Apple traff 214 dollar på tjenester: Morgan Stanley

Ettersom smarttelefonprodusenten Apple Inc. (AAPL) forskyver fokuset fra maskinvaresegmentet til programvare- og serviceselskaper i forsøk på å sikre seg mot lengre iPhone-utskiftningssykluser og svekke etterspørselen etter produktene sine, sier ett team av analytikere på Street at Street undervurderer oppsiden fra denne overgangen. (Se også: Apple, AMZN, Tech Q1 Strong om priser: TheStreet. )

AAPL-okser på Morgan Stanley forventer at teknikgigantens servicesegment vil utgjøre 67% av salgsveksten de neste fem årene. Analytikeren Katy Huberty løftet sitt 12-måneders kursmål på FAANG-aksjen til 214 dollar fra 200 dollar, noe som gjenspeiler en oppside på 14, 6% fra torsdag morgen. Handelen ned om lag 0, 9% til 186, 79 dollar, reflekterer AAPL en gevinst på 10, 7% hittil i dag (YTD), og en økning på 21, 9% over 12 måneder, noe som overgår den bredere S&P 500s 1, 4% avkastning og 12, 9% vekst i de samme respektive periodene.

"Vi har i økende grad hørt fra investorer at de raskest voksende, men laveste marginbedriftene innen Apple Services, som Apple Music, iCloud og Apple Pay, vil føre til et negativt blandingsskifte bort fra høyere margin, mer etablerte virksomheter som App Store, slik at tjenestemarginene er nær toppnivået, "skrev Huberty. "Vi er uenige."

AAPL 'Strukturelt annerledes' fra 5 år siden

Analytikeren, som vurderer AAPL som bedre enn den, er spesielt optimistisk med hensyn til App Store, og hevder at veksten er "bærekraftig" og at "taktrater er forsvarbare." Take rate refererer til gebyrene og provisjonene Apple henter på salg fra tredjepartsselgere. Når App Store vokser av en inntektsbase på 12 milliarder dollar, bør den bidra med "den største delen av økende inntektsvekst fremover, " skrev Huberty. I det siste kvartalet økte Apples tjenesterinntekter med 31% i forhold til kvartalet året før, sammenlignet med en veksttakt på 18% over året (YOY) de siste fem kvartalene. I mellomtiden steg iPhone-enhetsomsetningen bare 1% i første kvartal 2018.

Morgan Stanley antydet at Apple er et "strukturelt annerledes selskap i dag enn det var for bare fem år siden, " og som et resultat undervurderer investorer som bruker maskinvarebasert P / E eller EV / EBITDA flere verdier for å utlede sine prismål. .

Apple-aksjen har steget til nye høydepunkter tidligere denne måneden på bedre resultat enn forventet inntjeningsresultater og en tillitsavstemning fra milliardærfilantropist og Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) administrerende direktør Warren Buffet, som indikerte at Omaha, Nebraska- baserte konglomerat kjøpte 75 millioner flere aksjer av tech titan i 1. kvartal. (Se også: Spotify Stock Seen Soaring 19% som It Beats Apple. )