Bilateral netting
Bilateral netting er prosessen med å konsolidere alle bytteavtaler mellom to parter til en enkelt, eller hovedavtale. Som et resultat, i stedet for at hver bytteavtale fører til en strøm av individuelle utbetalinger fra begge parter, blir alle byttene nettet sammen slik at bare en netto betalingsstrøm blir gjort til en part basert på strømmen av de kombinerte byttene.
Uttrykket bilateral betyr i seg selv "å ha eller ha tilknytning til to sider; påvirke begge sider." Nett eller netting refererer til å finne forskjellen mellom alle bytteutbetalinger, og produsere en (netto) totalt.
Viktige takeaways
- Bilateral netting er når to parter kombinerer alle sine bytter til ett masterbytte, og skaper en nettobetaling, i stedet for mange, mellom partene.
- Bilateral netting reduserer regnskapsaktivitet, kompleksitet og gebyrer forbundet med flere handler og betalinger.
- I tilfelle en konkurs, forsikrer bilateral netting at det konkursrammede selskapet ikke bare kan ta betalinger mens de velger å ikke utbetale penger uten bytte av penger.
Forstå bilateral netting
Bilateral netting reduserer det totale antallet transaksjoner mellom de to motpartene. Derfor synker faktisk transaksjonsvolum mellom de to. Det samme gjør mengden regnskapsaktivitet og andre kostnader og gebyrer forbundet med et økt antall handler.
Mens bekvemmeligheten med reduserte transaksjoner er en fordel, er den viktigste grunnen til at to parter driver netting for å redusere risikoen. Bilateral netting gir ytterligere sikkerhet i tilfelle konkurs for begge parter. Ved netting, i tilfelle konkurs, blir alle byttene henrettet i stedet for bare de lønnsomme for selskapet som går gjennom konkursen. Hvis det for eksempel ikke var noen bilateral netting, kunne selskapet som går i konkurs samle inn alle bytteavtaler mens de sa at de ikke kan foreta innbetalinger på penger uten bytte på grunn av konkursen.
Netting konsoliderer alle bytter til ett slik at det konkursrammede selskapet bare kunne samle inn penger-bytter etter at alle uten penger er byttet ut i sin helhet. I utgangspunktet betyr det at verdien av pengene-byttene må være større enn verdien av pengene uten bytte for at det konkursrammede selskapet kan få utbetalinger.
Typer netting
Det er flere måter å oppnå netting på.
Betalingsnett er når hver motpart samler det skyldige beløpet til den andre på betalingsdatoen, og bare forskjellen i beløpene vil bli levert av parten med det betalbare. Dette kalles også oppgjørsnetting. Betalingsnettverk reduserer oppgjørsrisiko, men siden alle opprinnelige bytter gjenstår, oppnår det ikke netting for regulatorisk kapital eller balanseformål.
Novasjonsnett annullerer utligning av bytter og erstatter dem med den nye hovedavtalen.
Nærverksnetting: Etter en standard avsluttes eksisterende transaksjoner og verdiene for hver beregnes for å destillere et enkelt beløp for at den ene parten skal betale den andre.
Multilateral netting involverer mer enn to parter, sannsynligvis ved å bruke et ryddesenter eller sentralbørs, mens bilateral netting er mellom to parter.
Eksempel på bilateral netting mellom selskaper
Anta at selskap A har avtalt å inngå to bytter med selskap B.
For den første vekslingen ble selskap A enige om å betale en fast rente på 3% på 1 million dollar, mens bedrift B betaler en flytende rente på LIBOR pluss 2%. Anta at LIBOR for øyeblikket er 2%, så flytende rente selskapet B betaler er 4%.
For den andre vekslingen ble selskap A enige om å betale en fast rente på 4% på $ 3 millioner, mens bedrift B betaler en flytende rente på LIBOR pluss 2, 5%. LIBOR er 2%, så flytende rente er 4, 5%.
Hvis disse byttene ble bilateralt nettet, i stedet for at selskap B sendte to betalinger til selskap A, kunne de bare sende en større betaling.
For den første byttet skylder selskap B selskap 1% på en million dollar. Hvis det betales årlig, er det $ 10.000 eller $ 833.33 månedlig.
På det andre byttet skylder selskap B selskap A 0, 5% på $ 3 millioner. Hvis det betales årlig, er det $ 15.000 eller $ 1.250 hver måned.
I stedet for å sende to betalinger, ville bilaterale netting selskap B sende $ 2, 083, 33 ($ 833, 33 + $ 1 250) månedlig eller $ 25 000 ($ 10 000 + $ 15 000) årlig.
Etter hvert som LIBOR endrer seg, vil også betalingsbeløpene være. Hvis det blir tatt flere bytter mellom partene, kan også disse nettes ut på samme måte.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.