De største ETF-risikoene

Det kan være veldig enkelt å bli fanget opp i hypen om hvor gode børshandlede fond (ETF) er. Likevel har de fortsatt mange av de samme risikoene som aksjer og aksjefond, pluss noen unike risikoer for ETF-er. Her er en titt på "fintrykk" for ETF-er.

Viktige takeaways

• ETF-er anses å være lavrisikoinvesteringer fordi de er rimelige og har en kurv med aksjer eller andre verdipapirer, noe som øker diversifiseringen.
• Fortsatt kan unike risikoer oppstå ved å ha ETF-er, inkludert spesielle hensyn betalt til skattlegging avhengig av type ETF.
• For aktive forhandlere av ETF-er kan ytterligere markedsrisiko og spesifikk risiko som likviditet til en ETF eller dens komponenter oppstå.

Skatterisiko

Skatteeffektivitet er en av de mest fremmede fordelene med en ETF. Mens visse ETF-er, for eksempel en amerikansk aksjeindeks-ETF, har stor skatteeffektivitet, er det mange andre typer som ikke gjør det. Hvis du ikke forstår skattemessige implikasjoner av en ETF du investerer i, kan det faktisk gi deg en stygg overraskelse i form av en større regning enn forventet.

ETF-er skaper skatteeffektivitet ved å bruke naturlige børser med autoriserte deltakere (AP). I stedet for at fondsforvalteren trenger å selge aksjer for å dekke innløsninger som de gjør i et aksjefond, bruker forvalteren av en ETF utveksling av en ETF-enhet for de faktiske aksjene i fondet. Dette skaper et scenario der kapitalgevinsten på aksjene faktisk betales av AP og ikke av fondet. Dermed vil du ikke motta kapitalgevinstutdelinger på slutten av året.

Når du først går bort fra indeks-ETF-er, er det imidlertid flere skatteproblemer som potensielt kan skje. For eksempel kan det hende at aktivt forvaltede ETF-er ikke alle selger via en naturbørs. De kan faktisk påløpe kapitalgevinster som deretter vil måtte deles ut til fondets innehavere.

Skatteeksponeringer for forskjellige ETF-typer

Hvis ETF er av den internasjonale sorten, har den kanskje ikke muligheten til å utveksle in natur. Noen land tillater ikke innløsning i form, og skaper dermed kapitalgevinstproblemer.

Hvis ETF bruker derivater for å nå sine mål, vil det være kapitalgevinstfordelinger. Du kan ikke utveksle naturlige børser for denne typen instrumenter, så de må kjøpes og selges på det vanlige markedet. Midler som vanligvis bruker derivater er belånte midler og inverse fond.

Endelig har ETF-er veldig forskjellige skattemessige konsekvenser avhengig av hvordan fondet er strukturert. Det er tre typer fondstrukturer, og de inkluderer: stipendforeninger, limited partnerships (LP) og børshandlede noter (ETN). Hver av disse strukturene har forskjellige skatteregler. For eksempel, hvis du er i en bevilgningstillit for edelt metall, beskattes du som om det var en samleobjekt.

Takeaway er at ETF-investorer må ta hensyn til hva ETF investerer i, hvor investeringene er plassert og hvordan selve fondet er strukturert. Hvis du er i tvil om skattemessige konsekvenser, sjekk med skatterådgiveren din.

Handelsrisiko

En av de mest fordelaktige aspektene ved å investere i en ETF er det faktum at du kan kjøpe den som en aksje. Imidlertid skaper dette også mange risikoer som kan skade investeringsavkastningen.

Først kan det endre tankesett fra investor til aktiv handelsmann. Når du begynner å prøve å sette tid på markedet eller velge den neste sektoren, er det lett å bli fanget opp i vanlig handel. Regelmessig handel gir kostnader til porteføljen din og eliminerer dermed en av fordelene med ETF-er, lave gebyrer.

I tillegg er det vanskelig å ordne med regelmessig handel for å prøve å sette tid på markedet. Selv betalte fondsforvaltere sliter med å gjøre dette hvert år, og de fleste slår ikke indeksene. Selv om du kan tjene penger, vil du være lenger fremme for å holde deg med en indeks-ETF og ikke handle dem.

Til slutt legger du til de overflødige handelsnegativene du utsetter deg for mer likviditetsrisiko. Ikke alle ETF-er har et stort aktivabase eller høyt handelsvolum. Hvis du befinner deg i et fond som har et stort budspørsmål og lite volum, kan du få problemer med å avslutte din stilling. At priseffektivitet kan koste deg enda mer penger og til og med påføre større tap hvis du ikke kan komme ut av fondet på en rettidig måte.

Porteføljerisiko

ETF-er brukes ofte for å diversifisere passive porteføljestrategier, men dette er ikke alltid tilfelle. Det er mange typer risiko som følger med hvilken som helst portefølje, alt fra markedsrisiko til politisk risiko til forretningsrisiko. Med den brede tilgjengeligheten av ETF-er, er det enkelt å øke risikoen på alle områder og dermed øke den totale risikoen for porteføljen.

Hver gang du legger til et enkelt landsfond legger du til politisk og likviditetsrisiko. Hvis du kjøper inn en utnyttet ETF, forsterker du hvor mye du vil tape hvis investeringen går ned. Du kan også raskt rote bort allokeringen din med hver ekstra handel du gjør, og dermed øke den samlede markedsrisikoen.

Ved å kunne handle inn og ut av ETF-er med mange nisjetilbud, kan det være lett å glemme å ta seg tid til å sikre at du ikke gjør for porteføljen din for risikabel. Å finne ut av dette ville skje når markedet går ned og det er ikke mye du kan gjøre for å fikse det da.

Sporingsfeil

Selv om den sjelden vurderes av den gjennomsnittlige investoren, kan sporingsfeil ha en uventet vesentlig effekt på investorens avkastning. Det er viktig å undersøke dette aspektet av ethvert ETF indeksfond før du investerer.

Målet med et ETF-indeksfond er å spore en spesifikk markedsindeks, ofte referert til som fondets målindeks. Forskjellen mellom avkastningen til indeksfondet og målindeksen er kjent som et fonds sporingsfeil.

Det meste av tiden er sporingsfeilen til et indeksfond lite, kanskje bare noen tiendedeler av en prosent. Imidlertid kan en rekke faktorer noen ganger konspirere for å åpne et gap på flere prosentpoeng mellom indeksfondet og dets målindeks. For å unngå en slik uvelkommen overraskelse, bør indeksinvestorer forstå hvordan disse hullene kan utvikle seg.

Mangel på prisoppdagelse

En risiko som noen analytikere frykter kan være i horisonten, er en situasjon der et stort flertall av investeringene vender seg til passive indekserte investeringer ved bruk av ETF-er. Hvis en overvekt av investorer har ETF-er og ikke handler de enkelte aksjene som sitter inne i dem, kan kursoppdagelsen for de enkelte verdipapirene som utgjør og indeksere være mindre effektiv. I verste fall, hvis alle eier bare ETF-er, er det ingen som har igjen til å prissette komponentaksjene og dermed brytes markedet.

Bunnlinjen

ETF-er har blitt så populære på grunn av de mange fordelene de tilbyr. Fortsatt må investorer huske på at de ikke er uten risiko. Kjenn til risikoen og planlegg dem, så kan du dra full nytte av fordelene med en ETF.