Aktiv retur
Aktiv avkastning er den prosentvise gevinsten eller tapet av en investering i forhold til investeringens referanseindeks. En referanse kan være markedsomfattende, for eksempel Standard og Poor's 500-indeksen (S&P 500), eller sektorspesifikk, for eksempel Dow Jones US Financials Index. En aktiv avkastning er en forskjell mellom referanseindeksen og den faktiske avkastningen. Det kan være positivt eller negativt og brukes vanligvis til å vurdere ytelse. Selskaper som søker aktiv avkastning er kjent som ”aktive fondsforvaltere” og er vanligvis kapitalforvaltningsfirmaer eller hedgefond.
Å bryte ned aktiv retur
En portefølje som overgår markedet har en positiv aktiv avkastning, forutsatt at markedet som helhet er målestokken. For eksempel, hvis referanseindeksen er 5% og den faktiske avkastningen er 8%, vil den aktive avkastningen da være 3% (8% - 5% = 3%).
Hvis den samme porteføljen bare ga tilbake 4%, ville den ha en negativ aktiv avkastning på -1% (4% - 5% = -1%).
Hvis referanseindeksen er et spesifikt markedssegment, kan den samme porteføljen hypotetisk underprioritere det bredere markedet og fortsatt ha en positiv aktiv avkastning i forhold til den valgte referanseporteføljen. Dette er grunnen til at det er avgjørende for investorene å kjenne til målestokken et fond bruker og hvorfor. (For ytterligere lesing, se: Hvordan bruke et benchmark for å evaluere en portefølje .)
Jage aktive returer
Den legendariske investoren Warren Buffet tror de fleste investorer vil oppnå bedre avkastning ved å investere i et indeksfond i motsetning til å prøve å slå markedet. Han mener at eventuelle aktive avkastningsfondsforvaltere gjør at de blir erodert av gebyrer. Forskning fra S&P og Dow Jones-indeksene støtter Buffetes tenkning. Data avslørte at aktive fondsforvaltere som overpresterer mot en referanseindeks over en ettårsperiode, har mindre enn 50% sjanse for å utkonkurrere den igjen med samme kurs det andre året. Studien fant også at selv om fondsforvaltere hadde en vellykket treårsrekord for å generere aktiv avkastning, de underpresterte referanseporteføljen de tre påfølgende årene.
Mange fondsforvaltere kombinerer aktiv og passiv forvaltning for å lage en kjerne- og satellittstrategi som opprettholder kjerneinnehold i et diversifisert indeksfond for å minimere risiko, samtidig som de aktivt forvalter en satellittkomponent i porteføljen for å prøve å utkonkurrere en referanseindeks.
Strategier for aktiv retur
Fondsforvaltere som søker aktiv avkastning prøver å oppdage og utnytte kortsiktige prisbevegelser ved å bruke grunnleggende og teknisk analyse. For eksempel kan en leder lage en portefølje som består av aksjer som har en lav gjelds- og egenkapitalandel og betaler et utbytte på over 3%. En annen leder kan kjøpe aksjer som har dannet et omvendt mønster for reversering av hode og skuldre. Fondsforvaltere følger også nøye med handelsmønstre, nyheter og ordreflyt for å oppnå aktiv avkastning.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.