Kjøp Alibaba, Not Amazon: Short-Seller Citron

Citron Researchs Andrew Left, kjent for sine korte spill mot selskaper som Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX), brøt med sin vanlige modus denne uken for å berømme Alibaba Group (BABA). Ifølge investoren er BABA en mye bedre avtale enn sin amerikanske motpart, Amazon.com Inc. (AMZN). (Se også: Square's Shares to Fall to $ 30: Short Seller. )

Den fremtredende kortselgeren anbefalte å kjøpe andeler av den kinesiske e-handelsgiganten før den kvartalsvise inntektsrapporten, som var planlagt før åpningsklokka på fredag. Venstre satte et kursmål på 250 dollar på BABA, noe som reflekterer en over 37% oppside fra førmarkedet på fredag ​​da aksjene handlet ned 0, 3% til 182 dollar. Alibaba-aksjen har fått 5, 8% hittil i dag (YTD) og nesten 56% de siste 12 månedene, noe som langt bedre enn den bredere nedgangen på S&P 500 med 1, 6% og 10, 1% stigning i de samme respektive periodene.

'Mest overbevisende veksthistorie i markedet'

"Citron Research mener den mest overbevisende veksthistorien i markedet også er verdens mest tett kortslåtte aksje, " skrev Venstre i et forskningsnotat der han gjentok sin 18 måneders okseposisjon. Investoren fremhevet BABAs massive totale adresserbare marked, og kalte det en "bompengekasse til middelklasseforbruk i Kina."

Venstre oppfordret investorene til å overse potensialet for krympende driftsmarginer, noe som indikerer at tunge investeringer vil lønne seg når internettbehemoten spiller krenkende i det innenlandske markedet, en nøkkelregion for enhver global aktør innen detaljhandel. I firmaets finanspolitiske rapport for fjerde kvartal hadde BABA en nedgang på 29% i overskuddet i fjor, noe som medførte fallet til en økning i M & A-aktivitet som hadde til hensikt å utvide den utenlandske tilstedeværelsen og skyve inn i det fysiske detaljmarkedet. Inntektene poppet 61% i samme periode i fjor til 61, 93 milliarder yuan, eller omtrent 9, 74 milliarder dollar.

Handler med 40% rabatt til amerikansk motpart

Ifølge hans vurdering indikerte Venstre at BABA handler med 40% rabatt til Amazon-aksjen, til tross for en håndfull faktorer som inkluderer at de opererer med "lettere eiendeler", er "bedre til å styrke små bedrifter." Han bemerket at BABA utgjør 80% av det kinesiske detaljhandelen på nettet, mens Amazons innenlandske andel ligger mellom 40% og 50%, mens førstnevnte øker salget omtrent 20% raskere enn den Seattle-baserte tech titan. Videre applaudert han BABAs evne til å rapportere høyere marginer uten en spirende skyvirksomhet som Amazons Amazon Web Services (AWS).

Mens Amazon står overfor usikkerhet om mer regulering av tech i USA, bemerket Venstre at den kinesiske regjeringen samarbeider med Alibaba, mens firmaet veies en sekundær notering i Kina.

'En kveilet vår'

Alibabas eierandel på 33% i mobilbetalingsselskapet Ant Financial er også undervurdert av Street og bør prises inn i aksjen, skrev den vidt fulgte kortselgeren.

"Aksjen har flatt fôr i ni måneder nå, til tross for at de økte inntektene over 50 prosent i løpet av denne tiden, " skrev Venstre. "BABAs pris-til-inntjeningsmultiplum har komprimert med hele 7 ganger i løpet av den samme tidsperioden og er på det laveste nivået siden begynnelsen av 2017, før selskapet så en bøyning i forretningsgrunnlaget. Aksjen er en kveilet vår. ”(Se også: Fremtredende Short-Seller Bullish på Twitter. )