Kapittel 11 Konkursens effekter på egenkapitalen

Kapittel 11 i USAs konkurskode gir beskyttelse mot kreditorer til omorganisering av virksomheter og noen enkeltpersoner. Kapittel 11 er tilgjengelig for alle typer virksomheter, for eksempel selskaper, eneeiere og partnerskap. I henhold til kapittel 11 overvåker firmaets ledelse den daglige driften. Imidlertid retter selskapet betydelige forretningsavgjørelser (f.eks. Avgjørelser om gjeld eller gjeldspapirer) til konkursretten for godkjenning.

Viktige takeaways

• Kapittel 11 konkurs lar bedrifter og noen enkeltpersoner organisere seg mens de mottar beskyttelse fra kreditorer.
• Aksjeverdier påvirkes negativt av konkursspekulasjoner, og enda mer av selve innleveringen.
• Etter innlevering for kapittel 11, vil handel med selskapets aksjer opphøre midlertidig.

Forståelse av kapittel 11 Konkurs

Innhenting av kapittel 11 konkursbeskyttelse betyr at et selskap er på randen av konkurs, men mener at det igjen kan bli vellykket hvis det gis en mulighet til å omorganisere sine eiendeler, gjeld og forretningssaker. Selv om omorganiseringsprosessen i kapittel 11 er kompleks og kostbar, foretrekker de fleste selskaper kapittel 11 fremfor andre konkursbestemmelser, for eksempel kapittel 7 og kapittel 13, som stopper selskapsdrift og fører til total avvikling av eiendeler til kreditorer. Innlevering til kapittel 11 gir selskaper en ny sjanse til å lykkes.

Mens firmaet er i kapittel 11, vil aksjen fortsatt ha verdi, men det er en midlertidig handelsfrysing. Selv om aksjen vil bli avnotert, kan det fremdeles forekomme handel uten valuta. Med andre ord, egenkapitalen som en megler investerte i firmaet er ikke verdsatt til null, men deres sanne verdi kan ikke lett bestemmes siden aksjene ikke lenger er børsnotert. Når et selskap er notert på de rosa arkene eller OTCBB, blir bokstaven "Q" lagt til på slutten av selskapets ticker-symbol for å skille det fra andre selskaper.

I henhold til kapittel 11 er avvikling mulig og er gunstigere for kreditorer og skyldnere enn kapittel 7 ettersom de har mer involvering i fordelingen av inntektene.

Alternativet: kapittel 7

Under kapittel 7 konkurs blir alle eiendeler solgt for kontanter. Disse kontantene blir deretter brukt til å betale ned advokat- og administrasjonsutgifter som påløper under konkursprosessen.

Når et selskap har registrert konkurs i kapittel 7, betaler selskapet kreditorene i en bestemt rekkefølge. Generelt betaler selskapet investorer eller kreditorer i følgende rekkefølge:

1) Sikrede kreditorer
2) Usikrede kreditorer
3) Aksjonærer

Vanligvis er det lite til ingenting som er igjen for aksjonærene etter å ha betalt de mer seniorkreditorene.

Kapitalverdier: kapittel 11 kontra kapittel 7

Når et selskap er på randen av konkurs, gjenspeiler aksjekursen risikoen for at kapittel 11 blir kapittel 7.

For eksempel kan et selskap som handles til $ 50 handle for $ 2 per aksje på grunn av konkursspekulasjoner. Etter innlevering av kapittel 11, kan selskapets aksjekurs falle til $ 0, 10. Denne verdien er sammensatt av den potensielle inntekten som aksjonærene kan få etter avvikling og en premie basert på muligheten for at selskapet kan omstrukturere og begynne å operere vellykket i fremtiden. Private investorer kan kjøpe og selge disse 10-cent aksjene i OTC-markedet. Den faktiske verdien når ikke null med mindre sannsynligheten for restrukturering er så lav at en innlevering av kapittel 7 helt sikkert vil følge.

Imidlertid, hvis selskapet omstrukturerer og fremgår av kapittel 11 som en forbedret organisasjon, kan aksjekursen imidlertid stige til høyere nivåer enn tidligere har vært vitne til.