Ring auksjon
En samtaleauksjon er der deltakerne kjøper eller selger andeler av en vare. På en samtaleauksjon bestiller deltakerne ordre om å kjøpe eller selge enheter til bestemte kjøps- eller salgspriser. Bestillinger samlet under en samtaleauksjon blir matchet for å danne en kontrakt. Reglene for samtaleauksjon varierer etter auksjon.
Viktige takeaways
- Med en samtaleauksjon handler deltakerne med enheter av et spesielt gode; priser å kjøpe eller selge blir satt og ordre samlet blir sammenkoblet for å danne en kontrakt.
- I stedet for å matche flere bestillinger gjennom dagen, setter en samtaleauksjon små ordrer sammen for å gjøre store handler der deltakerne ankommer til en pris.
- Ved å sette sammen mange ordrer i én batch, holder en samtaleauksjon likviditeten i flyt og kan kutte transaksjonskostnader for handelsmenn.
Forstå samtalauksjoner
I verdipapirmarkedet erstatter en samtaleauksjon metoden for kontinuerlig å matche ordrer. Kjøpere setter en maksimal pris de vil kjøpe aksjene til, og selgerne setter en minimumspris der de er villige til å selge aksjene.
De fleste større aksjemarkeder åpner og lukker handel med en samtaleauksjon, mens et kontinuerlig marked for handel opererer resten av dagen. Ring auksjoner for å lage store multilaterale handler hvor kjøpere og selgere kommer til en pris.
Slik fungerer auksjonsauksjoner
En elektronisk samtaleauksjon tømmer kjøps- og salgsordrer for en gitt eiendel på et forhåndsbestemt tidspunkt. Ved å samle mange transaksjoner sammen øker et anropsmarked likviditeten og kan redusere transaksjonskostnadene for deltakerne betydelig. Som en alternativ markedsstruktur påvirker anropsauksjoner ordreflyt og håndteringsbeslutninger, prisoppdagelse og markedets gjennomsiktighet.
For eksempel ordrer som er lagt inn på samtaleauksjoner er "prisede" ordrer, noe som betyr at alle ordrer er grenseordrer. Det er ingen markedsordrer. Derimot, ved kontinuerlig handel, begrenser ordre handel til grenseprisene når de utfører. I samtaleauksjonen kan imidlertid prisene bli bedre for alle. For eksempel kan en kjøpsordre i en samtale oppgi 20, 50 dollar som maksimal pris å betale, men faktisk kjøres til 20, 40 dollar. En selger kan ha hatt den laveste prisgrensen på 20, 30 dollar, men mottar 20, 40 dollar i samtaleauksjonen.
Anropsauksjoner er mer likvide enn marked med kontinuerlig handel, mens kontinuerlige handelsmarkeder gir deltakerne mer fleksibilitet.
Ring auksjoner kontra kontinuerlig handel
I et kontinuerlig handelsmarked kan handelsmenn handle når som helst når markedet er åpent. Kjøpere og selgere legger kontinuerlig sine bestillinger og blir matchet kontinuerlig. De fleste markeder som vi ser i dag, inkludert børser, derivater og valutamarked, er kontinuerlige handelsmarkeder.
På en samtaleauksjon blir handler utført i henhold til et ordredrevet system. De bruker auksjonsprisauksjoner som samsvarer med bestillinger fra kjøpere og selgere, og deretter velges en enkelt handelspris som vil maksimere volumet.
Begge typer markeder har sine egne fordeler og ulemper. Den største fordelen med en samtaleauksjon er at den gir høy likviditet ettersom alle handelsmenn som er interessert i en sikkerhet, må gjøre sine handler på samme tid og sted. Kontinuerlige markeder gir i mellomtiden handelsmenn fleksibilitet til å gjøre sine handler når de vil.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.