Direkte deltakelsesprogram (DPP)
Et direkte deltakelsesprogram (DPP) er et samlet selskap som tilbyr investorer tilgang til forretningsdriftens kontantstrøm og skattefordeler. DPPer er også kjent som en "direkte deltakerplan", som ikke er omsatte samlede investeringer i eiendommer eller energirelaterte virksomheter over en lengre periode.
Viktige takeaways
- Et direkte deltakelsesprogram, eller DPP, gir investorer tilgang til en virksomhets kontantstrøm og skattefordeler.
- En DPP krever innkjøp fra medlemmene for å få tilgang til programmets fordeler.
- De fleste DPP-er er investeringsforeninger til eiendommer (REIT) og begrensede partnerskap.
Forstå et direkte deltakerprogram (DPP)
I de fleste programmer for direkte deltakelse, setter begrensede partnere penger (deres eierandel er kvantifisert i "enheter"), som deretter investeres av en generell partner. De fleste DPP-er administreres passivt og har en levetid på fem til ti år. I løpet av den tiden overføres alle skattefradrag, så vel som DPPs inntekter, til partnere. På grunn av inntektene de genererer og deres sammenslåtte natur, har DPP-er blitt en populær måte for gjennomsnittlige investorer å få tilgang til investeringer som normalt har vært forbeholdt velstående investorer, men med noen begrensninger.
Et program for direkte deltakelse er vanligvis organisert som et begrenset partnerskap, et underkapittel S-selskap, eller et generelt partnerskap. Slike strukturer gjør det mulig for DPPs inntekter, tap, gevinster, skattelettelser og fradrag å overføres til den underliggende partner / skattyter før skatt. Følgelig betaler DPP selv ingen selskapsskatt.
Det selges ikke DPP-er, noe som betyr at de mangler likviditet og en pålitelig prismekanisme - spesielt sammenlignet med aksjer som handler på et aksjemarked. Som sådan har DPP-er en tendens til å kreve at klienter oppfyller eiendeler og inntektsgrenser for å investere. Disse kravene kan variere avhengig av tilstand.
Typer av direkte deltakerprogrammer
De vanligste DPP-ene er ikke-omsatte REIT-er (omtrent to tredjedeler av DPP-markedet), ikke-børsnoterte forretningsutviklingsselskaper (BDC) (som fungerer som gjeldsinstrumenter for små bedrifter), energiundersøkelser og utviklingssamarbeid, og leasingfirmaer for utstyr .
En DPP kan ha den juridiske strukturen til et selskap (for eksempel et REIT), et aksjeselskap eller et aksjeselskap (LLC), men i praksis oppfører alle seg som et begrenset partnerskap. En DPP gir en investor delvis eierskap til en fysisk eiendel, for eksempel den underliggende eiendommen i en REIT, maskineriet i en utstyrsutleiesatsing eller brønner og inntekter fra oljesalg i et energisamarbeid.
Spesiell vurdering: Struktur for direkte deltakelse
I DPP-er er begrensede partnere investorene. Skulle DPP tape penger, er ulempen deres begrenset til hva de investerte. Den generelle partneren administrerer investeringen; begrensede partnere har ikke noe å si i ledelsen og mottar ingen fordeler fra DPPs virksomhet. Begrensede partnere kan imidlertid stemme for å skifte eller skyte av en generell partner, eller saksøke en for ikke å opptre i partnerskapet.
Programmer med direkte deltakelse har sitt opphav i verdipapirloven fra 1933 og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regel 2310. Kandidater i serie 7 kan forvente å se flere spørsmål om DPP-er på deres eksamen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.