Tidens største aksjesvindel

Å forstå hvordan katastrofer skjedde med investorer i fortiden, kan hjelpe nåværende investorer med å unngå dem i fremtiden. Her er noen av de mest betydningsfulle tilfellene av selskaper som sviker sine investorer. Noen av disse sakene er virkelig fantastiske. Forsøk å se på dem fra en andelseiers perspektiv. Dessverre hadde de involverte aksjonærene ingen måte å vite hva som virkelig skjedde da de ble lurt til å investere.

ZZZZ Best, 1986

Barry Minkow, eieren av denne virksomheten, hevdet at dette tepperengjøringsselskapet på 1980-tallet ville bli "General Motors of carpet cleaning." Minkow så ut til å bygge et selskap med flere millioner dollar, men han gjorde det gjennom forfalskning og tyveri. Han opprettet mer enn 10.000 falske dokumenter og salgskvitteringer uten at noen mistenkte noe.

Selv om virksomheten hans var et komplett svindel designet for å lure revisorer og investorer, beskjeftiget Minkow mer enn fire millioner dollar for å lease og renovere et kontorbygg i San Diego. ZZZZ Best ble offentlig i desember 1986 og nådde til slutt en markedsverdi på mer enn $ 200 millioner. Utrolig nok var Barry Minkow bare tenåring den gangen! Han ble dømt til 25 års fengsel.

Centennial Technologies, 1996

I desember 1996 registrerte Emanuel Pinez, administrerende direktør for Centennial Technologies, og hans ledelse at selskapet tjente to millioner dollar i inntekter fra PC-minnekort. Imidlertid sendte selskapet virkelig fruktkurver til kunder. De ansatte opprettet da falske dokumenter som bevis på at de registrerte salg. Centennials aksje steg 451% til $ 55, 50 per aksje på New York Stock Exchange (NYSE).

I følge Securities and Exchange Commission (SEC) overdrev Centennial mellom april 1994 og desember 1996 inntektene med rundt 40 millioner dollar. Utrolig nok rapporterte selskapet om et overskudd på 12 millioner dollar da det hadde tapt cirka 28 millioner dollar. Aksjen stupte til under $ 3. Over 20 000 investorer mistet nesten all sin investering i et selskap som en gang ble betraktet som en Wall Street-elskling.

Bre-X Minerals, 1997

Dette kanadiske selskapet var involvert i en av de største aksjesvindlene i historien. Den indonesiske gulleiendommen, som ble rapportert å inneholde mer enn 200 millioner unser, sies å være den rikeste gullgruven noensinne. Aksjekursen for Bre-X skyrocket til en høyde av $ 280 (split-justert), noe som gjorde millionærer ut av vanlige mennesker over natten. På sitt topp hadde Bre-X en markedsverdi på 4, 4 milliarder dollar.

Festen ble avsluttet 19. mars 1997, da gullgruven viste seg å være uredelig, og bestanden falt til øre kort tid etter. De største taperne var pensjonsfondet i offentlig sektor i Quebec, som tapte 70 millioner dollar, pensjonsplanen for Ontario Teachers ', som tapte 100 millioner dollar, og Ontario Board for ansatte for pensjonister, som tapte 45 millioner dollar.

Enron, 2001

Før denne debakten var Enron, et Houston-basert energihandelsselskap, basert på inntekter, det syvende største selskapet i USA. Gjennom noen kompliserte regnskapsmetoder som involverte bruk av skallselskaper, var Enron i stand til å holde hundre millioner millioner gjeld gjeldende fra bøkene sine. Å gjøre så lurt investorer og analytikere til å tro at dette selskapet var mer grunnleggende stabilt enn det faktisk var. I tillegg registrerte skallselskapene, drevet av Enron-ledere, fiktive inntekter og registrerte i hovedsak en dollar inntekter flere ganger. Denne praksisen skapte utseendet til utrolige inntjeningstall.

Etter hvert ble det komplekse bedrageriets nett avviklet, og aksjekursen dyppet fra over $ 90 til under 70 cent. Da Enron falt, tok den med seg Arthur Andersen, det femte ledende regnskapsfirmaet i verden den gangen. Andersen, Enrons revisor, i utgangspunktet implodert etter at David Duncan, Enrons hovedrevisor, beordret makulering av tusenvis av dokumenter. Fiaskoen på Enron gjorde uttrykket "kok bøkene" til en husholdningstegn, nok en gang.

WorldCom, 2002

Ikke lenge etter kollapsen av Enron ble aksjemarkedet rystet av nok en milliard dollar regnskapsskandale. Telekommunikasjonsgiganten WorldCom ble undersøkt intenst etter nok en gang et alvorlig "bokmatlaging". WorldCom bokførte driftskostnader som investeringer. Tilsynelatende følte selskapet at kontorpenner, blyanter og papir var en investering i selskapets fremtid, og at de derfor kostnadsførte (eller balanseførte) kostnadene for disse varene over flere år.

Totalt ble 3, 8 milliarder dollar i normale driftsutgifter, som alle skal bokføres som utgifter for regnskapsåret de ble pådratt, behandlet som investeringer og ble bokført over en årrekke. Dette lille regnskapstriket overdrevent overskudd for året utgiftene ble pådratt. I 2001 rapporterte WorldCom om 1, 3 milliarder dollar. Faktisk ble virksomheten stadig mer ulønnsom. Hvem led mest i denne avtalen? De ansatte; titusenvis av dem mistet jobben. De neste til å føle svik var investorene som måtte se den tarmkryssende undergangen til WorldComs aksjekurs, da den falt fra over $ 60 til under 20 cent.

Tyco International, 2002

Siden WorldCom allerede hadde rystet investorens tillit, sørget ledere i Tyco for at 2002 ville være et uforglemmelig år for aksjer. Før skandalen ble Tyco ansett som en sikker investering i blue chip, som produserte elektroniske komponenter, helsehjelp og sikkerhetsutstyr. Under hans regjeringstid som administrerende direktør, sippet Dennis Kozlowski, som ble rapportert som en av de 25 beste lederne av BusinessWeek, horder med penger fra Tyco, i form av ikke-godkjente lån og uredelig aksjesalg.

Sammen med finansdirektør Mark Swartz og CLO Mark Belnick, mottok Kozlowski $ 170 millioner dollar i lave til ingen renter uten aksjonærgodkjenning. Kozlowski og Belnick arrangerte å selge 7, 5 millioner aksjer av uautoriserte Tyco-aksjer for en rapportert $ 450 millioner. Disse midlene ble smuglet ut av selskapet vanligvis forkledd som utøvende bonuser eller fordeler. Kozlowski brukte midlene til å fremme sin påkostede livsstil, som inkluderte en håndfull hus, et beryktet dusjforheng på $ 6000 og en bursdagsfest for $ 2 millioner for kona. I begynnelsen av 2002 begynte skandalen langsomt å løsne, og Tycos aksjekurs falt ned nesten 80% i løpet av en seks ukers periode. Eksekutivene slapp unna sin første høring på grunn av en prøve, men ble til slutt dømt og dømt til fengsel i 25 år.

HealthSouth, 2003

Regnskap for store selskaper kan være en vanskelig oppgave, spesielt når ledere ønsker å forfalske inntektsrapporter. På slutten av 1990-tallet begynte administrerende direktør og grunnlegger Richard Scrushy å instruere de ansatte om å blåse opp inntekter og overdrive HealthSouths nettoinntekt. På den tiden var selskapet en av USAs største leverandører av helsetjenester, og opplevde rask vekst og skaffet seg en rekke andre helsefaglige selskaper. Det første tegn på problemer dukket opp i slutten av 2002 da Scrushy etter sigende solgte HealthSouth-aksjer til en verdi av 75 millioner dollar før han ga ut fortjenestetapet. Et uavhengig advokatfirma konkluderte med at salget ikke var direkte relatert til tapet, og investorer burde ha fulgt advarselen.

Skandalen utspilte seg i mars 2003, da SEC kunngjorde at HealthSouth overdrev inntektene med 1, 4 milliarder dollar. Informasjonen kom fram da finansdirektør William Owens, som arbeidet med FBI, tapet Scrushy for å diskutere svindelen. Ettervirkningene var raske da aksjen falt fra en høyde på $ 20 til et nærhet av 45 cent på en enkelt dag. Utrolig nok ble administrerende direktør frifunnet for 36 ansettelser av svindel, men ble senere dømt på anklager om bestikkelse. Angivelig arrangerte Scrushy politiske bidrag på 500 000 dollar, slik at han kunne sikre seg et sete i sykehusets reguleringsstyre.

Bernard Madoff, 2008

Bernard Madoff, den tidligere styrelederen i Nasdaq og grunnlegger av det markedsførende firmaet Bernard L. Madoff Investment Securities, ble slått inn av sine to sønner og arrestert 11. desember 2008 for angivelig å ha et Ponzi-opplegg. 70-åringen holdt sitt hedgefondstap skjult ved å betale tidlige investorer med penger samlet inn fra andre. Dette fondet oppnådde en gevinst på 11% hvert år i 15 år. Fondets antatte strategi, som ble gitt som grunnen til disse konsistente avkastningene, var å bruke proprietære opsjonshalsbånd som er ment å minimere volatiliteten. Denne ordningen hentet investorer ut av omtrent 50 milliarder dollar.

Bunnlinjen

Det verste med disse svindelene er at du investorer ble blindsided. De som er dømt for svindel vil kunne sone flere års fengsel, noe som koster investorer / skattebetalere enda mer penger. SEC arbeider for å forhindre slike svindel, men med tusenvis av offentlige selskaper i Nord-Amerika er det nesten umulig å sikre at katastrofen ikke vil slå til igjen.

Er det en moral i denne historien? Ja. Invester alltid med omhu, og diversifiser, diversifiser, diversifiser. Ved å opprettholde en godt diversifisert portefølje vil du sikre at forekomster som disse ikke løper deg av veien, men i stedet forblir bare fartshumper på veien mot økonomisk uavhengighet.