Grunnleggende om bud-spør-spredningen

Betingelsene spredt, eller bud-spør-spredning, er avgjørende for aksjemarkedsinvestorer, men mange vet kanskje ikke hva det betyr eller hvordan det forholder seg til aksjemarkedet. Bud-spør-spredningen kan påvirke prisen som et kjøp eller salg gjør, og dermed en investors samlede porteføljeavkastning.

Tilbud og etterspørsel

Investorer må først forstå konseptet om tilbud og etterspørsel før de lærer om og spredningen. Forsyning refererer til volumet eller overfloden av en bestemt vare på markedet, for eksempel levering av lager til salgs. Etterspørsel refererer til den enkeltes vilje til å betale en bestemt pris for en vare eller lager.

Viktige takeaways

• Bid-ask-spredningen er i stor grad avhengig av likviditet - jo mer flytende en aksje, desto strammere spredning.
• Når en bestilling legges, har kjøper eller selger en forpliktelse til å kjøpe eller selge sine aksjer til avtalt pris.
• Ulike typer bestillinger utløser forskjellige bestillingsplasseringer. Noen ordretyper, for eksempel fylling eller utslipp, betyr at hvis den eksakte ordren ikke er tilgjengelig, vil den ikke bli fylt ut av megleren.

Et eksempel på bud-spør-spredning

Spredningen er forskjellen mellom anskaffelsesprisen og anmodningsprisene for en spesiell sikkerhet.

Anta for eksempel at Morgan Stanley Capital International (MSCI) ønsker å kjøpe 1000 aksjer av XYZ-aksjer til 10 dollar, og Merrill Lynch vil selge 1500 aksjer til 10, 25 dollar. Spredningen er forskjellen mellom prisantydningen på 10, 25 dollar og budprisen 10 dollar, eller 25 øre.

En individuell investor som ser på denne spredningen, ville da vite at hvis de vil selge 1 000 aksjer, kunne de gjøre det til 10 dollar ved å selge til MSCI. Motsatt ville den samme investoren vite at de kunne kjøpe 1500 aksjer fra Merrill Lynch til 10, 25 dollar.

Størrelsen på spredningen og prisen på aksjen bestemmes av tilbud og etterspørsel. Jo flere individuelle investorer eller selskaper som vil kjøpe, jo flere bud vil det være, mens flere selgere vil resultere i flere tilbud eller spør.

Hvordan spredningen samsvarer

På New York Stock Exchange (NYSE) kan en kjøper og selger bli matchet av en datamaskin. I noen tilfeller vil imidlertid en spesialist som håndterer den aktuelle aksjen matche kjøpere og selgere på børsgulvet. I mangel av kjøpere og selgere, vil denne personen også legge inn bud eller tilbud på aksjen for å opprettholde et ordnet marked.

På Nasdaq vil en markedsfører bruke et datasystem for å legge inn bud og tilbud, i hovedsak å spille den samme rollen som en spesialist. Imidlertid er det ingen fysiske gulv. Alle bestillinger merkes elektronisk.

Plikter for bestillinger

Når et firma legger inn et øverste bud eller ber og blir rammet av en ordre, må det følge sin oppslag. Med andre ord, i eksemplet over, hvis MSCI legger inn det høyeste budet for 1000 aksjer og en selger legger inn en ordre om å selge 1000 aksjer til selskapet, må MSCI respektere budet. Det samme gjelder for prispriser.

Kort fortalt er budspørrespredningen alltid til ulempe for detaljinvestoren uavhengig av om de kjøper eller selger. Prisforskjellen, eller spredningen, mellom anbuds- og anbudspriser bestemmes av den totale tilbud og etterspørsel etter investeringsfordelen, noe som påvirker eiendelens handelslikviditet.

Populære og sterkt omsatte aksjer har betydelig lavere bud-spør spreads, mens tynt omsatte aksjer med lav etterspørsel har betydelig høyere bud-ask spread.

Det primære vederlaget for en investor som vurderer et aksjekjøp, når det gjelder spredning av bud-og-spørring, er ganske enkelt spørsmålet om hvor sikre de er på at aksjekursen vil avansere til et punkt der det vil ha betydelig overvunnet hindringen for å oppnå bud-spør spre gaver. Tenk for eksempel på en aksje som handles med en budpris på $ 7 og en pris på 9 dollar.

Hvis investoren kjøper aksjen, blir den nødt til å gå videre til 10 dollar per aksje ganske enkelt for å produsere en gevinst på 1 dollar per aksje for investoren. Imidlertid, hvis investoren vurderer aksjen som sannsynligvis vil gå videre til en pris på mellom $ 25 og $ 30 per aksje, har de en forventning om at aksjen vil vise et meget betydelig overskudd utover anmodningsprisen på $ 9 per aksje som må betales for å skaffe seg lager.

Typer bestillinger

En person kan plassere fem typer bestillinger hos en spesialist eller markedsfører:

1. Markedsordre - En markedsordre kan fylles ut til markedet eller gjeldende pris. Ved å bruke eksemplet ovenfor, hvis kjøperen skulle gi en ordre om å kjøpe 1500 aksjer, ville kjøperen mottatt 1500 aksjer til den anmodede prisen på $ 10, 25. Hvis de plasserte en markedsordre på 2000 aksjer, ville kjøperen fått 1500 aksjer til 10, 25 dollar og 500 aksjer til den neste beste tilbudsprisen, som kan være høyere enn 10, 25 dollar.
2. Begrens rekkefølge - En person legger inn en grenseordre for å selge eller kjøpe en viss mengde lager til en gitt pris eller bedre. Ved hjelp av eksemplet ovenfor, kan en person legge inn en grenseordre for å selge 2000 aksjer til 10 dollar. Ved inngåelse av en slik ordre ville personen umiddelbart selge 1 000 aksjer til det eksisterende tilbudet på 10 dollar. Deretter kan det hende de må vente til en annen kjøper kommer med og byr 10 dollar eller bedre for å fylle saldoen i ordren. Igjen vil ikke saldoen på aksjen selges med mindre aksjene handler til $ 10 eller over. Hvis aksjen holder seg under $ 10 per aksje, kan selgeren aldri kunne laste av aksjen. Det sentrale punktet en investor som bruker grenseordrer må huske på er at hvis de prøver å kjøpe, så må den anmodede prisen, ikke bare budprisen, falle til nivået for deres grenseordrepris, eller under, for ordren å fylles.
3. Dagsordre - En dagbestilling er bra bare for den handelsdagen. Hvis den ikke er fylt den dagen, kanselleres ordren.
4. Fill or Kill (FOK) - En FOK-ordre må fylles umiddelbart og i sin helhet eller ikke i det hele tatt. For eksempel, hvis en person skulle sette inn en FOK-ordre om å selge 2000 aksjer til $ 10, ville en kjøper innta alle 2000 aksjer til den prisen umiddelbart eller nekte bestillingen, i hvilket tilfelle den ville bli kansellert.
5. Stopp ordre - En stoppordre fungerer når aksjen passerer et visst nivå. Anta for eksempel at en investor vil selge 1000 aksjer av XYZ-aksjen hvis den handler ned til 9 dollar. I dette tilfellet kan investoren legge inn en stoppordre på $ 9 slik at når aksjen handler til det nivået, blir ordren effektiv som en markedsordre. For å være tydelig garanterer dette ikke at ordren blir utført til nøyaktig $ 9, men det garanterer at aksjen vil bli solgt. Hvis det er rikelig med selgere, kan prisen for ordren utføres være mye lavere enn $ 9.

Bunnlinjen

Bud-spør-spredningen er egentlig en forhandling som pågår. For å lykkes, må handelsmenn være villige til å ta et standpunkt og gå bort i bud-spørringsprosessen gjennom grenseordrer. Ved å utføre en markedsordre uten bekymring for budspørsmålet og uten å insistere på en grense, bekrefter handelsmenn i det vesentlige en annen handelsmanns bud, og skaper en avkastning for den næringsdrivende.