Charles Schwab flytter penger mellom søppel obligasjoner ETF

IShares 0-5 år High Yield Corporate Bond ETF (SHYG) har tapt 1 milliard dollar i eiendeler den siste uken. En robo-rådgiver som drives av en stor meglerhandel, blir sett på som den skyldige bak utstrømmingen fra det høye avkastningen børshandlede fondet (ETF).

SHYGs "største børsnoterte eier er rabattmegling Schwab, med mer enn 38% av aksjene til en verdi av 1, 4 milliarder dollar per 31. mars, " rapporterte The Wall Street Journal. "Schwab bruker iShares-fondet i de ferdigpakkede ETF-porteføljene solgt gjennom sin robo-rådgivende divisjon, Schwab Intelligent Portfolios, ifølge nettstedet."

SHYG, som sporer Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index og har 626 obligasjoner, hadde 2, 87 milliarder dollar i forvaltningskapital fra 6. juni, ifølge utstederdata. ETF har en effektiv varighet på 2, 41 år og er svaret med kortere varighet til iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), den største bedriftsobligasjons ETF. HYGs effektive varighet er 3, 84 år. (Se også: En introduksjon til ETF-er i selskapets obligasjoner .)

Stillingen i SHYG avviklet av Charles Schwab Corporation (SCHW) robotrådgiver blir flyttet til iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY). USHY, som debuterte i oktober, tilbyr investorer en bredere representasjon av det innenlandske søppelobligasjonsmarkedet. ETF følger ICE BofAML US High Yield Constrained Index og har nesten 1.600 obligasjoner. USHYs effektive varighet er 4, 16 år.

Grovt sett faller obligasjonsfond for bedrifter i år når investorer satser på at Federal Reserve vil fortsette å gå i renter. Til dags dato er tre av de 10 verste ETF-ene i form av eiendeler, inkludert HYG, obligasjonsfond. IShares iBoxx USD Investment Class ETF (LQD), den største bedriftsobligasjons ETF, har kastet 4, 72 milliarder dollar i eiendeler, totalt overgått av bare to andre ETF-er. (For mer, se: Bør du investere med ETF-er i Junk Bond? )

SHYG tildeler om lag 83, 8% av vekten til obligasjoner som er vurdert til BB eller B, men fondet viet også 13, 5% til høyspekulative CCC-rangerte gjeld. USHY, fondet som Schwabs roboterådgiver flyttet til etter avgang fra SHYG, er ikke vesentlig bedre med tanke på kredittkvalitet. At ETF tildeler omtrent 85% av vaktlistene til obligasjoner vurdert til BB eller B, og CCC-eksponeringen er 12, 8%.

Nylig sa Goldman Sachs at kredittrisikopremien tildelt til CCC-rangerte obligasjoner falt til det laveste nivået siden den globale finanskrisen, noe som indikerer at det ikke er mye verdi i det mest spekulative med søppelkreditt. (For ytterligere lesing, sjekk ut: Bets Against Junk Bond ETFs Reach Record High .)