12 aksjer å kjøpe for markedets opptur: Goldman Sachs

Mange investorer har blitt rystet av den store avsetningen av aksjer de siste ukene, selv når markedet etapper. Men Goldman Sachs Group Inc. forteller investorer i sin siste ukentlige rapport at aksjeforsinkelsen representerer en stor kjøpsmulighet. Selskapet råder investorer til å fokusere på selskaper med lave lønnskostnader, konjunkturer, small cap og verdiutvikling.

Aksjer med oppsiden

For å utnytte denne muligheten, identifiserer Goldman 25 kjøpsklassifiserte aksjer som nylig falt med mer enn deres historiske korrelasjoner med det bredere markedet. Betydningen er at disse aksjene sannsynligvis vil komme seg i raskere tempo enn markedet. De kjøpsklassifiserte aksjene halte mest mot kontra-implisitt avkastning, fra markedstoppen 26. januar til den nylige trauen 8. februar. Beta er et mål på en aksjes historiske sammenheng med bevegelser i det bredere markedet. Blant de 25 som er oppført av Goldman er disse tolv: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google-foreldrene Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH), og Principal Financial Group Inc. (PFG).

Høy angst

Goldman kommer med sine anbefalinger etter at S&P 500-indeksen (SPX) har sunket med 7, 6% fra rekorden i nærheten 26. januar til klokka New York 12. februar. Gjennom 8. februar var indeksen nede med 10, 2%, som offisielt representerte en korreksjon. Det nylige fallet i markedet og en økning i volatilitet fikk Investopedia Anxiety Index (IAI) til å registrere et høyt bekymringsnivå blant 27 millioner lesere over hele verden. Ekstremt høye bekymringer for verdipapirmarkedene oppveier liten bekymring for andre økonomiske og økonomiske forhold.

Lessons of History

Siden 1976 har det vært elleve korrigeringer på 10% eller mer som ikke skjedde under en lavkonjunktur, sier Goldman i sin siste US Weekly Kickstart-rapport. Først i 1987 ble en av disse elleve korreksjonene til slutt til et stup på bjørnemarkedet på 20% eller mer. Faktisk, legger Goldman til, tyder lengre historie på at det ikke er sannsynlig at bjørnemarkeder vil skje uten en lavkonjunktur. Gitt at den globale BNP-veksten fortsatt er sterk, og sannsynligheten for en lavkonjunktur er lav, er Goldman sikker på at aksjene vil sprette tilbake.

For de elleve nylige ikke-resesjonære korreksjonene, sier Goldman, var den typiske profilen en nedgang på 15% over 70 handelsdager, fulgt av full utvinning til forrige høydepunkt etter 88 ekstra handelsdager. Investorer som kjøpte S&P 500 når den hadde gått ned med 10% i de elleve korreksjonene, ville ha opplevd positiv avkastning i de følgende tre-, seks- og tolvmånedersperioder 75% av tiden, legger Goldman til, med respektive medianavkastning på 6%, 12% og 18% i disse periodene.

Også det nylige fall i aksjekursene kan ha blitt forsterket av en blackout-periode for skjønnsmessige tilbakekjøp av aksjer som eksisterer i flere uker før inntektene frigis. Goldman bemerker at selskaper er den største etterspørselen etter egne aksjer, og at disse blackout-periodene vanligvis er preget av lavere avkastning og høyere volatilitet. Nå som omtrent to tredjedeler av firmaene er utenfor blackout-vinduene sine, forventer Goldman at dette presset nedover vil forsvinne.

Historiske ledere etter korreksjon

I de tre månedene etter de elleve ikke-resesjonære korreksjonene etter 1976, har materialer og industrielle lagre vært de best presterende sektorene, med median outperformance for hver er 270 basispunkter (bps) mot hele S&P 500, beregner Goldman. United Parcel Service og Parker-Hannifin er i industrisektoren.

Aksjer med lav verdsettelse har gitt positiv avkastning 63% av tiden etter de elleve nylige korrigeringene, med en median meravkastning på 350 basispoeng per Goldman. Median forward P / E ratio er 17 for S&P 500, Goldman beregner, mens MetLIfe, Lam Research og Principal Financial er på 10, og Wells Fargo er på 12. Angående small cap aksjer, har Russell 2000-indeksen overgått S&P 500 median 240 basispoeng, legger Goldman til.

Økonomi, teknologier

Goldman mener at stigende inflasjon og renter bør være gunstig for økonomi som Wells Fargo, MetLife og investeringsforvaltningsfirmaet Principal Financial Group.

Den sterke økonomien og det stramme arbeidsmarkedet driver lønnsveksten, og et tilbakevendende tema for Goldmans har vært å se etter selskaper med lave lønnskostnader. MetLife passer også inn i dette temaet, i tillegg til Alphabet og Lam Research. Lam er en ledende produsent av utstyr for produksjon av halvledere, vurdert til et "kraftverk" av Scott Black fra Delphi Management. (For mer, se også: 5 Gurus 'aksjevalg for et kostbart aksjemarked .)