6 vanlige porteføljebeskyttelsesstrategier

Warren Buffett, uten tvil verdens største aksjeplukker, har en regel når han investerer: Taper aldri penger.

Dette betyr ikke at du bør selge investeringsbeholdningen din i det øyeblikket de begynner å reise sørover. Men du bør være veldig oppmerksom på bevegelsene deres og tapene du er villig til å tåle. Selv om vi alle ønsker at eiendelene våre skal være fruktbare og formere seg, er nøkkelen til vellykket langsiktig investering å bevare kapital. Selv om det er umulig å unngå risiko helt når du investerer i markedene, kan disse seks strategiene bidra til å beskytte din portefølje.

viktige takeaways

• Kardinalregelen ved å investere er: Beskytt og bevar hovedmannen din.
• Bevaring av kapitalteknikker inkluderer diversifisering av eierandeler over forskjellige aktivaklasser og valg av eiendeler som ikke korrelerer (det vil si at de beveger seg i omvendt forhold til hverandre).
• Salgsopsjoner og stop-loss ordrer kan forhindre blødning når prisene på investeringene dine begynner å falle.
• Utbytte buttress porteføljer ved å øke den samlede avkastningen.
• Hovedbeskyttede notater ivaretar en investering i rentebiler.

1. Diversifisering

En av hjørnesteinene i moderne portfolio theory (MPT) er diversifisering. I en nedgang i markedet mener MPT-disipler at en godt diversifisert portefølje vil overgå en konsentrert. Investorer skaper dypere og bredere diversifiserte porteføljer ved å eie et stort antall investeringer i mer enn en aktivaklasse, og dermed redusere usystematisk risiko. Dette er risikoen som følger med å investere i et bestemt selskap. Aksjeporteføljer som inkluderer 12, 18 eller til og med 30 aksjer kan eliminere de fleste, om ikke alle, usystematiske risiko, ifølge noen finanseksperter.

2. Ikke-korrelerende eiendeler

Det motsatte av usystematisk risiko er systematisk risiko, som er risikoen forbundet med å investere i markedene generelt. Dessverre er systematisk risiko alltid til stede. Imidlertid er det en måte å redusere det ved å legge til ikke-korrelerende aktivaklasser som obligasjoner, råvarer, valutaer og eiendommer til aksjene i porteføljen. Ikke-korrelerende eiendeler reagerer annerledes på endringer i markedene sammenlignet med aksjer - ofte beveger de seg på omvendte måter. Når en eiendel er nede, er en annen oppe. Så de jevner ut flyktigheten i porteføljens samlede verdi.

Til slutt eliminerer bruken av ikke-korrelerende eiendeler topp- og lavprestasjoner i ytelsen og gir mer balansert avkastning. I det minste er det teorien.

Denne strategien har blitt vanskeligere å implementere de siste årene. Etter finanskrisen i 2008 har eiendeler som en gang ikke korrelerte en tendens til å etterligne hverandre og bevege seg i takt med aksjemarkedet.

3. Putalternativer

Mellom 1926 og 2009 avviste S&P 500 24 av 84 år eller mer enn 25% av tiden. Investorer beskytter generelt oppsiden gevinster ved å ta overskudd fra bordet. Noen ganger er dette et lurt valg. Imidlertid er det ofte slik at vinnende aksjer ganske enkelt tar en hvil før de fortsetter høyere. I dette tilfellet vil du ikke selge, men du vil låse inn noen av gevinstene dine. Hvordan gjør man dette?

Det er flere metoder tilgjengelig. Det vanligste er å kjøpe salgsopsjoner, som er et veddemål om at den underliggende aksjen vil gå ned i kurs. Ulikt å kortslitte aksjen, gir selget deg muligheten til å selge til en viss pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden.

La oss for eksempel anta at du eier 100 aksjer i selskap A, som har steget med 80% på et enkelt år og nå handler til 100 dollar. Du er overbevist om at fremtiden er utmerket, men at aksjen har steget for raskt og sannsynligvis vil synke i verdi på kort sikt. For å beskytte fortjenesten din kjøper du ett salgsalternativ til selskap A med en utløpsdato seks måneder fremover til en streikpris på $ 105, eller litt i pengene. Kostnaden for å kjøpe dette alternativet er $ 600 eller $ 6 per aksje, noe som gir deg rett til å selge 100 aksjer i Company A til $ 105 en gang før utløpet om seks måneder.

Hvis aksjen synker til $ 90, vil kostnadene for å kjøpe salgsopsjonen ha økt betydelig. På dette tidspunktet selger du opsjonen for å motvirke nedgangen i aksjekursen. Investorer som leter etter langsiktig beskyttelse kan kjøpe langsiktige aksjer forutsetningsverdipapirer (LEAPS) med vilkår så lenge som tre år.

Det er viktig å huske at du ikke nødvendigvis prøver å tjene penger på alternativene, men i stedet prøver å sikre at urealisert fortjeneste ikke blir tap. Investorer som er interessert i å beskytte hele porteføljene i stedet for en bestemt aksje, kan kjøpe indeks LEAPS som fungerer på samme måte.

4. Stopp tap

Stopp-tap-ordrer beskytter mot fallende aksjekurser. Det er flere typer stopp du kan bruke. Harde stopp innebærer å utløse salg av en aksje til en fast pris som ikke endres. Når du for eksempel kjøper selskap A's aksje for $ 10 per aksje med et hardt stopp på $ 9, selges aksjen automatisk hvis kursen synker til $ 9.

En etterfølgende stopp er annerledes ved at den beveger seg med aksjekursen og kan settes i form av dollar eller prosent. Ved å bruke det forrige eksemplet, la oss anta at du setter en etterfølgende stopp på 10%. Hvis aksjen styrker seg med $ 2, vil bakstoppet gå fra de opprinnelige $ 9 til $ 10, 80. Hvis aksjen deretter synker til $ 10, 50, ved å bruke et hardt stopp på $ 9, vil du fortsatt eie aksjen. I tilfelle avfølgende stopp vil dine aksjer bli solgt til 10, 80 dollar. Hva som skjer videre avgjør hva som er mer fordelaktig. Hvis aksjekursen deretter synker til $ 9 fra $ 10, 50, er det bakerste stoppet vinneren. Imidlertid, hvis den beveger seg opp til $ 15, er det harde stoppet det beste anropet.

Talsmenn for stopptap mener at de beskytter deg mot raskt skiftende markeder. Motstanderne antyder at både harde og etterfølgende stopp gjør midlertidige tap permanent. Det er av denne grunnen at stopp av noe slag må planlegges.

5. Utbytte

Å investere i utbyttebetalende aksjer er sannsynligvis den minst kjente måten å beskytte porteføljen din. Historisk sett utgjør utbytte en betydelig del av aksjens totale avkastning. I noen tilfeller kan det representere hele beløpet.

Å eie stabile selskaper som betaler utbytte er en velprøvd metode for å levere avkastning over gjennomsnittet. I tillegg til investeringsinntektene,
studier viser at selskaper som betaler sjenerøst utbytte har en tendens til å øke inntektene raskere enn de som ikke gjør det. Raskere vekst fører ofte til høyere aksjekurser som igjen gir høyere kapitalgevinster.

Så, hvordan beskytter dette porteføljen din? I utgangspunktet ved å øke totalavkastningen. Når aksjekursene synker, er puteutbyttet viktig for risikovillige investorer og resulterer vanligvis i lavere volatilitet.

I tillegg til å gi en pute i et nedmarked, er utbytte en god sikring mot inflasjon. Ved å investere i blue-chip-selskaper som både betaler utbytte og har priskraft, gir du porteføljen din beskyttelse som renteinvesteringer - med unntak av statskursinflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS) - ikke kan stemme overens.

Hvis du investerer i "utbytte-aristokrater", de selskapene som har økt utbyttet i 25 år på rad, kan du være praktisk talt sikker på at disse selskapene vil øke den årlige utbetalingen mens utbetalingen av obligasjoner forblir den samme. Hvis du nærmer deg pensjon, er det siste du trenger en periode med høy inflasjon for å ødelegge kjøpekraften din.

6. Hovedbeskyttede merknader

Investorer som er bekymret for å opprettholde hovedstolen, vil kanskje vurdere hovedbeskyttede sedler med rettigheter til aksjedeltakelse. De ligner obligasjoner ved at de er rentepapirer som returnerer hovedinvesteringen til deg hvis de holdes til forfall. Hvor de er forskjellig, er imidlertid kapitalandelen som eksisterer ved siden av garantien til hovedstolen.

La oss for eksempel si at du ønsket å kjøpe 1 000 dollar i hovedbeskyttede sedler bundet til S&P 500. Disse sedlene vil modnes om fem år. Utstederen vil kjøpe null kupongobligasjoner som forfaller omtrent samtidig med notene med rabatt til pålydende. Obligasjonene vil ikke betale renter før forfall når de innløses til pålydende. I dette eksemplet er $ 1000 i null-kupongobligasjoner kjøpt for $ 800, og de resterende $ 200 er investert i S&P 500 samtaleopsjoner.

Obligasjonene ville modnes, og avhengig av deltakelsesrenten vil overskuddet bli fordelt ved forfall. Hvis indeksen fikk 20% i løpet av denne perioden og deltakelsesgraden er 90%, vil du motta den opprinnelige investeringen på $ 1000 pluss $ 180 i fortjeneste. Du mister fortjeneste på $ 20 i retur for garantien til rektoren din. Men la oss si at indeksen taper 20% i løpet av de fem årene. Du vil fremdeles motta den opprinnelige investeringen på $ 1000; derimot vil en direkte investering i indeksen være nede 200 dollar.

Risikovillige investorer vil synes at hovedbeskyttede noter er attraktive. Før du hopper om bord er det imidlertid viktig å bestemme styrken til banken som garanterer hovedstolen, den underliggende investeringen av sedlene og avgiftene forbundet med å kjøpe dem.

Bunnlinjen

Hver av disse strategiene kan beskytte porteføljen din mot den uunngåelige volatiliteten som finnes i investeringsverdenen. Ikke alle av dem vil passe deg eller din risikotoleranse. Men hvis du setter minst noen av dem på plass, kan det være med på å bevare rektoren din - og hjelpe deg med å sove bedre om natten.