
Når en obligasjon er utstedt, blir beløpet som kursen overstiger konverteringsprisen betegnet som konverteringspremie. Konverteringspremien sammenligner det nåværende markedet med det høyeste av konverteringsverdien eller likviditetsverdien. Verdi med rett obligasjon er verdien av konvertibelen hvis den ikke hadde konverteringsalternativet. Konverteringsverdien er derimot lik konverteringsgraden multiplisert med den vanlige aksjens markedspris. For eksempel, hvis et selskap utsteder en konvertibel obligasjon som i fremtiden kan byttes mot 50 aksjer av felles aksje, og den vanlige aksjen er for tiden verdsatt til $ 20 per aksje, er konverteringsverdien $ 1000 = 50 aksjer X $ 20. Konverteringspremien er den premien obligasjonseieren vil ha over konverteringsverdien. Hvis obligasjonen for tiden selger for $ 1200, kan konverteringspremien beregnes til $ 1200 - $ 1000 = $ 200.
Konverteringspremien brukes til å beregne obligasjonens tilbakebetalingstid, det vil si hvor lang tid det vil ta for obligasjonen å tjene konverteringspremien pluss alt aksjeutbytte over perioden. Kontantstrøm tilbakebetalingstid er tiden det vil ta for konvertibelen å tjene renter lik konverteringspremien pluss aksjeutbyttet hvis antall aksjer spesifisert i konverteringsgraden ble kjøpt i stedet for konvertibelen. Formelen for tilbakebetalingsperioden for kontantstrøm er:
Cashback-tilbakebetalingstid = [Konverteringspremie / (1 + Konverteringspremie)] / [Gjeldende avkastning - Utbytteutbytte / (1 + Konverteringspremie)]
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.