Beregningsagent
En beregningsagent er en person eller enhet som er ansvarlig for å bestemme verdien av et derivat. En beregningsagent beregner verdien av et derivat og / eller det skyldige beløpet fra hver part. Beregningsagenten kan også fastsette prisen for et strukturert produkt og kan fungere som garantist og utsteder. Hvis motparten i en derivattransaksjon er en megler-forhandler, vil de ofte fungere som beregningsagenten.
Forstå beregningsagent
Beregningsagenten, som typisk enten er selger eller en tredjepart, påtar seg noen ganger en rekke andre roller i mer komplekse transaksjoner. Den viktigste rollen er å bestemme hvem som skylder hvem i en transaksjon som en bytte. Dette inkluderer å bestemme den endelige prisen i henhold til avtalt verdsettelsesmetode, valutakursen, de påløpte beløp og dagens markedsverdi. Når det spesifikt snakkes om bytter, håndterer beregningsagenten også alle endringer i referanseenheten eller endringer i vilkårene for derivatet.
En gjennomsnittlig investor vil sannsynligvis aldri samhandle direkte med et beregningsagent, ettersom de fleste derivater som er tilgjengelige for detaljinvestorer er standardiserte og handler med likvide og stort sett transparente markeder. I disse tilfellene betyr å etablere prisen hovedsakelig å se på offentlig tilgjengelig markedspris. Når de aktuelle derivater presser seg inn i tynnere markeder eller transaksjonens art blir tilpasset bort fra markedsstandarder, vokser beregningsagenten i betydning. Denne økte betydningen gitt for bestemmelsen av beregningsmidlet i disse skreddersydde derivatene kan føre til en interessekonflikt når beregningsagenten også er selger.
Håndtering av tvister med beregningsagenten
Beregningsmidlet er ikke en fiduciær, men forventes å unngå interessekonflikter og handle i god tro. Uenighet om beregningsagentens avgjørelser må løses av en uinteressert tredjepartsforhandler, vanligvis foreslått av beregningsagenten etter samråd om tvisten. International Swaps and Derivatives Association (ISDA) har skissert en prosedyre for beregning av tvisteløsning for å veilede motparter gjennom det som kan være en kompleks prosess.
Med mer eksotiske derivater som er tilpasset kunden, kan den faktiske verdsettelsen avhenge av en forhandlers interne modeller. Dette gjør tredjeparts tvisteløsning vanskeligere, siden noe av prisinformasjon og teknikker kan være unike for den aktuelle forhandleren. I disse tilfellene kan forhandlere fra tredjepart bli undersøkt for å hjelpe til med å etablere et gjennomsnitt basert på kontraktens utforming av derivatet. For å bestemme denne karakteren, må det være et svar innen den fastsatte fristen fra et avtalt minimum antall svarere.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.